什麼是價格滑點？交易者指南
什麼是交易中的滑點？
交易中的滑點，是指您預期的成交價格與實際成交價格之間存在差異的現象。滑點通常發生在市場價格快速變動，或市場流動性較低的情況下，此時從您提交訂單到訂單實際執行之間存在時間延遲，從而導致成交價格偏離預期。
如果價格在訂單執行前向對您有利的方向變動，滑點可能帶來積極影響；但若價格走勢對您不利，滑點則可能導致額外損失。滑點最常出現在市價單中，這類訂單會以當前市場上的最優價格立即成交，而不是以固定價格執行。
滑點範例說明
假設您打算以 100 美元買入一項差價合約資產，但在訂單實際成交時，價格已經上漲至 100.50 美元。那麼，這 0.50 美元的差額就是一次滑點，在這種情況下屬於不利滑點，因為您的買入成本高於原本預期。
相反，如果您選擇做空該差價合約 (CFD) 資產，而價格在下單與成交之間從 100 美元上漲至 100.50 美元，則這是一次有利滑點，因為您能以更高的價格完成賣出，對空頭頭寸更為有利。
外匯交易中的滑點是什麼？
在外匯交易中，由於市場運作節奏快，且為每週五天、每天 24 小時 (24/5) 連續運作，滑點的影響尤為顯著。匯率可能在幾毫秒內波動，因此在市場高度波動的情形下，例如重大經濟數據公布、央行政策發布或突發地緣政治事件期間，滑點更容易發生。考慮到外匯交易通常使用高杠杆，因此即便是輕微的滑點，也可能顯著影響您的持倉規模和潛在收益。
例如，假設您計劃以 1.1050 買入歐元/美元 (EUR/USD) 貨幣對，但在訂單成交時，價格已上升至 1.1053。這 3 個點值 (pip) 的滑點，在高杠杆或大額交易中將更為明顯。儘管外匯市場整體流動性較強，但在交易外來貨幣對或非活躍時段時，流動性可能下降，從而增加滑點風險。
股票交易中的滑點
股票交易中的滑點受到市場結構、交易時間安排以及不同股票流動性差異的影響。與外匯市場的 24/5 連續交易不同，股票交易僅限於特定交易所的開放時間。因此，滑點常在開盤和收盤時段出現——此時，市場通常在消化新資訊，或訂單量激增。此外，在盤前或盤後等延長交易時段內，流動性較低，交易間的價格跳空更為常見，也更容易產生滑點。
例如，您在盤前交易期間以每股 50 美元提交買入訂單，但由於市場流動性較低，訂單最終以 50.20 美元成交。這 0.20 美元的滑點說明，在可供撮合的交易數量較少時，價格可能迅速變動。小型股（如小盤股）由於成交量較低，更容易出現滑點，因為市場中可供撮合的買賣訂單可能不足以匹配您的目標價格。
滑點的成因有哪些？
在衍生品交易中，滑點的產生可能受多種因素影響，包括市場流動性、價格波動性，以及券商使用的訂單執行技術。以下是這些主要成因的具體說明，以及它們如何影響您的實際成交價格。
市場波動性與價格跳空
在經濟數據公布或突發地緣政治事件發生期間，市場價格可能在訂單執行前快速變動，導致滑點產生。同時，價格跳空 (gapping)——即價格越過某一價位而未經過中間價位波動——也是滑點發生的常見原因，特別是在交易時段之間出現重大新聞時更為明顯。
流動性與交易時段
滑點更可能在市場流動性不足的時段出現，例如盤前、盤後，或是在交易某些成交量較低的資產（如玉米或特定外來貨幣對）時。此類時段市場活躍度較低，導致可供交易的價格較少，特別是在處理大額訂單時，更容易無法以預期價格成交。
訂單類型與執行速度
市價單更注重成交速度而非價格，因此在市場快速波動時更容易產生滑點。相比之下，限價單能在一定程度上控制滑點風險。與此同時，券商的執行速度也十分關鍵，技術先進、反應迅速的券商能更有效地將成交價格鎖定在接近預期的水平。
持倉規模與市場深度
在市場深度有限的情況下進行大額交易會顯著提高滑點風險。如果市場中可用的買賣掛單數量不足，交易將無法在目標價格區間內全部成交。相比之下，在成交量大、流動性強的市場中交易，可維持更緊密的買賣價差 (bid-ask spread)，從而有效降低滑點發生的可能性。
滑點範例
如前所述，滑點的發生場景多種多樣。以下是一些常見範例，幫助您理解在實際交易中可能遇到的情況：
外匯交易中的滑點範例
假設您以 1.2300 下達市價單買入英鎊/美元 (GBP/USD)，但就在訂單提交時，一項重要經濟報告發布，導致價格飆升至 1.2303。最終，您的訂單以 1.2303 成交，出現了 3 個點值的滑點。
