Update 1-Anleihemärkte weltweit von Haushaltssorgen geprägt – Rendite 10-jähriger US-Anleihen erreicht 24-Jahres-Hoch
- von Alun John und Tom Westbrook und Dhara Ranasinghe
LONDON/SINGAPUR, 01. Okt (Reuters) - Die globalen Anleihemärkte wurden am Donnerstag von einem weiteren Ausverkauf erfasst, der die ohnehin schon unter Druck stehenden Staatsfinanzen weiter belastete, da die Kreditkosten von den USA über Frankreich bis hin zu Japan Niveaus erreichten, die seit Jahrzehnten nicht mehr gesehen wurden, und sich auf breitere Märkte einschließlich der Aktienmärkte ausweiteten.
Europäische Aktien wurden besonders hart getroffen: Der Leitindex STOXX 600 .STOXX fiel um 1,2 Prozent auf den tiefsten Stand seit Juni.
Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen, ein Maßstab für globale Kreditkosten und Vermögenspreise, stieg auf 5,34 Prozent – den höchsten Stand seit 2002 –, nachdem sie in den drei Monaten bis September den stärksten Quartalsanstieg dieses Jahrhunderts verzeichnet hatte.
Renditen steigen, wenn Anleihekurse fallen, und sind weltweit stark angestiegen, da steigende Energiekosten die Inflation anheizen und der Boom bei KI und dem Bau von Rechenzentren die Erwartungen hinsichtlich des Wachstums und der Höhe der kurzfristigen Zinssätze in die Höhe treiben.
Höhere Zinsen (link) erhöhen die Finanzierungskosten für Unternehmen und Hypothekennehmer und zwingen Regierungen dazu, mehr für Zinszahlungen auszugeben, sodass weniger Mittel für andere Zwecke übrig bleiben.
Anleihen stärker verschuldeter Länder werden verstärkt verkauft.
Die Rendite der französischen 10-jährigen Staatsanleihe verzeichnete gerade ihre schlechteste Quartalsperformance seit 1987, und am Donnerstag stieg sie um weitere 10 Basispunkte auf 4,96 Prozent und näherte sich damit der symbolischen 5-Prozent-Marke.
„Französische OATs geraten unter Druck, weil gerade Haushaltszeit ist und es chaotisch zugeht. Auch italienische Anleihen werden stark in Mitleidenschaft gezogen“, sagte Tim Graf, Leiter der Makrostrategie für EMEA bei State Street.
Ein weiteres Anzeichen für die Sorgen um Frankreich ist, dass die Kosten für die Absicherung seiner Schulden gegen das Ausfallrisiko auf den höchsten Stand seit 2013 gestiegen sind.
Die Rendite britischer 30-jähriger Staatsanleihen stieg über 6 Prozent und erreichte damit den höchsten Stand seit 1998.
In Japan (link), wo sich die Inflation nach einem jahrzehntelangen Kampf gegen die Deflation endlich durchsetzt, verzeichneten die Renditen von Staatsanleihen ein beispielloses fünftes Quartal in Folge mit zweistelligen Zuwächsen.
„Es war der Bärenmarkt am Anleihemarkt, der kommen musste“, sagte Andrew Lilley, Chefstratege für Zinssätze bei Barrenjoey, einer in Sydney ansässigen Investmentbank.
„Wir hatten uns in diesem instabilen Gleichgewicht festgefahren, in dem die Kerninflation untragbar hoch war“, sagte er.
Händler haben sich beeilt, ihre früheren Erwartungen hinsichtlich US-Zinssenkungen in diesem Jahr zu revidieren. Nach einer Zinserhöhung im vergangenen Monat rechnen sie nun mit mindestens drei weiteren Zinserhöhungen durch die Federal Reserve bis Mitte 2027.
Die Europäische Zentralbank hat die Zinsen in diesem Jahr bereits zweimal angehoben, und die Märkte preisen bis Mitte nächsten Jahres drei weitere Erhöhungen um jeweils 25 Basispunkte ein.
Analysten sagten, es scheine keinen unmittelbaren Auslöser für die Entwicklung am Donnerstag zu geben, da sich die Ölpreise relativ stabil über 100 Dollar pro Barrel hielten und keine neuen Wirtschaftsdaten die Märkte verunsicherten.
„Wir haben einen anhaltenden Ausverkauf bei Anleihen erlebt – diese standen in Korrelation zu den Ölpreisen, und zudem lagen starke US-Daten vor. Es gibt nicht genügend Käufer, die Anleihen erwerben wollen, und das ist nicht gerade hilfreich“, sagte Rory McPherson, Chef-Marktstratege bei Wren Sterling.
Der Ausverkauf bei Anleihen begann am Donnerstag auch, andere Anlageklassen zu belasten. Bankaktien in Europa fielen um bis zu 3 Prozent .SX7P, während am Kreditmarkt ein Index für Credit Default Swaps auf Junk Bonds, die vor dem Ausfallrisiko schützen, seinen höchsten Stand seit Anfang April erreichte .
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