《焦點》從“金九”到黃金周，中國房價企穩信號增多

作者 王淑艷

路透北京10月19日 - 中國9月房價延續築底態勢，一線城市繼續領跑全國市場，二、三線城市調整壓力有所緩解。在一系列穩樓市政策及傳統樓市旺季推動下，房價企穩跡象有所增強；但投資和銷售指標顯示行業仍未完全走出調整周期。

分析人士指出，在“828新政”和房貸貼息等措施支持下，房地產市場延續修復態勢。其中二手房市場表現尤為活躍，成為成交回暖的主要動力；新房市場仍主要依靠少數核心城市支撐。市場分化依然明顯，房地產市場正處於底部企穩和結構性復甦階段。

“經過五年時間的下跌之後，現在處在一個見底回升的前夕。”東吳證券首席經濟學家蘆哲認為，中國房地產市場自2021年以來已下行20個季度，如果按23.4-30個季度的國際經驗來看，企穩就在接下來一兩年。

經濟學人智庫(EIU)中國高級經濟學家徐天辰表示，9月數據看，全國層面二手房價格仍然延續跌勢，但跌幅已較2025年縮小，“‘828新政’抑制了地產開發投資，新房供給進一步吃緊，可能在未來一兩年進一步支撐房價。”

花旗銀行提到，國慶黃金周期間，房地產成交表現強勁，尤其是二手房市場復甦更為廣泛。其跟蹤的26個城市顯示，二手房成交同比增53%，所有城市均實現增長；相比之下，13個重點城市的新房成交同比增41%，整體改善主要集中在少數城市，市場表現仍明顯分化。

“新房市場的復甦尚未形成全面、廣泛的回暖趨勢，...二手房需求正成為本輪房地產成交復甦的主要驅動力。”花旗稱。

中國國家統計局數據顯示，前三季全國二手房交易網簽面積同比增長10.7%，亦顯示二手房市場表現持續好於新房市場。

路透根據統計局周一公布數據測算，9月70個大中城市新建商品住宅價格指數CNHPI=ECI同比下降2.8%，續創今年來最慢降幅，上月跌3.0%；環比降0.1%，已連續四個月保持該水平。

70個大中城市中，新建商品住宅銷售價格環比上漲或持平城市有21個（上月亦為21個），其中上漲的比上月多兩個。

統計局數據並顯示，前三季房地產開發投資同比跌幅20.6%續創歷史最大；銷售降幅擴大，新建商品房銷售面積、銷售額分別同比下降13.2%和13.9%。

**底部企穩**

國家統計局城市司統計師楊彩芳解讀顯示，70個大中城市中，一線城市商品住宅銷售價格環比繼續上漲，二、三線城市環比降幅總體收窄；一、二、三線城市同比降幅均收窄，環比上漲城市個數比上月增加。

中原地產首席分析師張大偉認為，相較於新房的階梯式復甦，二手房市場的修復力度更強、回暖信號更明確，成為當前樓市復甦的核心驅動力。

“整體而言，9月‘金九’數據印證了樓市底部企穩、結構性復甦的大趨勢，市場正在從全面調整轉向優質資產修復。”他說。

中國股市滬深300地產指數.CSI000952周一早盤一度大跌2.6%，明顯跑輸大盤。

中國9月底宣布實施居民購房貸款貼息政策，對符合條件的首套商貸給予年化1個百分點財政貼息，期限最長五年。這是中國首次由中央財政直接向商業住房貸款借款人提供貼息支持，被視為需求端支持政策的進一步加碼。

圍繞加快構建房地產發展新模式，中國監管部門8月底密集推出一攬子支持政策，覆蓋房地產開發貸款、個人住房貸款、商品住房銷售、預售資金監管及房企融資等關鍵環節。（完）