Prognoza GBP/USD: Se luptă GBP să recâștige teren?

Ce trebuie să știți despre perechea valutară GBP/USD

Turbulențe legate de Brexit, probleme legate de Coronavirus, lupte politice – aceștia, printre alți factori, au atras investitorii să tranzacționeze perechea liră sterlină față de dolar american, făcând-o una dintre „majorele” din lista perechilor valutare. În jargonul valutar GBP/USD este cunoscut drept „cablu” din cauza cablului fizic care a traversat Oceanul Atlantic între Londra și New York în secolul al XIX-lea.

Lira sterlină este moneda de bază a perechii, în timp ce dolarul verde (greenback) este contra-moneda, datele macroeconomice din Marea Britanie și SUA influențând acțiunea prețului GBP/USD. De exemplu, măsurile de politică monetară decise de Banca Angliei (BoE) și Rezerva Federală a SUA (Fed) vor modela rata dobânzii.

GBP/USD: ce se întâmplă acum cu perechea valutară?

De la începutul anului 2021, cursul de schimb a lirei sterline față de dolarul american s-a tranzacționat într-un teritoriu verde, câștigând 3,11% între ianuarie și august 2021, în ciuda pandemiei de COVID-19. Cu toate acestea, din perspectiva performanței la trei luni, cablul a pierdut 3% din valoare. Începutul unei noi ere în Marea Britanie a jucat un rol în volatilitatea perechii, deoarece Brexitul este acum o nouă realitate.

Brexit-ul a devenit oficial la sfârșitul anului 2020 și ambele părți au pus un punct final pentru discuțiile de lungă durată, care au fost inundate de zvonuri și nesfârșite probleme politice. Dar un astfel de anunț a venit odată cu lansarea vaccinurilor COVID în toată țara – o altă provocare pentru guvernul condus de Boris Johnson.

Caruselul de știri macro, precum și pandemia globală, a contribuit la creșterea cursului de schimb într-un mod agitat pe tot parcursul anului, GBP/USD atingând un maxim anual de 1,4247 în iunie. Minimul său din 2021 este stabilit la 1,3454 – un nivel testat pe 11 ianuarie. Ambele zone sunt acum niveluri critice de rezistență și, respectiv, de suport, lăsând între ele unele zone critice care acționează ca obstacole din perspectiva tehnică.

Acestea fiind spuse, nivelurile de 1.3796 și 1.3961 sunt alte zone de rezistență cu care perechea GBP/USD a cochetat de-a lungul anului. Pe de altă parte, 1.3600 și 1.3508 au fost zone de suport care au contribuit la „zguduirea” cursului de schimb atunci când activul le-a testat.

Există doi indicatori tehnici care ar putea oferi îndrumări suplimentare pentru cursul de schimb lira sterlină - dolar american: mediile mobile simple pe 50 de zile și 200 de zile, care sunt aproape de a se încrucișa.

Cu toate acestea, pentru a înțelege pe deplin imaginea tehnică, ar trebui mai întâi să verificăm perspectivele macroeconomice pentru a înțelege ce se întâmplă în culise. Perechea GBP/USD și orice alt activ valutar nu se mișcă doar din cauza unor factori tehnici.

GBP/USD: ce determină fluctuațiile perechii?

• Banca Angliei

Pe măsură ce pandemia a lovit economia Regatului Unit, banca centrală a anunțat un pachet de stimulare monetară fără precedent, care reduce ratele dobânzilor la minime record de 0,1% și stabilește programul de cumpărare de obligațiuni la 875 de miliarde de lire sterline. Cu toate acestea, conform ultimei întâlniri din august, o „înăsprire modestă” ar putea avea loc în următorii câțiva ani.

Pe partea mai agresivă, unii membri MPC (Comitetul de Politică Monetară), cum ar fi Michael Saunders și David Ramsden, au favorizat reducerea țintei pentru achiziționarea de obligațiuni de la 875 de lire sterline la 830 de miliarde de lire sterline, ceea ce a dus la împărțirea votului cu 2 la 9.

GBP/USD a adunat un impuls optimist și a reîmprospătat vârfurile zilnice în jurul valorii de 1,3945 în acea zi. Faptul că Sanders și Ramsden au avut păreri divergente cu privire la votul despre ușurarea cantitativă (QE) a rezultat într-o creștere a lirei, dar câștigurile au fost limitate.

