POWSZECHNY ZAKŁAD UBEZPIECZEŃ SPÓŁKA AKCYJNA - Wniosek Zarządu PZU SA do Walnego Zgromadzenia PZU SA dotyczący wyrażenia zgody na emisję przez PZU SA podporządkowanych obligacji kapitałowych na rynku krajowym
KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO
Raport bieżący nr 24 / 2026
Data sporządzenia: 2026-09-30
Skrócona nazwa emitenta
PZU SA
Temat
Wniosek Zarządu PZU SA do Walnego Zgromadzenia PZU SA dotyczący wyrażenia zgody na emisję
przez PZU SA podporządkowanych obligacji kapitałowych na rynku krajowym
Podstawa prawna
Art. 17 ust. 1 Rozporządzenia MAR – informacje poufne
Treść raportu:
Zarząd Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej („PZU SA”, „Spółka”),
działając na podstawie art. 17 ust. 1 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596
2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku („Rozporządzenie MAR”), informuje,
że w dniu 30 września 2026 r. podjął uchwałę w sprawie wystąpienia do Walnego Zgromadzenia
PZU SA z wnioskiem w sprawie wyrażenia zgody na emisję przez PZU SA podporządkowanych obligacji
kapitałowych na rynku krajowym („Obligacje”).
Planowana emisja Obligacji stanowi element działań ukierunkowanych na utrzymanie stabilnej i
efektywnej struktury kapitałowej PZU SA oraz Grupy PZU, a także zapewnienie poziomu
wypłacalności zgodnego z założeniami Polityki kapitałowej i dywidendowej, przyjętej uchwałą
nr UZ/303/2024 Zarządu PZU SA z dnia 28 listopada 2024 r., zatwierdzonej uchwałą nr URN/201/2024
Rady Nadzorczej PZU SA z dnia 2 grudnia 2024 r. Emisja Obligacji umożliwi utrzymanie udziału
finansowania podporządkowanego w strukturze środków własnych oraz ograniczenie ryzyka obniżenia
współczynników wypłacalności po wykupie obecnie istniejącej emisji obligacji
podporządkowanych serii A (ISIN: PLPZU0000037), o wartości nominalnej 2.250.000.000,00 PLN,
wyemitowanych przez PZU SA w 2017 r. („Obligacje Serii A”).
Planowana emisja Obligacji jest związana z rozważanym przez Spółkę refinansowaniem Obligacji
Serii A, których termin zapadalności przypada na 29 lipca 2027 r. W związku z emisją Obligacji
rozważane jest przeprowadzenie dobrowolnego przedterminowego odkupu części lub całości
Obligacji Serii A od obligatariuszy w celu ich umorzenia („Odkup”). Ewentualne przeprowadzenie
Odkupu będzie przedmiotem odrębnych decyzji właściwych organów Spółki, po uzyskaniu
wymaganych zgód i z uwzględnieniem warunków rynkowych.
Planowana łączna wartość nominalna Obligacji będzie wynosiła do 3.000.000.000,00 PLN
słownie: trzy miliardy złotych) z zamiarem zaliczenia wpływów z emisji Obligacji do podstawowych
środków własnych kategorii 2 w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE)
2015/35 z dnia 10 października 2014 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady
2009/138/WE w sprawie podejmowania i prowadzenia działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej
Wypłacalność II) („Rozporządzenie Delegowane”), ustawy z dnia 11 września 2015 r. o
działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej („Ustawa o Działalności Ubezpieczeniowej”)
oraz ustawy z dnia 15 stycznia 2015 r. o obligacjach („Ustawa o Obligacjach”), pod warunkiem
wpisu zmiany Statutu PZU SA do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego, w celu
wprowadzenia postanowień zezwalających na emisję obligacji kapitałowych wymaganych na gruncie
art. 27a Ustawy o Obligacjach. Środki pozyskane z emisji Obligacji pozwolą na dalsze
wykorzystywanie finansowania podporządkowanego jako elementu kapitału regulacyjnego PZU SA oraz
zrekompensują ubytek środków własnych kategorii 2 w rozumieniu przepisów Rozporządzenia
Delegowanego, Ustawy o Działalności Ubezpieczeniowej oraz Ustawy o Obligacjach, związany z
rozważanym Odkupem oraz wykupem pozostałej części Obligacji Serii A w dniu zapadalności.
Obligacje będą proponowane do nabycia zgodnie z art. 33 pkt 1 Ustawy o Obligacjach, bez
konieczności sporządzania przez Spółkę prospektu ani memorandum informacyjnego. W dniu emisji
Obligacje będą rejestrowane w depozycie prowadzonym przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych
S.A. lub zostaną zapisane w ewidencji prowadzonej przez agenta emisji i zostaną wprowadzone do
obrotu w alternatywnym systemie obrotu prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w
Warszawie S.A.
Spółka planuje przeprowadzenie emisji Obligacji o następujących parametrach brzegowych:
- termin zapadalności Obligacji będzie wynosił co najmniej 10 lat;
- Obligacje będą emitowane jako niezabezpieczone, podporządkowane obligacje kapitałowe;
- oprocentowanie Obligacji będzie oprocentowaniem zmiennym;
- wcześniejszy wykup Obligacji może nastąpić nie wcześniej niż po upływie 5 lat od dnia
emisji
Ostateczne parametry Obligacji zostaną ustalone w trakcie procesu emisji i będą uzależnione od
warunków rynkowych.
Na dzień opublikowania niniejszego raportu bieżącego Statut PZU SA nie zawiera postanowień
zezwalających na emisję obligacji kapitałowych, wymaganych na mocy art. 27a Ustawy o Obligacjach.
Z tego względu zgoda Walnego Zgromadzenia PZU SA na emisję Obligacji będzie miała charakter
warunkowy, z zastrzeżeniem dokonania stosownych zmian w treści Statutu PZU SA oraz spełnieniu
warunków prawnych związanych ze zmianą Statutu.
W dniu 30 września 2026 r. przedmiotowy wniosek Zarządu PZU SA został pozytywnie zaopiniowany
przez Radę Nadzorczą PZU SA.
Przed przeprowadzeniem emisji Obligacji konieczne jest podjęcie stosownej uchwały przez Walne
Zgromadzenie PZU SA.