Bonitetna ocena

Kaj je bonitetna ocena?

Vsak, ki si je že kdaj izposodil denar, ima bonitetno ali kreditno oceno, ki meri njegovo kreditno sposobnost in se lahko s časom spreminja. Toda bonitetne ocene, ki zanimajo finančne trge, so ocene, dodeljene velikim korporacijam, občinskim organom in neodvisnim vladam.

Kje ste slišali za bonitetne ocene?

Ko so države, kot so Združeno kraljestvo, Francija in ZDA, izgubile svojo najboljšo AAA bonitetno oceno zaradi finančne krize, je bila to glavna novica po vsem svetu. Bonitetne ocene vplivajo na obrestno mero, ki se zaračunava na obveznice izdajatelja.

Kaj morate vedeti o bonitetnih ocenah?

Pri dodeljevanju bonitetnih ocen prevladujejo tri bonitetne agencije: Moody's, Standard & Poor's in Fitch. Vsaka ima nekoliko drugačen sistem ocenjevanja, toda na splošno je AAA najvišja ocena, vse, kar ima oceno, ki sodi v spodnji del razreda B, pa dobi status slabe obveznice. D se nanaša na obveznice, katerih izdajatelji ne izpolnjujejo svojih obveznosti.

Če ima dolg visoko bonitetno oceno, pomeni, da ga bo podjetje ali vlada lahko odplačala pravočasno, zato je to razmeroma varna naložba, toda običajno prinaša manjši donos. Dolg z nižjo bonitetno oceno je primeren samo za izkušene špekulativne investitorje, ki so pripravljeni prevzeti večje tveganje v zameno za večji donos na obveznice.

Čeprav agencijam plačujejo korporacije, podjetja ali vlade, ki jih ocenjujejo, imajo dolžnost, da z ustreznim skrbnim pregledom objektivno preverijo njihovo finančno stabilnost in sposobnost odplačila dolga. Zato so bile tarče kritik ob nastopu finančne krize leta 2008, ker so dodelile zavajajoče visoke bonitetne ocene nezanesljivim naložbam.