《焦點》Anthropic營收飆升、虧損擴大，AI熱潮面臨IPO考驗

路透10月26日 - Anthropic周一朝著可能改寫紀錄的首次公開發行(IPO)邁出重要一步，儘管公司披露了巨額虧損與安全疑慮--這些因素可能考驗投資者對這家人工智能(AI)巨頭的熱情。

Anthropic推動上市正值全球市場的關鍵時刻，投資者正密切評估，湧入AI的巨額資金能否產生回報，以證明其高估值的合理性。

“人們對AI在企業轉型、推升生產力以及重塑產業的潛力依然充滿期待，但投資者正變得更加挑剔，”Wealth Club首席投資策略師Susannah Streeter表示。

Anthropic公布2026年上半年凈虧損大幅擴大至807億美元，主要歸因於一項與可轉換公司債相關的非運營項目。

儘管支出龐大，但Anthropic同期營業虧損收窄至6.93億美元，經調整的營業利潤從去年同期的虧損18.5億美元，轉為獲利16.2億美元。

Anthropic表示，截至6月30日的三個月營收同比暴增1,368%，但公司也警告表示，未來營收增長率可能放緩，並不時出現波動。Anthropic預計在感恩節上市。

Anthropic的申報文件證實了路透此前的一系列獨家報導——在Anthropic公開文件之前，這些報導已率先披露了其內容細節，包括財務表現、增長軌跡及IPO計劃等。

Anthropic的招股說明書詳細列舉AI技術帶來的風險，包括潛在濫用、安全威脅，以及先進模型可能產生“可被解讀為脅迫、欺騙或操縱”的輸出內容，包括類似勒索的行為。

Anthropic首席執行官阿莫迪(Dario Amodei)已呼籲放緩AI的發展步伐。

在Anthropic於近期一次投資者活動中披露部分財務細節後，部分現有及潛在投資者對其估值約為1.5萬億美元，低於一周前約2萬億美元水準。

“這次發行主要是面向那些堅信最終能從投入資本中獲得回報的投資人，”Great Hill Capital董事長Thomas Hayes表示。

“Anthropic的IPO將成為頂尖AI實驗室估值的重要標竿，影響後續上市案及市場對AI基建投資企業的信心，”IPOX研究助理Lukas Muehlbauer表示。

分析師預期，隨著市場對舉債推動的AI投資熱潮感到不安，AI產業估值將面臨修正，並持續擾動股市與債市。此外，借貸成本上升與債券收益率攀升，也使投資者更加謹慎。

“Anthropic正進入一個比今年夏天更具挑戰性的IPO市場。投資者對估值的質疑程度已與幾個月前大不相同，”Renaissance Capital高級策略師Matt Kennedy表示。

Anthropic未披露發行的具體條款，IPO完成後將在納斯達克交易所上市，股票代碼為“ANT”。(完)