Прогноз цен на медь: продолжится ли рост в 2023 году?
В январе 2023 года медь достигла стоимости в $4,3 за фунт, после чего немного упала в цене. Ждать ли продолжения роста металла?
Copper is one of the most important metals for global production and industry.
In July 2022, the price of copper on the Comex market in New York fell to its February low due to renewed lockdowns in China and the prospect of further aggressive interest rate hikes in the United States. These events have increased fears among investors and analysts about a slowdown in global economic growth and a decline in demand for metals.
However, in the first half of August, the price of copper rose by about 8% to $3.7 per pound. By the end of September, the metal fell to about $3.27 per pound after another interest rate increase by the US Federal Reserve. Despite another interest rate increase in the US in early November, copper rose in price to $3.9 per pound on the 11th. In December 2022, the price of copper futures reached about $3.88 per pound. In January, they rose even more - on the 18th, the price of copper rose to $4.328 per pound. As of today, January 23, copper was trading at about $4.237 per pound. The current price of copper per kilogram is $9.41. In general, the metal has fallen in value by 5.11% over the year, according to Investing.com data.
Copper price chart
Copper Price Analysis
Copper's late summer rally was largely due to a drawdown in stockpiles at exchange warehouses in London and Shanghai, with Shanghai data showing inventories at the time falling to a seven-month low.
Supply chain problems at several mines in key copper-producing Latin American countries have also contributed significantly to the shortage of the metal and, consequently, to higher prices.
Moreover, China, which is the world's top copper consumer, has cut interest rates, which has also supported metal prices.
Key Drivers of Copper Price Growth
On August 15, 2022, it was reported that China had cut its benchmark one-year loan rate by 20 basis points (bps) to about 3.6%. The benchmark five-year loan rate was cut by 10 bps to about 4.7%. The move was made in an attempt to give the economy, which is still struggling to recover from the ongoing coronavirus pandemic and periodic lockdowns, more stimulus. These rate cuts supported copper prices.
Copper prices rose sharply on news of falling metal inventories in London and Shanghai.
In addition, a number of major producers, such as Chile's Antofagasta (ANTO) , have cut copper production forecasts due to drought, inflation and maintenance issues.
Бразильская Vale (VALE) сократила свой прогноз по производству металла из-за перебоев в производстве, которые были вызваны затянувшимся техобслуживанием ее рудника Sossego на Амазонке.
К ним присоединилась и крупнейшая австралийская горнодобывающая компания BHP (BHP).
Сокращению поставок меди способствовало затопление ряда мексиканских шахт, а глобальные цепочки поставок все еще не восстановились до уровня, который предшествовал пандемии.
Более того, рост цен на медь обеспечил вышедший в США закон о снижении инфляции, а также повышение стоимости энергоносителей из-за последствий продолжающегося конфликта между Россией и Украиной. Это побудило некоторых инвесторов и производителей начать вкладывать средства в возобновляемые источники энергии, что также должно повысить спрос на медь.
Снижение производства главных поставщиков меди
Поговорим подробнее о крупнейших производителях меди.
Antofagasta (ANTO) — одна из крупнейших горнодобывающих компаний, которая извлекает прибыль из роста цен на медь несмотря на операционные проблемы.
Компания снизила свои ожидания по объему производства меди на 2022 год с 660-690 тысяч тонн до примерно 640-660 тысяч тонн.
Vale (VALE) — еще одна компания, которая занимается добычей меди. Vale объявила о снижении производства с 330-355 тысяч тонн меди в 2022 году до примерно 270-285 тысяч тонн.
Банк JP Morgan (JPM) снизил прогноз производства меди на 2023 год для гиганта горнодобывающей промышленности — австралийской компании BHP. В этом году BHP может произвести на 70-287 тысяч тонн меньше металла, чем ожидалось ранее.
Что может сдерживать рост цен на медь
Несмотря на рост цен на медь в конце лета, недолгое падение металла, которое произошло в сентябре, было вполне характерным. Медь испытывала слабость из-за разочаровывающих показателей промышленного производства в Китае и других экономических данных из страны, которые усилили опасения по поводу медленного восстановления китайской экономики. Напомним, что Китай — главная страна-потребитель меди в мире.
Цены на медь также считаются предупредительным признаком экономической рецессии. По данным австралийского банка ANZ, снижение стоимости меди может отражать настроения инвесторов в отношении состояния экономики в целом и означать, что все больше людей ожидают глобальной рецессии. Эти опасения во многом подпитывались агрессивным ужесточением денежно-кредитной политики ФРС США.
Прогноз цен на медь
Согласно прогнозу стоимости меди за август 2022 года от главного экономиста Австралии, который является правительственным специалистом по сырьевым прогнозам, металл должен был подорожать и торговаться в диапазоне $4,3 за фунт до конца 2022 года. В 2023 году, по мнению эксперта, цена меди должна снизиться приблизительно до $4,13 за фунт. В целом прогноз австралийского эксперта на конец 2022 года сбылся с опозданием примерно в месяц.
Copper prices could also be supported by the aforementioned US inflation reduction law. In the long term, how well global central banks manage inflation will be of primary importance in determining the direction of copper prices.
Join Capital.com to stay up to date with what's happening in the commodities market .