Take Five: Tech-Crash und Rock ’n’ Roll
06. Nov (Reuters) - Die Händler an den weltweiten Finanzmärkten blicken mit der Hoffnung in die kommende Woche, dass sich der Sturm, der die Technologiewerte erfasst hat, von selbst legt und es zu keiner weiteren Eskalation im Iran-Krieg (link) kommt, die die Ölpreise erneut in die Höhe treiben würde.
Zudem stehen wichtige Daten aus den USA und China an, der UN-Klimagipfel COP beginnt in der Türkei, in Europa wird um den nächsten EZB-Chef gerungen und an diesem Wochenende findet in Neuseeland eine Wahl statt, deren Ausgang noch völlig offen ist.
Hier finden Sie alles, was Sie über die kommende Woche an den Finanzmärkten wissen müssen – von Dhara Ranasinghe, Alun John und Simon Jessop in London, Lewis Krauskopf in New York und Gregor Stuart Hunter in Singapur.
1/ HOUSE OF P-AI-N
Der Sieg der Demokraten bei den US-Zwischenwahlen ist der jüngste herbe Schlag für den einst unaufhaltsamen „Big Tech“-Trend.
Der Einbruch des Nasdaq um 5,5 Prozent (link) .IXIC am Donnerstag war der stärkste seit dem Einbruch am „Liberation Day“ im April 2025 und löschte allein bei diesem einen Index 2,5 Billionen Dollar (link) aus.
Die Sorgen über die astronomischen Kosten des KI-Ausbaus hatten sich bereits verstärkt. Nun, nach den Zwischenwahlen, schmerzt die Aussicht auf strengere Vorschriften, die alles verlangsamen, ebenso sehr.
Die Siege der Demokraten in Texas (link) und Georgia spiegelten die Gegenreaktion der Wähler (link) gegen die Rechenzentren wider , die zwar das Herzstück des KI-Booms bilden, aber auch hässlich und laut sind und riesige Mengen an Energie und Wasser verbrauchen.
Manche vermuten, dass ein Kompromiss gefunden werden könnte, da KI zu einem wichtigen Wirtschaftsmotor geworden ist. Sollte sich der Einbruch jedoch nächste Woche fortsetzen, werden die Wachstumssorgen wahrscheinlich zunehmen, und viele werden sich fragen, ob irgendwo im damit verbundenen Finanzsystem etwas zusammenbrechen könnte.
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2/DEN VPI IM AUGE BEHALTEN
Die US-Daten und die Entwicklung der Ölpreise in der kommenden Woche könnten darüber entscheiden, ob die Federal Reserve (link) ihre Zinsen noch einmal vor Jahresende anhebt.
Der am Dienstag erscheinende US-Verbraucherpreisindex (CPI) – der vielleicht am genauesten beobachtete Inflations (link) – dürfte laut einer Reuters-Umfrage einen monatlichen Anstieg von 0,3 Prozent verzeichnen, während am Freitag ein weiterer wichtiger Wert zu den Erzeugerpreisen (link) veröffentlicht wird.
Derzeit preisen Händler eine Wahrscheinlichkeit von über 80 Prozent für eine Zinserhöhung der Fed bei ihrer Sitzung am 8. und 9. Dezember ein. Damit würde der Federal Funds Rate – der wichtigste Treiber der globalen Kreditkosten – auf 4,00 Prozent bis 4,25 Prozent steigen und an die erste Zinserhöhung der Fed seit drei Jahren im September anknüpfen.
Dann ist da noch das Öl. Die Rohölpreise (link) sind diese Woche zurückgegangen, nachdem die vernichtende Niederlage der Republikaner (link) bei den US-Zwischenwahlen Spekulationen angeheizt hat, dass Präsident Donald Trump eine Deeskalation des Iran-Konflikts anstreben könnte. Jedes Signal in diese Richtung wird von entscheidender Bedeutung sein.
3/WER WIRD ES WERDEN?
Das Wirtschaftswachstum in Europa hat sich in diesem Jahr angesichts extrem hoher Energiepreise und steigender Kreditkosten überraschend widerstandsfähig gezeigt.
