Differenzkontrakte

Kapitel 1: Was ist ein Differenzkontrakt (CFD)? 

Ein Differenzkontrakt (Contract for difference, CFD) ist ein Derivat, das Ihnen den Handel mit dem Kurs einer Aktie, eines Vermögenswerts oder eines anderen Finanzprodukts ermöglicht, ohne dass Sie die zugrunde liegende Aktie bzw. das zugrunde liegende Produkt besitzen. 

Der Handel mit CFDs ist sehr einfach: Sie beschließen, einen CFD auf Basis des Preises für Brent Crude-Öl (gehen wir von einem Preis von 50 US-Dollar/Barrel aus) zu kaufen, weil Sie von einem steigenden Ölpreis ausgehen. Bei Fälligkeit des Kontrakts zahlt Ihnen der Verkäufer des CFD die Differenz. Bei einem Preisanstieg auf 55 US-Dollar/Barrel zahlt Ihnen der Verkäufer 5 US-Dollar je CFD.

Wir gehen später genauer auf den Handelsablauf ein. Werfen wir aber zunächst einen Blick auf die angebotenen Produkte.

Kapitel 2: Welche Auswahlmöglichkeiten habe ich?

Gute Frage. CFDs werden für einen Vielzahl von Finanzwerten und Produkten angeboten. Zu den häufigsten gehören:

Rohstoffe – wie Energieprodukte: Öl, Gas; Industriemetalle: Kupfer, Aluminium; Edelmetalle: Silber, Gold; Agrarerzeugnisse: Kaffee, Weizen usw.

Aktien – viele Einzelkurse von in Indizes geführten Unternehmen aus der ganzen Welt stehen zum Angebot.

Indizes – Aktienindexniveaus für in- und ausländische Indikatoren wie den FTSE 100 in London oder den S&P 500 in New York werden gehandelt.

Devisen – Wechselkurse wie Britisches Pfund gegen US-Dollar: Normalerweise werden diese mit Währungscodes angegeben; somit werden die Währungspaare Pfund ggü. US-Dollar mit GBP/USD, Euro ggü. Yen mit EUR/JPY usw. angegeben.

Die Liste ist nahezu endlos. Zahlreiche weitere Finanzprodukte wie ETFs können ebenfalls als CFDs angeboten werden. Es ist ganz einfach: Solange für einen Wert ein Indikator oder ein Preisniveau vorhanden ist und auf Handelsvolumen reagiert, kann dieser Wert an einen CFD angebunden sein.

Handelstipp 1: Machen Sie sich mit Ihrem Markt vertraut.

Diese einfache Faustregel sollte jeder gute Trader befolgen. Bevor Sie Ihr gutes Geld in Anlagen oder Finanzprodukte investieren, sollten Sie sich zuerst mit dem Markt vertraut machen. Bei CFDs bedeutet das, dass Sie sich mit dem „zugrunde liegenden“ Markt für den zu erwerbenden CFD auseinandersetzen müssen. Werfen Sie einen Blick auf die Charts (diese sind kostenlos verfügbar auf Websites wie Bloomberg, Reuters, FT.com, Google Finance usw.). Lesen Sie die Finanznachrichten, um mehr über die jüngsten Trends und Entwicklungen am Markt zu erfahren.

Kapitel 3: Wie funktioniert der Handel mit CFDs?

Nehmen wir an, Sie haben entschieden, dass Sie mit CFDs am einfachsten Zugang zu einem bestimmten Markt erhalten. Was müssen Sie als Erstes tun?

Suchen Sie nach einem vertrauenswürdigen Händler. Zahlreiche Finanzunternehmen bieten CFD-Dienstleistungen an und heutzutage ist auch über Online-Handelsplattformen vieles möglich.

Bevor Sie loslegen können, müssen Sie ein Margin-Konto eröffnen. Bei der „Margin“ handelt es sich um ein Depot für Ihre Handelstransaktionen. Darüber hinaus erlauben Broker ein gewisses Maß an „Leverage“ oder Fremdfinanzierung. 

Damit leihen Sie sozusagen vom Broker Geld für zusätzliche Käufe. Damit können Sie Ihre Anlagekapazität erhöhen, wie weiter unten erklärt wird (siehe Übung 1). Sie gehen aber ein erhöhtes Risiko ein.

Beim Kauf eines CFD spekulieren Sie für einen bestimmten Vermögenswert auf steigende bzw. fallende Preise. Man spricht hier von Positionierung. Wenn Sie auf einen Preisanstieg setzen, gehen Sie eine „Long“-Position ein. Wenn Sie dagegen einen Preisrückgang erwarten, gehen Sie eine „Short“-Position ein.

Übung 1. Vorteile von Leverage

Werfen wir einen Blick auf eine der in den USA am stärksten nachgefragten Aktien – Apple Inc.

Sie gehen von einem Kursanstieg aus und gehen deshalb eine Long-Position ein.

Übung 2. Verwendung eines Stop-Loss

Werfen wir nun einen Blick auf den Aktienindexhandel, eine der beliebtesten Formen des CFD-Handels.

Nehmen wir an, Sie haben sich mit Indizes befasst und in diesem Monat hat sich der FTSE positiv entwickelt. Sie entscheiden sich also zur Eröffnung einer Long-Position.

Übung 3. Eingehen einer Short-Position

Hier besteht der einzige Unterschied darin, dass Sie jetzt für einen bestimmten Vermögenswert mit sinkenden Kursen rechnen. Im Marktjargon ausgedrückt kaufen Sie „long“ und verkaufen „short“. Diesmal verkaufen wir Gold.