Echipa de cercetare Wells Fargo a comentat că, având în vedere că anunțul Băncii Angliei a avut „un ton care se poate argumenta ca fiind puțin agresiv (hawkish)”, banca a devansat cu puțin calendarul preconizat pentru ciclul de majorare a ratelor Băncii Angliei. Acestea fiind spuse, Wells Fargo prevede o creștere inițială a ratei în T3-2022, „deși cu doar 0,25% puncte de bază”.

Într-o notă adresată clienților, analistul valutar al Rabobank, Jane Foley, a subliniat faptul că programul de cumpărare de active al băncii centrale din Regatul Unit urmează să fie finalizat până la sfârșitul acestui an „poziționează deja Comitetul de Politică Monetară ca fiind mai puțin conciliator (dovish) decât diverse alte bănci centrale din G10, în special, BCE”.

• Consecințele Brexit-ului

Consecințele Brexit-ului încă plutesc în aer și contribuie la actualele semnale pesimiste (bearish) ale perechii GBP/USD. De exemplu, discuțiile despre problemele vamale și protocolul nord-irlandez au fost suspendate din cauza vacanțelor de vară.

Printre alți factori, Foley a subliniat lipsa forței de muncă, cum ar fi întoarcerea a peste 1,2 milioane de lucrători în UE pe fondul Brexit-ului și a pandemiei globale. „Încă din primăvară, au existat avertismente cu privire la o lipsă de muncitori în sectoare precum procesarea cărnii, conducerea camioanelor, construcții și ospitalitate”, a spus Foley.

• Rezerva Federală a SUA

Slăbiciunea generală a perechii este, de asemenea, influențată de anticiparea înăspririi (tightening) Fed-ului american și de sentimentul de „risk-off” care determină valoarea dolarului american în general. O astfel de dinamică s-a consolidat de la începutul lunii iunie, când graficul cu puncte al Fed a arătat că o creștere a ratei ar putea avea loc mai devreme decât se aștepta. GBP/USD a scăzut cu 0,66% și a testat nivelul de 1,4010 ca reacție la graficul cu puncte de pe 16 iunie. Anterior, a înregistrat un maxim la 1,4132.

Recent, indicele dolarului american, care evaluează performanța dolarului verde (greenback) față de un coș de șase valute, a testat un maxim de nouă luni la 93,43, susținut de recentele minute FOMC care semnalează o reducere (tapering) iminentă - un alt subiect fierbinte din partea cealaltă a Atlanticului.

Îngrijorările cu privire la reducerea (tapering) Fed au fost reînviate de președintele său, Jerome Powell, în timpul simpozionului anual de la Jackson Hole, al cărui ton conciliator a făcut ca dolarul să scadă ulterior. Powell a semnalat că Fed nu se grăbește să înceapă să își reducă achizițiile lunare de active de 120 de miliarde de dolari, spunând că „ar putea fi potrivit” să înceapă să reducă cândva în acest an.

„Ca urmare a acestei lipse de informații noi și a lipsei oricăror indicii concrete referitoare la o reducere, este sigur să spunem că reuniunea FOMC din septembrie – în câteva săptămâni – nu va fi folosită pentru a anunța o încetinire a ritmului de achiziție de active, ” a spus Michael Brown, analist senior de piață la Caxton.

„În schimb, este probabil ca comitetul să continue discuțiile și să ofere un indiciu oficial referitor la o „reducerea treptată”, înainte de un anunț real referitor la o reducere mai târziu în cursul anului”, a adăugat Brown.

Powel și-a exprimat optimismul cu privire la piața muncii, spunând că „perspectivele s-au îmbunătățit considerabil în ultimele luni”. Analiștii de la Nordea Bank au subliniat faptul că, dacă Fed optează pentru un proces de „reducere treptată” (tapering) legat de piața muncii, „atunci ni se pare o veste care semnalează o atitudine militantă, deoarece datele referitoare la ocuparea forței de muncă ar putea surprinde pe toată lumea în această toamnă în baza modelele noastre”.

• Temerile legate de varianta Delta și sentiment de „risk-off”

Faptul că sentimentul de „risk-off” (reducere a riscului) preia conducerea fluctuațiilor dolarului verde (greenback) poate fi explicat și de îngrijorările cu privire la răspândirea variantei Delta COVID, extrem de contagioasă, care devenise o bătaie de cap pentru multe țări de pe tot globul, dar în special pentru SUA.

„Alte două studii interesante confirmă că varianta Delta duce la un nivel de protecție mai scăzut al populației, iar eficiența vaccinului scade semnificativ după trei luni”, a spus Danske Bank într-o notă către clienți.

