Торговля индексом Dow 30 после его недавнего рекордного максимума

Фьючерсы на американские фондовые индексы немного упали после недели рекордных максимумов для S&P 500 (+0.9% за неделю до 6,449) и Nasdaq 100 (+0.8% до 21,622). Более заметный рост показал Dow 30 (+1.7% до 44,946), достигший внутринедельного рекорда и избежавший снижения в пятницу благодаря росту акций UnitedHealth — одной из составляющих индекса — примерно на 12% после новостей о приобретении доли в компании Berkshire Hathaway.

Прошлая неделя принесла множество данных, которые участникам рынка пришлось учитывать: более высокий, чем ожидалось, годовой рост базового CPI, усиленные показатели PPI, включая значительное месячное увеличение на 0.9%, а также рост цен на импорт выше прогноза на 0.4% м/м в июле. Кроме того, инфляционные ожидания потребителей выросли (1 год — с 4.5% до 4.9%, 5 лет — с 3.4% до 3.9%) согласно предварительным данным Университета Мичигана (UoM). Индекс потребительских настроений также разочаровал, снизившись до 58.6. Хотя розничные продажи оказались в целом в рамках ожиданий — рост на 0.5% м/м в июле и на 0.3% без учета авто — трейдеры всё больше обеспокоены негативными сюрпризами в ключевых макроданных.

Сочетание тревожных ценовых и трудовых данных (с учётом слабого отчета по занятости NFP в июле) создаёт проблему для ФРС, пытающейся сбалансировать оба направления своего двойного мандата. Член FOMC Гулсби отметил по поводу последних ценовых данных, что они "вносят элемент беспокойства", и добавил, что им необходимо "получить больше ясности из данных", как минимум ещё один отчет, чтобы понять, движемся ли мы по "золотому пути".

На рынке облигаций доходности казначейских бумаг завершили неделю ростом на длинном конце кривой, а данные от CME (FedWatch) показывают высокую вероятность снижения ставки в сентябре (примерно 85%), примерно 50/50 к второму снижению в октябре и значительное меньшинство (около 40/60) к третьему снижению в декабре.

Предстоящая неделя

Сегодня ожидается спокойный день по части макроэкономики — выйдет индекс рынка жилья NAHB, поэтому внимание может быть сосредоточено на геополитике и важных переговорах, прошедших в выходные.

Завтра ожидаются данные по разрешениям на строительство и началу строительства домов за июль, а также публикация протокола последнего заседания FOMC, где члены расходились во мнениях по поводу сохранения или снижения ставки на 25 б.п.

В четверг выйдут предварительные индексы PMI в производственном и сервисном секторах, которым будут предшествовать еженедельные данные по заявкам на пособия. В пятницу внимание переключится на выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла в Джексон-Хоуле. Ожидается, что он затронет неудобные инфляционные данные, но останется ли он при мнении, что рынок труда остаётся "устойчивым", или всё же признает его слабость — это и определит, будет ли политика ФРС оставаться осторожной до конца года.

На корпоративном фронте на этой неделе в фокусе — розничный сектор: ожидаются квартальные отчеты Walmart, Home Depot, Target, Lowe’s и других.

Технический обзор по Dow 30: стратегии и уровни

На дневном графике цена находится выше всех основных скользящих средних и недалеко от верхней границы сужающихся полос Боллинджера. По индикатору DMI (+DI выше -DI), но без достаточной силы для подтверждения устойчивого тренда. Индикатор ADX также не подтверждает тренд — он вышел из трендовой зоны на фоне вялого бокового движения. RSI далек от зоны перекупленности.

Нельзя игнорировать положительное техническое настроение, которое сопровождает установление рекордного максимума (даже без закрытия на нем). Обзор остаётся "умеренно бычьим", во многом благодаря исторической устойчивости. Если верхняя полоса удержится, это будет означать осторожность с покупками от первого уровня поддержки (дневного или недельного), инициированных только после подтвержденного разворота. Контртрендовые имеют стратегии продажи, но только после разворота от первого уровня сопротивления (дневного или недельного).

Клиентские настроения по Dow 30 на платформе Capital.com

Что касается настроений клиентов, большинство по-прежнему придерживается длинных позиций. Падение цены в пятницу способствовало увеличению доли покупателей с 55% до 60% за счёт закрытия коротких позиций и открытия новых длинных. Спекулянты по CoT остались в чистой продаже, но сократили этот перекос с 58% до 55% за счет увеличения длинных позиций на 1,321 контракт и одновременного снижения коротких на 182 контракта.

Они также остаются в чистой продаже по S&P (65%) и Russell 2000 (73%), но удерживают чистые длинные позиции по Nasdaq 100 (рост с 64% до 66%).

Клиентские настроения на дневном графике

Источник: Capital.com
Период: ИЮНЬ 2025 – АВГУСТ 2025
Прошлые результаты не являются надёжным индикатором будущих результатов

График индекса Dow 30 на платформе Capital.com с ключевыми техническими индикаторами

Источник: Capital.com
Период: АПРЕЛЬ 2025 – АВГУСТ 2025
Прошлые результаты не являются надёжным индикатором будущих результатов