Eröffnen der Position: Ihr Broker bietet Ihnen eine Eröffnungsposition von 103 US-Dollar zum 9. September und Sie entschließen sich zum Kauf von 100 CFDs. Bei einer Margin von 100 % müssten Sie 10.300 US-Dollar (100 x 103 US-Dollar) hinterlegen, zuzüglich einer Kommission für die Transaktionskosten, z. B. 0,1 % (10,30 US-Dollar). Es könnten weitere Gebühren wie Übernachtkosten anfallen. Überprüfen Sie die Gesamtkosten für Ihre Transaktionen genau, bevor Sie diese in Auftrag geben.

Wie Sie sehen, wäre die Margin mit 100 % atemberaubend hoch. Akzeptiert Ihr Broker dagegen eine Margin von 10 %, müssen Sie nur 1.030 US-Dollar hinterlegen. Bei 5 % wären es 515 US-Dollar.

Schließen Ihrer Position: Am 14. September beschließen Sie, Ihre Position zu schließen und Ihren Gewinn mitzunehmen, da der Aktienkurs auf 111,77 US-Dollar gestiegen ist. Das sind 8,77 US-Dollar je Aktie bzw. ein Gesamtgewinn von 877 US-Dollar. Unter Umständen müssen Sie für die Auflösung Ihrer Position auch eine Kommission bezahlen.

Handelstipp 2: Was steht in den Schlagzeilen?

Halten Sie sich bei der Investition in Einzeltitel in der Presse über die Entwicklungen zum entsprechenden Unternehmen auf dem Laufenden: Quartalsberichte, Aktionärsversammlungen, bedeutende Reaktionen auf neue Produktentwicklungen sowie Veränderungen innerhalb der Geschäftsleitung. Alle diese und noch weitere Elemente können Indikatoren für die künftige Aktienkursentwicklung sein.

Eröffnen der Position: Ihr Broker bietet Ihnen eine Eröffnungsposition von 6.807,7 US-Dollar zum 27. September und Sie entschließen sich zum Kauf von 10 CFDs, was Sie mit einer Margin von 100 % sage und schreibe 68.070 US-Dollar kosten würde. Sie bezahlen eine Margin von 5 Prozent (10 x 6.807,7 x 0,005 = 340.39)

Schließen Ihrer Position: Am Folgetag ist der FTSE 100 um 41,7 Punkte auf 6.849,4 gestiegen. Ihre 10 CFDs sind nun 68.494 US-Dollar Wert, was für Sie einen Gewinn von 424 US-Dollar (68.494 - 68.070) ergibt.

Warnung: Sie sind eine Long-Position eingegangen, weil Sie von einem Kursanstieg ausgehen. Wenn der Index jedoch um denselben Wert auf 6.766 fällt, reicht Ihre Margin nicht aus, um Ihre Verluste zu decken. In diesem Fall erhalten Sie vom Broker einen „Margin Call“. Sie müssen dann entweder zusätzliches Geld nachschießen oder die Position schließen und die Differenz an den Broker zahlen. 

Um Ihre Margin nicht zu sehr unter Druck zu setzen, können Sie einen sogenannten „Stop-Loss“ eröffnen. Dabei legen Sie eine Mindestgrenze fest, bei der die Position automatisch geschlossen wird.

Eröffnen einer Position mit einem Stop-Loss: Sie kaufen weiterhin 10 CFDs mit einer Margin von 5 % auf eine Eröffnungsposition von 6.807,7. Die erforderliche Margin beträgt wie oben 340,39 US-Dollar. Dieses Mal setzen Sie allerdings einen Stop-Loss für den FTSE bei 6,773, wodurch alle eventuellen Verluste auf 340 US-Dollar, was innerhalb Ihrer Margin liegt, begrenzt und die Transaktion geschlossen würde. 

Handelstipp 3: Begrenzen Sie Ihre Verluste.

Halten Sie nicht an einer sich negativ entwickelnden Position fest, weil Sie das Gefühl haben, dass sich die Dinge für Sie zum Besseren wenden werden. Und erhöhen Sie NIE die Margin bei einer sich negativ entwickelnden Position. Niemand liegt gern falsch, aber mitunter ist es besser, sich mit den Tatsachen abzufinden und nach vorn zu blicken.

Eröffnen der Position: Sie entscheiden sich für den Kauf von 10 Comex-Goldfuture-CFDs, die zum 26. September für 1.339 US-Dollar angeboten werden. Bei 5 % Margin bezahlen Sie insgesamt 66,95 US-Dollar (10 x 1339 x 0,005).

Schließen Ihrer Position: Sie halten bis zum 4. Oktober an Ihrer Position fest. Zu diesem Zeitpunkt ist der Kurs auf 1.267 US-Dollar gefallen. Ihre Erwartung hat sich erfüllt und Sie erzielen einen Gewinn von 720 US-Dollar (13.390 - 12.670 US-Dollar).

Handelstipp 4:

Denken Sie beim Handeln daran, dass jede der oben aufgeführten Übungen sich mit einer anderen Anlageklasse befasst. Machen Sie sich nicht zu stark von einer einzelnen Position abhängig. Wenn Sie Ihr Portfolio diversifizieren, ist die Wahrscheinlichkeit geringer, dass ein einzelner Fehler Sie zu Fall bringt. Machen Sie sich mit den Risiken vertraut und riskieren Sie nie mehr als Sie sich leisten können.