„Volatilität im Bereich der KI ist die neue Normalität“, so die UBS

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„VOLATILITÄT IM BEREICH DER KI IST DIE NEUE NORM“, SAGT UBS

Der starke Ausverkauf bei Technologiewerten in der vergangenen Woche könnte laut Mark Haefele, CIO bei UBS Global Wealth Management, einen Wandel in der Einschätzung des KI-Geschäfts durch die Anleger markieren.

Zwar zeugen starke Gewinne weiterhin von einer robusten Nachfrage nach KI-Infrastruktur, doch richten Anleger ihr Augenmerk zunehmend darauf, ob riesige Investitionspläne angemessene Renditen generieren können.

Die jüngsten Ergebnisse von Alphabet (link) GOOGL.O und Meta META.O haben Bedenken hinsichtlich Überinvestitionen, der Finanzierung und des Risikos unterstrichen, dass KI-Produkte bestehende Einnahmequellen untergraben könnten.

UBS stellt jedoch fest, dass das Wachstum im Cloud-Bereich weiterhin stark ist, und verweist auf die steigenden Umsätze bei Google Cloud, Microsoft Azure und Oracle als Beleg dafür, dass die Nachfrage nach Rechenkapazität nach wie vor zunimmt.

UBS ist der Ansicht, dass Anleger das Thema trotz der jüngsten Turbulenzen nicht aufgeben sollten, und argumentiert, dass KI auch im nächsten Jahr ein positiver Treiber für globale Aktienrenditen bleiben dürfte.

Da sich der Fokus jedoch zunehmend auf Monetarisierung und Renditen verlagert, rät die Bank zu größerer Selektivität und warnt davor, dass die Marktschwankungen wahrscheinlich zunehmen werden.

„Die Messlatte für die Performance wird höher gelegt, und eine höhere Volatilität im KI-Handel dürfte in dieser Phase des Zyklus die neue Normalität sein.“

(Danilo Masoni)

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