Mi a tőzsdén kívüli (OTC) piac?

A tőzsdén kívüli (OTC) piacnak nincs helyszíne, mint például a London Stock Exchange-nek (LSE), melynek székhelye egy hatalmas épület London központjában. Az OTC-piacot az üzletkötők uralják, mivel ők állapítják meg azokat az árakat, melyen hajlandók értékpapírokat vásárolni vagy eladni. A kereskedés nem egy fizikai helyszínen keresztül történik, hanem a megbízásokat telefonon, e-mailen vagy akár azonnaliüzenet-küldőkön keresztül adják.

Hol hallhattál a tőzsdén kívüli piacokról?

Az OTC-piacok nagy szerepet játszottak a 2007–2008-as pénzügyi válságban. A jelzáloghitel-fedezetű értékpapírokkal, az akkoriban igen népszerűvé váló CDO-kkal és a CMO-kkal az OTC-piacokon kereskedtek. Az első számú probléma alapvetően az volt, hogy nem lehetett pontosan beárazni ezeket az eszközöket, mert a vásárlók és az üzletkötők kezdtek kivonulni az OTC-piacokról.

Mit kell tudni a tőzsdén kívül piacokról...

A pénzügyi termékek kereskedésének két alapvető módja van: a tőzsdei és a tőzsdén kívüli piacokon való kereskedés. Az utóbbi lényegében kétoldalú, mert a piaci résztvevők egymással kereskednek, nem pedig egy tőzsdén keresztül. Nincs konkrét fizikai helyszín, és a kereskedők telefonon, e-mailen és saját számlás kereskedési rendszereken keresztül kommunikálnak.

A kötvényekkel, devizákkal és részvényekkel az OTC-piacokon kereskednek, mint ahogy más pénzpiaci instrumentumokkal is.

Az OTC-kereskedésnek két típusa van. Az egyik esetében üzletkötők kereskednek más üzletkötőkkel, a másik esetben üzletkötők és ügyfeleik között folyik a kereskedés. Egy üzletkötő egészen más árat szabhat meg egy másik üzletkötő számára, mint egy ügyfél számára.

Bár az OTC-piacok kevésbé szervezettek, mint a hagyományos tőzsdék, a közvetlen jellege miatt a kereskedők gyorsan köthetnek ügyleteket.

A befektetők úgy kereskedhetnek az OTC-piacon, hogy az ügyletük vagy az általuk fizetett ár nem látható. A 2007–2008-as pénzügyi válság óta azonban a legtöbb országban szigorították az OTC-piacokra vonatkozó szabályokat, és megpróbáltak minél több befektetőt átterelni a hagyományos tőzsdékre.