Mitä ovat indeksit?
Kappale 1: Johdanto
Kuulet usein osakemarkkinaindekseistä uutisissa ja luet niistä lehtien taloussivuilla. Mitä ne siis ovat – ja miksi niillä on merkitystä?
Kuinka usein olet kuullut asiantuntijoiden viittaavan esimerkiksi indekseihin FTSE 100, S&P 500, Dow Jones Industrial Average, Hang Seng, DAX, CAC tai Euronext?
Indeksit mainitaan niin usein, koska ne toimivat indikaattorina monille tärkeille asioille. Näihin kuuluvat muun muassa:
- Osakemarkkinoiden luottamus
- Yritysten luottamus
- Talouden terveydentila
- Osakkeisiin ja osuuksiin tekemiemme sijoitusten terveydentila.
Perusperiaate on, että jos luottamus on olemassa, sijoittajat (kuten eläkerahastot, vakuutusyhtiöt, sijoitusrahastot ja yksityiset sijoittajat) ostavat osakkeita ja osakemarkkinoiden yleinen hintataso nousee.
Jos luottamus on vähäistä, hinnat yleensä heikkenevät. Sijoittajat myyvät osakkeitaan ja joko pitävät rahansa tai investoivat johonkin muuhun.
Tämä pitää paikkansa, mutta se myös antaa hieman yksinkertaistetun kuvan indekseistä. Todellisuudessa monet muut tekijät vaikuttavat osakemarkkinoiden käyttäytymiseen – esimerkiksi korkomuutokset, kansalliset budjetit, poliittiset tapahtumat ja kaupankäyntiin sekä taloudelliseen suorituskykyyn liittyvät uutiset. Siksi on niin vaikeaa tietää, millä tavalla markkinat kehittyvät seuraavaksi.
Kappale 2: Miten indeksit kootaan?
Indeksit muodostetaan valitsemalla ryhmä yrityksiä, joiden osakkeet on noteerattu julkisessa arvopaperipörssissä.
Esimerkiksi FTSE 100 on koottu sadasta suurimmasta Lontoon pörssissä noteeratusta yrityksestä markkina-arvon mukaan mitattuna. Markkina-arvo lasketaan kertomalla liikkeeseen laskettujen osakkeiden määrä osakkeiden hinnalla.
Näitä suuryrityksiä kutsutaan myös blue chip ‑yhtiöiksi. Indeksin taso lasketaan heijastaen yhteenlaskettuja hintamuutoksia useissa pisteissä, ja se ilmaistaan myös prosentteina.
Muut indeksit käyttävät samanlaista lähestymistapaa. S&P 500 sisältää 500 suurinta yritystä, jotka on noteerattu New Yorkin pörssissä eli NASDAQ:ssa. Dow Jones Industrial Average (”The Dow”) perustuu 30 suurimpaan osakkeeseen, jotka on noteerattu samaisessa pörssissä.
Yhtiöt liittyvät ja ne pudotetaan indeksistä niiden markkina-arvon noustessa tai laskiessa. Indeksiin kuuluvat yritykset tarkistetaan säännöllisesti sen varmistamiseksi, että ne voidaan yhä sisällyttää indeksiin. Muista, että Lontoon pörssissä on myös pienempiä yritysindeksejä, kuten FTSE 250 tai FTSE 350. Nämä kootaan vastaavalla tavalla.
Kappale 3: Miten sijoittaminen tapahtuu?
Kun sijoittajat haluavat sijoittaa indeksiin, he voivat sijoittaa (seuranta-)rahastoon, jolla on samat osakkeet suhteessa indeksin kokoonpanoon.
Sijoitusrahastot hallinnoivat tätä prosessia ja sijoittavat sijoittajiensa puolesta. Ne keräävät sijoittajille maksetut osingot ja jakavat ne (tai sijoittavat ne uudelleen). Ne myös ottavat palvelusta palkkion.
Yhä suositumpi indeksi-investointimuoto ovat pörssinoteeratut rahastot (ETF). ETF:n hallinnoijien perimät maksut ovat muita sijoitusrahastoja paljon alhaisempia, ja niihin sijoittaminen tai osuuksien myyminen on nopeampaa ja helpompaa.
Useat johdannaistuotteet ovat indeksien ”johdannaisia” – voit ostaa optioita tai futuureja pörssi-indekseihin, kuten FTSE 100 ja/tai S&P 500. Pohjimmiltaan nämä ovat työkaluja joko suojaamaan indeksien tasojen vaihteluilta tai ottamaan riski niiden noususta tai laskusta – riippuen siitä, mitä haluat saavuttaa sijoituksellasi.