貝倫貝格認為，隨著中國困境持續，奢侈品熊市尚無結束跡象

11月10日 - ** 貝倫貝格認為，在近期科技股拋售潮中，奢侈品板塊表現優於歐洲大盤，但第四季度的走勢前景不容樂觀

** “除非中國市場、消費升級需求或Z世代帶來的逆風出現明顯逆轉，否則我們認為熊市不會結束。評級下調風險依然存在，估值可能出現超調”——貝倫貝格

** 認為中國市場需求問題屬於結構性問題，而非周期性問題

** 指出第三季度的疲軟態勢正延續至第四季度，原因包括中國“黃金周”表現不佳、美國中期選舉帶來的擾動以及第四季度的股市拋售

** 還指出，全球媒體對法國及其他地區騷亂的廣泛報導給歐洲旅遊業帶來了風險，加劇了結構性逆風

** 指出奢侈品行業是與人工智能高度關聯的槓桿型投資，而非防禦性投資，因為該行業剩餘增長的很大一部分來自由人工智能驅動的財富所支撐的市場

** 認為絕對奢侈品和親民奢侈品領域存在一定機遇，而應避開面向中產階級的“向往型”奢侈品

** 指出要恢復該行業的投資吸引力，需要提高股東回報並降低資本支出

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