《分析》大豆、稀土與燃料：盧拉連任如何影響全球資源流向

路透紐約10月29日 - 分析師本周表示，巴西左翼總統盧拉出人意料地成功連任，將對全球大宗商品流動產生影響。巴西是全球最大的食品出口國，同時擁有重要礦產資源的開發潛力。

盧拉的對手、此前民調領先的右翼候選人弗拉維奧·博索納羅周三逃往美國。作為美國總統特朗普的盟友，博索納羅曾經承諾改善巴西與美國的關係。此前美國曾威脅採取行動，削弱這個南美大國與中國日益密切的貿易關係。

分析師和專家指出，隨著盧拉繼續執政，巴西對中國龐大的大豆出口預計將持續，而巴西雷亞爾走軟提高農產品出口競爭力，應會有利於棉花和牛肉出口。

他們表示，美國獲取巴西稀土儲備的計劃將面臨阻力；在博索納羅贏得首輪投票後，白宮的這一計劃一度顯得具有可行性。與此同時，生物燃料等清潔能源可能獲得推動，而環保法規和氣候政策也將得到加強。

“當拉美多數國家都向特朗普政府靠攏之際，中國仍在拉美最大經濟體中擁有一個親密夥伴，”政策研究機構查塔姆社(Chatham House)的副研究員Bruno Binetti表示。他稱，巴西將與中國保持密切往來。中國去年購買了價值1,000億美元的巴西商品，而美國購買的巴西商品僅為380億美元。

今年前九個月，巴西供應了中國大豆進口量的75%。作為交換，盧拉為電動汽車等中國產品進入巴西提供了很大空間。中國電動汽車已成為巴西最暢銷的汽車產品之一。

盧拉勝選次日，雷亞爾一度暴跌13%。“雷亞爾貶值會提高以美元計價出口收入的本幣價值，可能促使巴西生產商加快銷售，”盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示。

本周，咖啡種植戶、制糖廠和穀物出口商通過賣出期貨，對其海外銷售進行套期保值。

**稀土**

巴西的稀土氧化物儲量位居世界第二，僅次于中國。稀土這種稀缺的關鍵礦產被廣泛用於汽車、國防和科技等行業。

在今年競選進入白熱化階段之前，獲取這些儲備曾是巴西與美國貿易談判的一部分。分析人士表示，如果博索納羅勝選，美國政府將能以更容易、更快捷的方式開發利用這些資源。

礦業顧問、外貿咨詢公司Saygo Group運營總監Ronaldo Felix向當地媒體表示，盧拉仍將致力於發展稀土產業。但他補充道，盧拉很可能會向所有國家和投資者開放開發機會，並要求在巴西國內進行更沈程度的加工，而不是僅僅出口未經加工的礦石。

**森林與燃料**

儘管大選後巴西市場大跌，但環保組織對盧拉勝選表示歡迎，並指出，自前總統雅伊爾·博索納羅（弗拉維奧·博索納羅之父）卸任以來，盧拉已設法將森林砍伐量減少約40%。

盧拉政府一直支持清潔能源和氣候政策，並於去年主辦了聯合國氣候變化大會。為減少汽油需求並控制燃料價格，盧拉政府今年將巴西汽油中的乙醇摻混比例提高至創紀錄的32%。

盧拉政府表示，希望避免全球能源價格波動衝擊國內經濟，因此會逐步調整國內燃料價格，使之向國際基準靠攏。政府還指出，巴西自身生產了其消費的大部分石油，因此國內能源價格理應更低。

**農業債務**

儘管本幣貶值應能提振農產品出口，但巴西農業領域的財務困境可能進一步加劇。農業界領袖擔心，以高公共支出為特徵的盧拉經濟政策將持續下去，進而推高通脹和利率。

巴西政府債務占GDP的比例在8月升至82.9%，高於7月82.6%，創2021年3月以來最高。大選前，燃料補貼和社會福利項目推動政府支出持續增加。盧拉還承諾免除小企業債務，這可能進一步推高公共債務。

在中東軍事衝突的背景下，昂貴的化肥和柴油推高成本，同時農產品價格低迷，令巴西大豆和玉米種植戶一直承受著壓力。(完)