花旗、BCA在盧拉捲土重來後下調巴西資產評級

路透社10月27日 - 花旗集團和BCA Research在盧拉·達席爾瓦贏得大選後下調了巴西資產評級 (link)，理由是隨著投資者重新評估新政府在財政紀律和結構性改革方面的前景，股票、債券和貨幣的風險回報狀況已惡化。

這一判斷反映了投資者情緒的廣泛轉變，策略師們警告稱，儘管面臨更加保守的國會帶來的制約，但更寬鬆的財政政策、公共債務形勢的惡化以及促進經濟增長的改革進展放緩，都可能對巴西市場構成壓力。

具體情況如下：

• 周一，在盧拉贏得大選後，花旗清倉了其看漲巴西的頭寸，撤銷了對巴西股市的“超配”建議，並平倉了巴西雷亞爾的多頭頭寸

• “儘管價格很可能跌破公允水平，但市場在此之前已處於看漲狀態，這使得價格超跌成為可能。鑒於大選結果，我們平倉巴西風險頭寸，”花旗表示

• 周一，巴西資產暴跌，巴西雷亞爾 兌美元匯率暴跌逾11%，基準博維斯帕 .BVSP 股指重挫13.9%，創下自2020年3月以來的最大單日跌幅

• 投資者預計，近期押注政府更迭的交易 (link) 將逐步平倉

• BCA Research周一將巴西相對於新興市場的評級下調，稱盧拉的勝選“終結了由正統政府執政、從而推動巴西財政狀況和潛在增長實現結構性改善的前景”

• BCA將巴西股票評級從“中性”下調至“減持”，理由是違約風險上升、增長前景疲軟以及貨幣貶值帶來的通脹壓力

• 該機構還將巴西本幣債券和主權信用評級從“超配”下調至“低配”，並警告債務狀況正在惡化

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