„Combinația dintre scăderea imunității și protecția mai slabă împotriva variantei Delta înseamnă că este posibil să vedem focare mai mari în Europa și în SUA în lunile mai reci de toamnă și iarnă”, a adăugat Danske Bank.

Acestea fiind spuse, dinamica refugiilor va continua să fie susținută de astfel de preocupări, favorizând astfel probabil dolarul verde (ca moneda de refugiu) așa cum sa întâmplat în 2020.

GBP/USD: ce spun analiștii?

În ceea ce privește acțiunea prețului (price action), Yohay Elam de la FXStreet este optimist pentru prognoza lunară a cursului liră - dolar, stabilind un preț țintă la 1,3500 și 1,3300 pentru următoarele trei luni.

Pe de altă parte, Wells Fargo vede că rata se mișcă lateral într-o predicție lunară pentru perechea GBP/USD cu o țintă de 1,3800 și 1,3700 pentru trimestrul actual.

Rabobank a remarcat că atâta timp cât dolarul „se menține relativ ferm”, perechea GBP/USD ar putea avea dificultăți în a depăși zona 1,3800-1,3900.

Echipa ING Global Economics este optimistă pentru „cablu”, stabilind ratele țintă la 1,4100 și 1,4500 pentru o lună, respectiv trei luni. Potrivit ING, viitoarele date NFP din SUA merită urmărite, deoarece ar putea oferi un catalizator suplimentar pentru puterea USD și așteptările privind „reducerea treptată” (tapering) Fed.

„Datele privind piața forței de muncă de vinerea viitoare ar trebui să fie bune, dar ar putea să nu fie suficiente pentru a încheia acordul pentru un anunț referitor la „reducerea treptată” în luna septembrie, care ar duce la o reducere a achizițiilor de active din octombrie”, a spus banca.

„Consensul urmărește crearea de 750.000 de locuri de muncă pentru august, în timp ce noi ne gândim la o cifră mai aproape de 675.000. Este posibil să avem nevoie să vedem o altă cifră de 900.000 pentru a înclina balanța înapoi în favoarea unei „reduceri treptate” din septembrie”, a adăugat ING.

Un sondaj realizat de FXStreet, care a chestionat 37 de analiști, arată o țintă a ratei lunare la 1,3836, cu 48% fiind optimiști și 21% pesimiști. În ceea ce privește perspectivele trimestriale ale perechii GBP/USD, rata țintă este stabilită la 1,3846, cu sentiment analistilor fiind de 55% optimist și 21% pesimist.

Rețineți că predicțiile analiștilor sunt adesea greșite. Ar trebui să vă efectuați întotdeauna propriile cercetări înainte de a lua orice decizie de investiție sau de tranzacționare.

GBP/USD: motive pentru a deschide o poziție lungă

• Din punct de vedere tehnic, Giles Coghlan, analist-șef valutar și director al GCFX, consideră că perspectivele lirei sterline sunt „sunt în general optimiste (bullish)” și, în consecință, poate fi „cumpărată pe scădere" (engl. buy the dip).
• Aceste perspective optimiste pentru GBP se alătură, de asemenea, scenariului optimist actual prevăzut de Boris Johnson în ceea ce privește redeschiderea pe măsură ce lansarea vaccinului Covid începe în întreaga țară.
• Îmbunătățirea sentimentului global în ceea ce privește criza COVID ar putea spori încrederea persoanelor care încă sunt reticente să primească vaccinul.

GBP/USD: motive pentru a deschide o poziție scurtă

• Cifrele referitoare la numărul de muncitori din SUA, cu excepția lucrătorilor agricoli (engl. non-farm payrolls) pentru luna august ar putea stimula dolarul dacă raportul privind locurile de muncă dezvăluie crearea unui număr apropiat de un milion de locuri de muncă pentru această lună, deoarece cresc șansele unui anunț referitor la „reducerea treptată” din partea Rezervei Federale. De fapt, despre cifrele NFP, Yohay Elam a spus: „Un al treilea raport consecutiv referitor la numărul de muncitori din SUA, cu excepția lucrătorilor agricoli, ar putea convinge piețele că „reducerea treptată” a Fed este iminentă, stimulând dolarul și cauzând o scadere a lirei sterline. Creșterea cazurilor de covid din Marea Britanie și Brexit-ul vor pune probabil presiune asupra lirei sterline. În general, există loc pentru scăderi a perechii GBP/USD”
• Dinamica de „risk-off” ar putea continua să favorizeze dolarul american, deoarece răspândirea variantei Delta rămâne o preocupare în Statele Unite și la nivel global
• Incertitudinea legată de problemele vamale post-Brexit limitează în continuare aprecierea lirei sterline față de dolarul american.