Die kommende Woche wird mit den anstehenden vierteljährlichen Beschäftigungsdaten sowie einer verfeinerten Schätzung des vierteljährlichen BIP eine weitere Bewährungsprobe darstellen. Die vorläufigen Schnellschätzungen für das dritte Quartal vom letzten Monat zeigten ein Wachstum von 0,4 Prozent (link).
Sollte sich dies bestätigen, würde dies die Stimmung beim Treffen der Finanzminister der Eurozone am Montag verbessern, bei dem ein weiteres wichtiges Thema sein wird, wer die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde (link), ablösen wird wenn sie im Februar Frankfurt verlässt.
Die Nominierungen stehen kurz vor dem Abschluss (link) und als voraussichtliche Kandidaten gelten der ehemalige niederländische Zentralbankgouverneur Klaas Knot sowie der Spanier Pablo Hernández de Cos, Chef der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich.
Die EU hofft, bis zu ihrem Gipfeltreffen Mitte Dezember einen neuen EZB-Präsidenten zu ernennen, muss sich also beeilen. Das Treffen am Montag könnte sehr arbeitsreich werden.
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4/COP-Gipfel
Der UN-Klimagipfel COP31 beginnt am Montag in der Türkei; vor dem Hintergrund sich verschärfender extremer Wetterereignisse, die in diesem Jahr eine Reihe verheerender Katastrophen verursacht haben, werden mehr als 80 Staats- und Regierungschefs aus aller Welt erwartet.
Da die USA unter dem klimaskeptischen Donald Trump nicht offiziell beteiligt sind, wird dessen Niederlage bei den Zwischenwahlen in dieser Woche für manche ein Hoffnungsschimmer sein, auch wenn die Bemühungen zum Aufbau von Koalitionen der Willigen, die fossile Brennstoffe auslaufen lassen und die Abholzung der Wälder stoppen wollen, fortgesetzt werden müssen.
Da der Krieg im Nahen Osten die Öl- und Gaspreise hoch hält, drängt Gastgeber Türkei die Staaten zudem dazu, die Umstellung auf grüne Energie zu beschleunigen, damit bis 2035 35 Prozent der weltweiten Energie aus Strom stammen – gegenüber derzeit rund 23 Prozent.
Über allem schwebt jedoch die heikle Frage der Finanzierung. Da viele reichere Länder ihre Entwicklungshilfe drastisch kürzen, werden gefährdete Entwicklungsländer erneut nach mehr Unterstützung suchen, um den Klimawandel zu bewältigen.
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5/SPANNUNG IN MANILA
Nächste Woche wird es in Manila zu hektischen diplomatischen Aktivitäten in letzter Minute kommen, wenn hochrangige Regierungsvertreter am Freitag mit den letzten Vorbereitungen für den in der folgenden Woche stattfindenden Gipfel der ASEAN-Staaten beginnen.
Der philippinische Präsident Ferdinand Marcos Jr., der Gastgeber des Treffens vom 15. bis 17. November ist, hat angekündigt, dass der chinesische Ministerpräsident Li Qiang anwesend sein wird, während sowohl Präsident Trump (link) als auch sein kanadischer Kontrahent, Premierminister Mark Carney, ebenfalls erwartet werden.
Indonesien dürfte zudem wegen seiner Waldbrände unter Druck geraten , die Anfang des Jahres einen Großteil der Region in dichten Smog hüllten (link), wobei Singapur bereits angekündigt hat, ein Abkommen über grenzüberschreitenden Smog zu verschärfen (link).
An anderer Stelle in Asien veröffentlicht China am Montag die Inflationsdaten für Oktober und im Laufe der Woche die Kreditdaten, während die Wähler in Neuseeland (link) am Samstag an die Urnen gehen – bei einer Wahl, deren Ausgang noch völlig offen ist.
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(Als Service bietet die Nachrichtenagentur Reuters eine automatische Übersetzung einiger englischer Artikel in eine Reihe von Sprachen an, darunter auch Deutsch. Da durch eine maschinelle Übersetzung Fehler entstehen können und der notwendige Kontext möglicherweise fehlt, übernimmt Reuters keine Gewähr für die Korrektheit der automatisch übersetzten Texte. Sie werden ausschließlich als Service zur Verfügung gestellt. Reuters lehnt eine Haftung für etwaige Schäden oder Verluste jeglicher Art ab, die aus der Nutzung der automatischen Übersetzungen entstehen.)