更新版 1-日本央行10月會議可能維持利率不變，並上調通脹預期--消息人士

路透東京10月20日 - 四位熟悉日本央行決策思路的消息人士稱，由於油價上漲給經濟帶來的物價壓力持續得比預期中更久，日本央行可能在本月公布的經濟預測中，上調對下一財年的通脹預估。

消息人士稱，鑒於日本央行上個月剛剛加息，預計在10月30日結束的政策會議上，該央行將維持利率不變，除非日圓再度貶值，推高進口成本及整體通脹壓力。

但消息人士稱，央行將在會議結束後發布的季度報告中，將繼續關注日益加劇的通脹風險，這為最早12月再次加息留下了空間。

“儘管基礎通脹率沒有太大變化，但消費者物價漲幅維持在高位的時間可能比預期的更久，”其中一位消息人士表示，另外兩位消息人士也持相同觀點。

“通脹壓力確實存在，但尚未急劇上升，因此沒有理由倉促行動，”另一位消息人士在談及下次加息時機時表示。由於未獲授權公開發言，這些消息人士要求匿名。日本央行暫未對此置評。

在7月份的預測中，日本央行預計截至2027年3月的2026財年核心消費者通脹率將達到2.5%，並在下一財年放緩至2.4%。這一預測假設燃料成本最初上漲帶來的傳導效應將從明年下半年開始趨緩。

消息人士表示，在本月即將發布的新預測中，日本央行政策委員會可能會小幅上調對2027財年核心通脹率的預測，以反映近期原油價格再度上漲所帶來的傳導效應。

他們指出，相關調整幅度將十分有限，因為目前幾乎沒有跡象顯示危險的“第二輪效應”正在經濟中變得根深蒂固。第二輪效應是指能源價格衝擊引發薪資和物價的螺旋式上升。

消息人士稱，日本央行很可能基本維持其經濟增長預測，即預計2026財年經濟增長0.6%，2027財年增長0.8%，因強勁的AI相關產品出口預計將抵消消費疲軟帶來的影響。

他們還表示，日本央行不太可能將政府計劃自明年4月起實施、為期兩年的食品消費稅下調措施納入預測，因為相關法案尚未獲得國會通過。

**金融環境是關鍵**

日本央行上月將指標利率上調至1.25%，為31年來最高水平，這表明其已進入一個以防止基礎通脹超出目標為重點的階段，並釋放出進一步收緊貨幣政策的信號。

日本央行總裁植田和男曾警告稱，受中東衝突、日圓疲軟以及人工智能需求旺盛等因素推動，基礎通脹率可能超過2%的目標水平。基礎通脹是指剔除臨時性和一次性因素後的廣泛物價趨勢。

消息人士表示，由於基礎通脹率已大致達到2%，日本央行可能會在即將發布的報告中強調，其政策重點是將通脹率錨定在2%的目標水平附近。這顯示出其準備繼續穩步加息的立場。

消息人士還稱，日本央行預計將維持“金融環境仍然寬鬆”的判斷，這意味著未來仍有進一步加息的空間。

不過，近期數據顯示，通脹風險並未明顯加劇到需要連續加息的程度。

分析人士指出，雖然薪資明年仍將繼續上漲，但出現大幅跳升的可能性不大，因政府燃料補貼緩解了今年消費者通脹的升幅，而今年的通脹水平將成為工會明年與企業進行薪資談判的重要依據。

日本央行10月1日公布的短觀調查顯示，企業通脹預期雖維持在較高水平，但較三個月前並未進一步上升，這在一定程度上減輕了日本央行繼9月加息後於10月再次加息的壓力。

路透調查的大多數分析師預計，日本央行將在明年6月前加息兩次，使政策利率升至1.75%。受訪者預計本輪加息周期的終端利率將在1.75%至2%之間。(完)