Dacă ar trebui să deschideți o poziție lungă sau una scurtă, este decizia dumneavoastră. Amintiți-vă întotdeauna că decizia dvs. de a tranzacționa depinde de atitudinea dvs. față de risc, de experiența dvs. pe această piață, de extinderea portofoliului dvs. de investiții și de cât de confortabil vă simțiți când pierdeți bani.

GBP/USD: acțiunea istorică de preț 

În ultimii zece ani, perechea GBP/USD a pierdut -15,93% din prețul său, marcând un maxim în 1,7208, în timp ce cel mai semnificativ minim din perioada dată a fost minimul post-Brexit stabilit la 1,1412. Cu toate acestea, cea mai proeminentă și accentuată scădere din ultimii 20 de ani a avut loc în timpul crizei economice globale din 2007-2008.

Înainte de pandemia de COVID-19, a fost considerată una dintre cele mai grave crize financiare din vremurile moderne, în care un amestec de factori, cum ar fi o bulă imobiliară care s-a spart în SUA, a declanșat cutremurul economic. În consecință, investitorii mondiali căutau monede de refugiu, cum ar fi yenul japonez și francul elvețian, lăsând în urmă monede mai riscante, cum ar fi lira sterlină.

După ce praful s-a așezat, GBP/USD a reușit să-și reîmprospăteze minimul istoric înainte de scăderea alimentată de Brexit la 1,3515. Înainte de criză, cursul de schimb al lirei sterline față de dolarul american a reușit să atingă un nou maxim la 2,1169.

În prezent, pe măsură ce prețul oscilează între nivelurile 1,3700 și 1,3900, GBP/USD s-a luptat în mod semnificativ să-și revină din pierderi din cauza discuțiilor de lungă durată privind Brexit, care au adus incertitudine în economia britanică. Doi prim-miniștri au trecut prin Downing Street în timpul procesului de când a avut loc referendumul în 2016, iar apoi Boris Johnson a continuat să conducă țara într-o eră „post-Brexit”.

Potrivit unei note a Observatorului Economic, scăderea valorii GBP asociată cu Brexit-ul sugerează că „participanții de pe piețele financiare credeau că investițiile în active denominate în lire sterline ar avea rezultate mai proaste în urma votului pentru Brexit decât ar fi avut altfel”. Acestea fiind spuse, lipsa de încredere post-Brexit este încă în aer. De fapt, la începutul anului, lira sterlină era cu 20% mai slabă decât era înainte ca EU Referendum Act să obțină avizul regal al Regatului Unit în decembrie 2015.

Cele mai mari variații ale cursului GBP/USD

• În 2008, perechea GBP/USD a suferit cea mai proastă performanță anuală din istoria sa, deoarece criza financiară globală a făcut ca perechea să scadă cu 26,26% într-un an.
• „Cablul” s-a bucurat de cea mai bună performanță anuală în 1987, crescând cu 27,70% de la o lună la alta.
• Rezultatul referendumului privind Brexit-ul anunțat la 24 iunie 2016 a declanșat cea mai mare vânzăre în masă de o zi a lirei britanice față de celelalte valute din sfera ei valutară, GBP/USD scăzând cu 7,95% de la maximul de 1,5006 și având o interval zilnic de 12%.
• GBP/USD a suferit o scădere substanțială cauzată de o prăbușire rapidă (engl. flash crash) pe data de 7 octombrie 2016, din cauza lichidității reduse din timpul nopții în Asia, scăzând la un minim de 1,1777 de la un maxim de 1,2621. Mai mulți brokeri la nivel global au fost forțați să suspende tranzacționarea, ceea ce a lăsat „cablul” cu un interval zilnic de 7% în câteva secunde.
• La 17 ianuarie 2017, perechea GBP/USD a avut una dintre cele mai bune zile din aproape 20 de ani, crescând cu 3,09% în ziua respectivă, când, prim-ministrul de atunci, Theresa May a confirmat că Regatul Unit va părăsi piața unică, ceea ce a făcut ca lira sterlină să crească cu patru cenți față de dolarul american.

Rate this article

Rate this article: