Update 3-Credit Agricole schlägt im Zuge der Umstrukturierung des italienischen Bankensektors eine Fusion mit der Banco BPM vor
- von Mathieu Rosemain und Jakob Van Calster
PARIS, 09. Nov (Reuters) - Credit Agricole SA CAGR.PA gab am Montag bekannt, dass sie die Fusion ihrer italienischen Tochtergesellschaft mit der Banco BPM BAMI.MI vorgeschlagen habe – ein Schritt, der Italiens drittgrößte Bank schaffen und die Rolle des französischen Kreditinstituts in einer Konsolidierungswelle, die den italienischen Finanzsektor neu gestaltet, stärken würde.
Durch die Transaktion würde der Crédit Agricole, der bereits einen Anteil von 29,6 Prozent an der Banco BPM hält, rund 45 Prozent der Anteile an dem neuen Unternehmen erhalten. Der Fusionsvorschlag erfolgt inmitten einer Flut von Transaktionen im italienischen Bankensektor, da die Kreditinstitute nach größerer Größe streben, um Konkurrenten abzuwehren und nicht in einem sich rasch konsolidierenden Markt ins Hintertreffen zu geraten.
Rom befürwortet seit langem die Entstehung einer dritten inländischen Bankengruppe, die in der Lage ist, die Marktführer Intesa Sanpaolo ISP.MI und UniCredit CRDI.MI herauszufordern, wobei Monte dei Paschi di Siena BMPS.MI als Schlüsselelement zur Erreichung dieses Ziels angesehen wird.
Die französische Bank habe die italienische Regierung informiert, bevor sie den Plan öffentlich machte, sagten drei mit der Angelegenheit vertraute Personen. Sie habe die Ankündigung vorangetrieben, nachdem Medienberichte und Fragen von Investoren es schwierig gemacht hätten, das Projekt geheim zu halten, sagten zwei der Personen.
Ein Sprecher des italienischen Finanzministeriums lehnte es ab, sich dazu zu äußern, ob Rom weiterhin eine neutrale Haltung gegenüber der Fusions- und Übernahmewelle im Bankensektor einnehme. Die Banco BPM lehnte eine Stellungnahme ab.
„FREUNDLICHER“ VORSCHLAG KÖNNTE DIE AKTIONÄRE DER BANCO BPM BEGÜNSTIGEN
Credit Agricole, die den Vorschlag als „freundlich“ bezeichnete, fügte hinzu, dass Banco-BPM-Vorstandsvorsitzender Giuseppe Castagna die Führung des fusionierten Konzerns übernehmen werde.
Der Vorschlag, der dem Verwaltungsrat der Banco BPM vorgelegt wurde, sieht ein Umtauschverhältnis vor, das einen Bewertungsaufschlag von 20 Prozent widerspiegelt, sowie eine außerordentliche Dividende in Höhe von 1 Milliarde Euro (1,1 Milliarden US-Dollar) für die bestehenden Aktionäre der italienischen Bank, so Credit Agricole.
Damit wird das von Crédit Agricole eingebrachte italienische Geschäft effektiv mit einem Abschlag bewertet, wodurch die Aktionäre der Banco BPM einen größeren Anteil an der fusionierten Gruppe erhalten, als ihnen bei einer Fusion auf der Grundlage eines gleichwertigen Bewertungsmultiplikators zustehen würde. Crédit Agricole Italia veröffentlicht keine eigenständigen Finanzzahlen.
JPMorgan erklärte in einer Mitteilung, der Deal erscheine für die Aktionäre der Banco BPM „attraktiver“ als für Credit Agricole.
Die Aktien von Crédit Agricole gaben am Montag im frühen Handel um rund 1 Prozent nach, während die Banco BPM um fast 10 Prozent zulegten.
Der fusionierte Konzern würde jährliche Synergieeffekte in Höhe von rund 800 Millionen Euro erzielen, teilte Credit Agricole mit, ohne näher darauf einzugehen. Außerdem würde dies dazu beitragen, den Gewinn pro Aktie der Banco BPM im Jahr 2027 um etwa 24 Prozent zu steigern, fügte das Unternehmen hinzu.
Die Transaktion müsste die sogenannten „Golden-Power“-Regeln Italiens erfüllen, die es Rom ermöglichen, bei Transaktionen einzugreifen, die als strategisch wichtig erachtet werden, sowie die Genehmigungen der Bankenaufsicht und der Wettbewerbsbehörden erhalten.
Die Aktionäre der Banco BPM müssten der Transaktion zudem im Rahmen des italienischen „Whitewash“-Verfahrens zustimmen, wodurch Crédit Agricole von der Verpflichtung zur Abgabe eines Pflichtübernahmeangebots befreit würde.
Credit Agricole gehörte in den letzten Jahren zu den aktivsten Übernahmebanken Europas: Das Unternehmen baute sein Vermögensverwaltungsgeschäft aus, stärkte seine Präsenz in Italien (link) und verfolgte Chancen in Deutschland (link), um sich über den reifen französischen Privatkundenmarkt hinaus zu diversifizieren.
Die geplante Transaktion könnte in der zweiten Jahreshälfte 2027 abgeschlossen werden, teilte Credit Agricole mit.
(1 US-Dollar = 0,8961 Euro)
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