Was ist eine „Public Benefit Corporation“, die Rechtsform von Anthropic?

- von Tom Hals

WILMINGTON, Delaware, 29. Sep (Reuters) - Das KI-Labor Anthropic, Entwickler von Claude, plant einen der größten Börsengänge der Geschichte als gemeinnütziges Unternehmen – eine Rechtsform, die von der Unternehmensführung verlangt, neben der Erzielung von Gewinnen für Investoren auch bestimmte übergeordnete Interessen zu berücksichtigen. Im Folgenden wird erläutert, wie sich gemeinnützige Unternehmen von herkömmlichen Unternehmen unterscheiden.

WAS SIND GEMEINNÜTZIGE UNTERNEHMEN?

Delaware, Sitz der meisten großen börsennotierten Unternehmen, führte 2013 gemeinnützige Unternehmen (Public Benefit Corporations, PBCs) ein, um den potenziellen negativen Auswirkungen unternehmerischen Handelns entgegenzuwirken.

Von PBCs wird erwartet, dass sie wie ein typisches Unternehmen Gewinne für ihre Investoren anstreben. Doch während der Verwaltungsrat eines Unternehmens die treuhänderische Pflicht hat, im besten Interesse des Unternehmens zu handeln, müssen die Vorstandsmitglieder und Führungskräfte einer PBC dies mit den Interessen derjenigen in Einklang bringen, die von ihrem Handeln wesentlich betroffen sind, sowie mit der Verwirklichung ihres erklärten öffentlichen Nutzens oder ihrer Mission.

PBCs müssen in ihrer Satzung Formulierungen aufnehmen, die ihren gemeinnützigen Auftrag beschreiben. Anthropic erklärte in seiner geänderten Gründungsurkunde vom 7. Mai 2026, dass „der konkrete gemeinnützige Zweck, den das Unternehmen fördern wird, darin besteht, fortschrittliche KI zum langfristigen Wohle der Menschheit verantwortungsvoll zu entwickeln und zu pflegen“.

Die OpenAI Group PBC, Entwickler des ChatGPT-Chatbots, hat diese Rechtsform ebenfalls übernommen und in ihrer Gründungsurkunde vom 28. Oktober 2025 erklärt, dass es ihre Mission sei, „sicherzustellen, dass allgemeine künstliche Intelligenz der gesamten Menschheit zugutekommt, unter anderem durch die Durchführung und/oder Finanzierung von Forschung im Bereich der künstlichen Intelligenz“.

SIND VIELE UNTERNEHMEN ALS PBCS GESTALTET?

PBCs machen nach wie vor nur einen winzigen Teil des Aktienmarktes aus, obwohl ihre Zahl in den letzten 15 Jahren gestiegen ist. Zu den börsennotierten PBCs gehören der Versicherer Lemonade LMND.N, der seine Mission darin beschreibt, Versicherungsprodukte anzubieten, bei denen wohltätige Spenden ein zentrales Merkmal sind, sowie Warby Parker WRBY.N, ein Brillenhersteller, der angibt, dass sein gemeinnütziger Zweck darin besteht, Zugang zu Produkten und Dienstleistungen zu ermöglichen, die die Sehkraft und die Augengesundheit fördern. Beide erklären zudem, dass sie bestrebt sind, einen positiven Einfluss auf die Gemeinschaften auszuüben, in denen sie tätig sind.

WAS MACHT EINE PBC ANDERS?

Eine PBC kann zwar wie ein traditionelles Unternehmen nach Gewinn streben, muss aber auch Standards zur Erfüllung ihrer erklärten Mission entwickeln und mindestens alle zwei Jahre über ihre Fortschritte berichten.

Anthropic erklärte in seinen Unterlagen zum Börsengang (link), dass sein Verwaltungsrat vor rechtlicher Haftung geschützt ist, wenn er fundierte, uneigennützige Entscheidungen trifft, die seine drei Hauptinteressen berücksichtigen: Investoren, den öffentlichen Nutzen und die von seinem Handeln betroffenen Interessengruppen. Das Unternehmen warnte davor, dass der Verwaltungsrat Konflikte zwischen diesen Interessen nicht zugunsten der Aktionäre lösen darf.

Das konkurrierende KI-Unternehmen OpenAI Group erklärte in seiner Gründungsurkunde von 2025, dass sein Verwaltungsrat bei Sicherheitsfragen im Zusammenhang mit dem OpenAI-Unternehmen ausschließlich dessen Auftrag berücksichtigen muss und nicht die Interessen der Aktionäre. Das Unternehmen hat am Montag die Veröffentlichung seines neuesten Modells (link) aufgrund von Sicherheitsbedenken gestrichen.

WER SETZT DEN ÖFFENTLICHEN AUFTRAG DURCH?

Es gibt kein gesetzlich vorgeschriebenes unabhängiges Prüfungsverfahren, um sicherzustellen, dass ein Unternehmen seinem Leitbild entspricht. Einige PBCs haben bei B Lab, einer in Philadelphia ansässigen gemeinnützigen Organisation, eine Zertifizierung für verschiedene soziale und ökologische Praktiken beantragt. Zertifizierte Unternehmen bezeichnen sich selbst als „B Corps“.

Aktionäre von PBCs haben das Recht, den Verwaltungsrat wegen Nichteinhaltung des gemeinnützigen Zwecks zu verklagen, und das Gesetz von Delaware schreibt vor, dass der Kläger mindestens 2 Prozent der Aktien besitzen oder Aktien im Wert von 2 Millionen US-Dollar halten muss. Investoren können sich zu einer Gruppe zusammenschließen, um diese Schwelle zu erreichen.

Das Gesellschaftsrecht von Delaware entwickelt sich im Allgemeinen durch Gerichtsurteile, und es gibt nur sehr wenige Fälle, die als Orientierung für die Anwendung des PBC-Rechts dienen. Etsy ETSY.N gab 2017 an, dass die Rechtsunsicherheit einer der Gründe war, warum das Unternehmen die Umwandlung in eine PBC nicht weiterverfolgte.

Anfang dieses Jahres entschied ein Richter in Delaware, dass PBCs nicht verpflichtet sind (link), bei einem Verkauf des Unternehmens den höchstmöglichen angemessenen Preis für ihre Aktien zu erzielen – im Gegensatz zu einer herkömmlichen Aktiengesellschaft in derselben Situation.

(Als Service bietet die Nachrichtenagentur Reuters eine automatische Übersetzung einiger englischer Artikel in eine Reihe von Sprachen an, darunter auch Deutsch. Da durch eine maschinelle Übersetzung Fehler entstehen können und der notwendige Kontext möglicherweise fehlt, übernimmt Reuters keine Gewähr für die Korrektheit der automatisch übersetzten Texte. Sie werden ausschließlich als Service zur Verfügung gestellt. Reuters lehnt eine Haftung für etwaige Schäden oder Verluste jeglicher Art ab, die aus der Nutzung der automatischen Übersetzungen entstehen.)