更新版 4-更正-溫迪漢堡拒絕了Trian牽頭的14億美元收購要約，並採取了“毒丸計劃”

Juveria Tabassum/Koyena Das

路透社11月5日 - 溫迪漢堡（WEN.O）拒絕了激進投資者尼爾森·佩爾茨（Nelson Peltz）旗下的Trian基金管理公司及其合作夥伴提出的14億美元私有化要約，並通過了一項“毒丸計劃”以抵禦其最大股東之一的壓力。

Trian的要約 (link) 是在溫迪漢堡撤回年度業績預測、削減股息，並在新任首席執行官鮑勃·賴特（Bob Wright）領導下推出旨在提升菜單價值和營銷效果的重整計劃約三個月後提出的。

“該提議嚴重低估了公司價值，”專門負責評估該要約的獨立董事會委員會表示。

溫迪在監管文件中表示，該餐飲連鎖企業推出的限時股東權益計劃旨在阻止投資者持有超過15%的公司股份，為董事會評估收購提案爭取時間，並防止任何股東在不支付適當溢價的情況下獲得控制權。

一旦觸發，該權利計劃將允許現有股東以折扣價購買股票，從而降低潛在收購方持股的價值。

“既然董事會已採取‘毒丸計劃’，佩爾茨和Trian將需要決定是提高報價、發起代理權爭奪戰，還是支持鮑勃·賴特的扭虧為盈計劃，”Zacks投資研究公司的股票策略師羅科（Andrew Rocco）表示。

溫迪（Wendy's）股價上漲約1%，報7.75美元。由Trian領銜的財團此前曾提出以每股7.35美元的現金報價，當時溢價約為20%。

特里安試圖將溫迪私有化的努力

根據監管文件顯示，Trian及其關聯方持有溫迪漢堡16.3%的股份。Trian總裁梅（Peter May）自2008年起擔任溫迪漢堡董事，而納爾遜·佩爾茨之子佩爾茨（Bradley Peltz）則自2025年起擔任董事 。

佩爾茨 曾與餐飲運營商弗林集團（Flynn Group）以及投資公司BlueFive Capital和Sixth Street Partners合作 (link)，共同推進這項擬議中的收購，旨在擺脫公開市場投資者的密切關注，重振這家美國快餐連鎖店低迷的銷售額。

Trian曾於2022年考慮將溫迪（Wendy's）私有化 (link)，但於2023年放棄了該計劃；此後，該公司一直致力於推動多家公司調整戰略和董事會構成，其中包括華特迪士尼（DIS.N）、卡夫亨氏（）和寶潔（PG.N）。

這位激進投資者拒絕置評。

近年來，私募股權公司曾試圖收購其他上市餐飲企業，其中包括帕帕約翰披薩（Papa John's），該公司在過去一年中已成功抵禦了伊思資本（Irth Capital）和阿波羅全球管理公司（Apollo Global） (link) 發起的收購要約。

扭虧為盈的進程

第三季度，溫迪（Wendy's）在美國市場的同店銷售額下降了5.7%。不過，其經調整後的每股收益為13美分，超出了市場預期。

“我們顯然對這一業績並不滿意，但一些初步的積極跡象讓我們感到鼓舞，”賴特在財報電話會議上表示，並補充說，第三季度門店客流量環比有所改善。

該公司還表示，與特許經營商梅里蒂奇酒店集團（Meritage Hospitality Group）簽署意向書，擬 收購其旗下的最多163家溫迪餐廳。此外，溫迪還將其全美門店的早餐服務改為可選，以便將重心放在利潤更高的午餐、晚餐和深夜餐上 。

溫迪還補充稱，其不計劃收購的梅里蒂奇旗下其他市場將通過破產程序進行出售，並移交給其他特許經營商。

“球現在在溫迪手中。如果賴特的扭虧為盈計劃在未來幾個季度取得進展，該公司將獲得更高的估值。然而，如果銷售額持續停滯，佩爾茨和Trian將獲得更多話語權，並可能贏得更多董事會席位，”Zacks投資研究公司的羅科（Rocco）表示。

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