《華爾街本周展望》-隨著人工智能板塊的漲勢出現動搖，股市的關注焦點轉向了企業財報
Lewis Krauskopf
路透紐約10月16日 - 隨著華爾街將目光聚焦于Meta Platforms META.O 等關鍵企業即將公布的季度財報，引領市場的AI板塊出現震盪，這將在未來一周考驗投資者對市場漲勢的信心。
作為剛迎來第四個周年紀念日的牛市 (link) 核心的AI相關股票，近日表現疲軟 (link)，半導體公司及戴爾科技 DELL.N 等科技硬件企業的股價均出現大幅下跌。
作為斥巨資建設人工智能數據中心的超大規模科技企業之一，Meta將成為下周財報季的焦點，此外還有半導體企業Lam Research LRCX.O 和德州儀器 TXN.O，以及埃隆·馬斯克 (link) 領導的公司SpaceX SPCX.O 和特斯拉 TSLA.O。
“市場情緒顯然有些動盪，”Natixis Investment Managers Solutions的投資組合策略師加勒特·梅爾森（Garrett Melson）表示，“顯然，關於人工智能當前所處的發展階段，存在諸多不確定性。”
圍繞人工智能建設熱潮融資風險的擔憂在市場上引發漣漪 (link)，這一熱潮不僅提升了眾多企業的利潤，也推動了經濟增長。投資者正密切關注CoreWeave (link) CRWV.O 的動向，這家人工智能雲服務公司背負著約500億美元的債務。本周，其股價大幅下跌。
近期還有其他謹慎信號：德意志銀行和加拿大皇家銀行資本市場的策略師分別下調了對科技板塊的推薦評級。10月9日，德意志銀行策略師表示，資金向科技股的輪動“已走得太遠，短期內風險回報比不再看好”。
受科技和人工智能權重股暴跌拖累，標普500指數 .SPX 錄得6月以來最大單周跌幅。但該基準指數僅比本月創下的歷史高點低約2%。上月在科技股大放異彩時表現滯後的其他板塊，本周均錄得穩健漲幅，包括醫療保健和必需消費品板塊。
“這完全是一個‘開關式’的市場，”梅爾森表示。“當人工智能板塊走強時，它會將其他所有板塊的‘氧氣’全部吸走。”
META拉開了超大規模科技公司財報季的序幕
下周，美國財報季將進入高潮，投資者期待看到強勁的業績表現。據LSEG IBES預測，標普500指數成分股公司在第三季度的盈利增幅預計將超過30%。
對AI數據中心和基礎設施的大規模投入支撐了利潤的躍升。據高盛稱，Meta是五家AI超大規模科技公司之一，預計這五家公司明年的資本支出總額將增至約1.2萬億美元。投資者迫切希望看到這些公司能展示投資回報的跡象，這將增強人們對這種支出可持續性的信心。
“本財報季最重要的看點之一，就是這些超大規模科技企業的盈利能力能否以快於資本支出的速度增長，”紐約梅隆銀行財富管理公司高級股票分析師凱文·謝（Kevin Shea）表示。
Meta的市值約為1.8萬億美元，隨著其推出Muse人工智能助手，該公司股價在最近幾周有所上漲
“隨著資本成本上升，這種資本支出的激增將變得更加昂貴，這提高了回報的門檻，”Horizon Investment Services首席執行官查克·卡爾森（Chuck Carlson）表示。“Meta將成為首家嘗試就這一問題提供具體說明的公司。”
SEMIS、特斯拉、網飛也即將公布財報
芯片公司一直是資本支出熱潮的最大受益者之一，但相關股票近期已出現降溫。費城證券交易所半導體指數（.SOX）本月已下跌約12%，儘管年內仍上漲57%，而標普500指數今年以來的漲幅約為12%。
周三，Lam Research和德州儀器將發布財報，這可能為半導體行業的需求提供更廣泛的參考。2026年，Lam Research股價上漲了54%，而德州儀器股價上漲了59%。
此外，投資者還將關注馬斯克旗下兩家市值遠超1萬億美元的公司業績：SpaceX——這家新上市的航天公司同時也涉足人工智能業務——以及特斯拉，後者是這場由科技驅動的牛市中的另一隻標誌性股票。
流媒體公司奈飛 NFLX.O、消費品公司寶潔 PG.N 以及發動機製造商通用電氣航空 GE.N 等，也將在未來一周發布備受矚目的財報。
國債收益率的上升以及美聯儲進一步加息的前景，依然是股市投資者關注的焦點。本周公布的通脹數據表現強勁，提振了市場對美聯儲在10月底會議上再次加息的預期。期貨定價顯示，大多數投資者仍預計美聯儲將等到12月的會議，才會進行今年第二次加息。
瑞銀全球財富管理（UBS Global Wealth Management）的分析師周四在一份報告中表示：“又一個強勁的財報季應有助於股市抵禦利率溫和上升的影響。”
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