Überblick über private Finanzierungen: Die Verbindlichkeiten des australischen Wohnungsbauunternehmens Bathla
18. Sep (Reuters) - Der australische Wohnungsbauer Bathla Group geriet diese Woche erneut in die Schlagzeilen, nachdem bekannt wurde, dass das Unternehmen zum Zeitpunkt der Einleitung des Insolvenzverfahrens Schulden in Höhe von rund 3 Milliarden AUD (2,1 Milliarden US-Dollar) bei mehr als 40 Kreditgebern hatte, wie aus den bei der Unternehmensaufsichtsbehörde eingereichten Unterlagen (link) hervorgeht.
Bathla, das in den westlichen Vororten von Sydney tätig ist und zu den größten Bauträgern für erschwinglichen Wohnraum des Landes zählt, wurde im vergangenen Monat unter Insolvenzverwaltung gestellt. Die australische Finanzaufsichtsbehörde hatte zuvor erklärt, dass Banken und Pensionsfonds nur in begrenztem Umfang Risiken gegenüber dem hoch verschuldeten Bauträger eingegangen seien. Auch die Auswirkungen auf den Markt waren minimal, was lediglich verdeutlicht, in welchem Maße private Kredite (link) die risikoscheue Bankenbranche im australischen Immobiliensektor abgelöst haben.
Die Unterlagen verdeutlichen Bathlas starke Abhängigkeit von privaten Krediten zur Finanzierung von Grundstückskäufen und Bauprojekten und unterstreichen damit die Risiken im australischen Private-Credit-Sektor, der ein Volumen von 200 Milliarden australischen Dollar aufweist. Zu den Kreditgebern gehörten Jarrah Capital, 360 Capital, Balmain Opportunity Trust, Ray White Capital und Leda Finance.
Australische Unternehmen (link) haben im Jahr 2026 bislang auch eine Welle von Übernahmeinteressen seitens Private-Equity-Firmen und ausländischer Investoren auf sich gezogen, obwohl nur eine begrenzte Anzahl dieser Ansätze über die Vorphase hinausgekommen ist.
Außerdem erhöhen Investoren im Bereich der privaten Kreditvergabe ihr Engagement in Schwellenmarkt-Strategien (link), insbesondere in Asien, auch wenn wirtschaftliche und geopolitische Unsicherheiten die Transaktionsaktivitäten verlangsamen.
Die Mittelbeschaffung für Private-Credit-Fonds mit Schwerpunkt auf Schwellenländern belief sich im ersten Halbjahr 2026 auf 8,7 Milliarden US-Dollar – mehr als doppelt so viel wie die 3,6 Milliarden US-Dollar, die ein Jahr zuvor aufgebracht wurden, so die Global Private Capital Association (GPCA).
Die Transaktionsaktivität entwickelte sich in die entgegengesetzte Richtung. Die GPCA verzeichnete im ersten Halbjahr 215 Transaktionen im Wert von 6,7 Milliarden US-Dollar, gegenüber 11,8 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres.
Schwellenländer machen nach wie vor nur einen kleinen Teil des privaten Kreditmarktes aus. Der weltweite Markt hat laut der Alternative Investment Management Association ein Volumen von etwa 3,5 Billionen US-Dollar, wobei weniger als 10 Prozent in Schwellenländer investiert sind.
Laut einem AIMA-Bericht sollen die Private-Credit-Vermögenswerte im asiatisch-pazifischen Raum von 59 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 auf 92 Milliarden US-Dollar im Jahr 2027 steigen, wobei Australien, Indien, Japan und Singapur zu den wichtigsten Märkten zählen.
Das in Singapur ansässige Unternehmen Granite Asia (link) hat kürzlich mehr als sein Ziel von 500 Millionen US-Dollar für seine panasiatische „Libra Hybrid“-Strategie eingeworben. Seit ihrer Auflegung im Jahr 2025 hat die Strategie acht Transaktionen und zwei Exits abgeschlossen. Das Unternehmen konzentriert sich nun auf den Einsatz des Kapitals.
Die geschäftsführende Gesellschafterin Ming Eng erklärte, Granite habe mittelständische Unternehmen im Visier, die mit Digitalisierung, Technologie, regionaler Expansion und sich wandelnden Lieferketten in Verbindung stehen. Die asiatischen Märkte für private Kredite seien nach wie vor weniger überlaufen als die in den Vereinigten Staaten und Europa, sagte sie.
Zudem entstehen neue Strukturen, um Kapital grenzüberschreitend zu kanalisieren.
Tether und Fasanara Capital haben letzte Woche einen Evergreen-Fonds für private Kredite (link) aufgelegt, der mit 400 Millionen US-Dollar an Sponsorengeldern ausgestattet ist und bis zu 3 Milliarden US-Dollar von institutionellen Drittinvestoren anstrebt.
Der Fonds wird Tethers an den Dollar gekoppelte Stablecoin USDT nutzen, um grenzüberschreitende Kreditvergabe zu unterstützen und über Fintech-Plattformen, die in mehr als 60 Ländern tätig sind, in kurzfristige, verbriefte Kredite zu investieren.
(1 US-Dollar = 1,4065 australische Dollar)