股票交易中的滑點範例
假設您打算以每股 50 美元買入一隻股票，但由於市場剛開盤時流動性不足，訂單最終以 50.20 美元成交。該 0.20 美元的滑點源於開盤初期市場需求高漲而可用訂單有限。
大宗商品期貨交易中的滑點範例
您計劃以 75 美元下達市價單買入原油期貨，但恰逢一份意外的供應報告發布，導致原油價格上漲至 75.30 美元。最終訂單在更高價格成交，這種 0.30 美元的滑點在大宗商品市場突發性波動中十分常見。
盤前或盤後股票交易中的滑點範例：假設您在盤後交易期間以 25 美元提交買入某隻股票的訂單，但由於流動性不足，市場中缺乏足夠的賣出掛單，訂單最終以 25.10 美元成交，產生了 0.10 美元的滑點。
如何在交易中避免滑點？
在實際交易中，滑點有時難以完全避免，但可以透過一些策略盡可能減輕其影響。例如，選擇流動性強的交易資產、避開市場預期波動劇烈的時段進行交易，以及使用保證止損單 (guaranteed stop-loss orders, GSLO) 等方法，都可以有效降低滑點風險。
使用保證止損單
保證止損單 (GSLO) 可確保止損功能在您設定的具體價格執行，且無論市場當時的流動性或波動性如何。儘管使用 GSLO 會產生額外費用，但它可以在行情劇烈波動時為您提供更強的風險保護，有效防止意外滑點造成的損失。
選擇高流動性時段交易
在交易時間受限的市場中，建議選擇流動性最活躍的時段進行操作，例如主要交易所時段重疊期間，或股票市場剛開盤時，這樣有助於減少滑點的發生。高流動性意味著市場中有更多買賣訂單，有助於穩定價格，也提高了按預期價格成交的可能性。如需更多資訊，請查看股市交易時間。
避開重大新聞事件期間交易
重大經濟數據發布或突發性新聞事件往往會引發市場劇烈波動，從而增加價格快速變動和滑點發生的風險。透過關注財經日曆，避開這類高風險時段進行交易，有助於降低受到突發行情影響的可能性。
選擇流動性強的資產
某些資產，如大型藍籌股或主要貨幣對，通常具有更高的市場流動性，因此更不容易出現滑點。而流動性較弱的資產則往往存在更大的買賣價差和較低的交易量，容易導致價格跳動，從而加大滑點風險。
合理控制訂單規模
在流動性不足的市場中下達大額訂單可能會推動價格波動，加劇滑點風險。將大額訂單拆分為較小的多筆交易，或適當減少單筆訂單的規模，可以降低價格大幅偏離預期的可能性。
選擇執行速度更快的券商
訂單從提交到成交之間的時間差越短，滑點風險越低。部分券商提供更高效的訂單執行服務，可幫助您更貼近目標價格成交。例如，Capital.com 的平均訂單執行時間為 0.029 秒（數據統計截至 2024 年 7 月，涵蓋所有 Capital.com 伺服器）。
FAQ
什麼是滑點？
滑點是指交易最終成交價格與您最初預期價格之間的差異。這種情況通常發生在市場快速波動或流動性不足時，例如市場開盤階段或重大新聞事件發布期間。舉例來說，如果您下達買入訂單，預期成交價為 100 美元，但實際成交價為 100.20 美元，那麼這 0.20 美元的差額即為滑點。如果價格走勢對您有利，滑點可能帶來正面影響，但在大多數情況下，滑點往往導致交易結果不如預期。
如何避免滑點？
為了儘量避免滑點，建議在市場流動性最強的時段進行交易，例如主要交易所的活躍時段。同時，使用保證止損單也能幫助您在達到目標價格時及時止損，有效鎖定虧損範圍。不過需要注意，若保證止損單被觸發，將會產生相應的費用。
滑點隻會發生在市價單中嗎？
不會。雖然滑點最常出現在市價單中，因為雖然這類訂單優先追求成交速度，而不是控制具體成交價格，但實際上其他類型的訂單也可能出現滑點。市價單會以市場上當時可成交的最佳價格立即執行，而在行情劇烈波動時，該價格可能會迅速變動。相比之下，限價單允許您設定一個固定價格，只有當市場價格達到該水平時才會成交，從而有助於降低滑點風險。不過，如果市場價格直接跳過您的限價，訂單則可能無法成交。
Capital.com 如何處理滑點？
當出現滑點時，Capital.com 會採取一切必要措施，根據訂單的交易規模，在當時可成交的最佳價格執行市價單。因此，在這種情況下，您的訂單可能會以不同於最初預期的價格成交。此外，在某些特定時段，部分金融工具可能會因流動性不足或其他市場因素而暫時無法交易，具體情況將視市場流動性及相關資產狀況而定。
