Take Five: Hohe Einsätze, niedrige Hürden
18. Sep (Reuters) - Den Weltmärkten steht eine weitere Woche mit hohen Einsätzen bevor: Vor dem Hintergrund sich verschärfender globaler Krisen finden in Washington ein Gipfeltreffen zwischen den Präsidenten der USA und Chinas sowie die Generalversammlung der Vereinten Nationen statt.
Die globalen Anleihemärkte müssen die PMI-Daten verdauen. In Indonesien, der größten Volkswirtschaft Südostasiens, steht eine wichtige Sitzung der Zentralbank an, und die Debatte darüber, wie verhindert werden kann, dass KI die Menschheit auslöscht, tobt weiter.
Hier finden Sie alles, was Sie über die kommende Woche an den Finanzmärkten wissen müssen – von Gregor Stuart Hunter in Singapur, Marc Jones und Naomi Rovnick in London sowie Lewis Krauskopf in New York.
1/POWER-PAAR
Das wichtigste Ereignis der kommenden Woche wird der dreitägige Staatsbesuch des chinesischen Präsidenten Xi Jinping in Washington sein, wo er seinen US-Amtskollegen Donald Trump treffen wird.
Die beiden trafen sich zuletzt im Mai in Peking und pflegen seit einem wackeligen Handelswaffenstillstand im vergangenen Oktober weitgehend stabile Beziehungen, doch die Märkte werden gespannt sein, wie sich die Dinge hier entwickeln, angesichts all dessen, was sich seitdem ereignet hat, insbesondere im Hinblick auf den Iran-Krieg.
Auch die Verbündeten der USA in Asien befürchten (link), dass Trump versucht sein könnte, seine Unterstützung für Taiwan im Gegenzug für einen wirtschaftlichen Erfolg im Vorfeld der US-Zwischenwahlen zu schwächen, während der heftige Wettlauf um künstliche Intelligenz zwischen den USA und China (link) sowie der militärische Aufbau der USA im Weltraum (link) angesichts der tiefgreifenden Rivalität zwischen den beiden Ländern weitere heiße Themen sein werden.
Trump wird außerdem ein Staatsbankett im Weißen Haus geben. Es ist erst das zweite seiner aktuellen Amtszeit, und es wird erwartet, dass die Gästeliste vor allem mit Spitzenmanagern aus der Tech-Branche besetzt sein wird, darunter Nvidia-CEO Jensen Huang.
2/WER HAT SCHON ANGST VOR DEM GROSSEN, BÖSEN ANLEIHENMARKT
Die am Mittwoch veröffentlichten Daten zum vorläufigen Einkaufsmanagerindex (PMI) aus dem US-Fertigungssektor werden den brodelnden globalen Anleihemärkten Stoff zum Nachdenken geben.
Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen – ein wichtiger Treiber für die globalen Kreditkosten und auch für die Währungen – hat gerade die psychologisch wichtige 5-Prozent-Schwelle (link) getestet, und die Federal Reserve hat gerade ihre erste Zinserhöhung (link) seit mehr als drei Jahren vorgenommen, sodass die Anleger abwarten, ob es zu einem Einbruch kommt.
Viele Vermögenswerte entwickeln sich jedoch nicht so, wie es die Finanzlehrbücher nahelegen. Die weltweiten Aktienkurse sind im letzten Monat kaum gesunken, und auch der Dollar ist trotz des Anstiegs der Renditen für US-Staatsanleihen nicht wirklich gestiegen.
Dennoch wäre es gewagt, die Rendite 10-jähriger Anleihen zu ignorieren, wenn man bedenkt, warum sie gestiegen ist.
3/UNTER DRUCK
Die 81. Hochrangige Woche der UN-Generalversammlung beginnt nächste Woche vor dem Hintergrund einer tiefgreifenden multilateralen Lähmung und sich häufender globaler Krisen – unter dem Motto „Vertrauen wiederherstellen, den Wandel bewältigen“.
Im Mittelpunkt stehen dabei die sich vertiefenden Brüche einer zerfallenden Weltordnung. Angesichts festgefahrener Konflikte in der Ukraine und im Nahen Osten, die die Kluft zwischen dem Westen und dem Globalen Süden vergrößern, werden die Debatten die Kosten der transaktionalen Diplomatie in den Fokus rücken.
Auch die hinter den Kulissen stattfindenden Machtkämpfe um die Frage, wer der nächste UN-Generalsekretär (link) wird, werden sich verschärfen und als Stellvertreterkrieg um den künftigen Einfluss der Supermächte fungieren.
Unterdessen werden dringliche Podiumsdiskussionen zu den Themen Regulierung der künstlichen Intelligenz, globale Bedrohungen durch den Klimawandel und Mechanismen zur Bewältigung von Staatsschulden zeigen, ob zersplitterte Staaten sich bei den Schlüsselthemen noch einigen können oder ob sie eine „Welt der Festungen“ (link) vermeiden können, die die globale wirtschaftliche Stabilität bedroht.
4/AI-MAGEDDON
Die Entwicklung der KI wird weiterhin fest im Mittelpunkt stehen, da Unternehmen, Regierungen und Investoren gleichermaßen mit den zunehmend apokalyptischen Warnungen vor den Gefahren dieser aufkommenden Technologie zu kämpfen haben.
Die Aufrufe des CEO von Anthropic und anderer Leiter führender KI-Labore in diesem Monat, die Entwicklung zu „drosseln“, erfolgten vor dem Hintergrund düsterer Prognosen über potenzielle Bedrohungen für die Menschheit selbst – Sorgen, die sich bereits auf die Aktienkurse der Halbleiter- und sogenannten Hyperscaler-Giganten auswirkten, die im Zentrum des Booms stehen.
Investoren suchen nun jedoch nach konkreteren Anzeichen dafür, dass sich die Entwicklung tatsächlich verlangsamen wird, bevor sie den stratosphärischen zweijährigen Anstieg der KI-Aktien und die damit verbundenen Investitionsausgaben als beendet erklären.
Präsident Donald Trump hat die jüngsten „AI-Mageddon“-Warnungen als Schwindel bezeichnet und damit signalisiert, dass er die Entwickler nicht bremsen lassen wird, während EU-Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen die wichtigsten KI-Akteure nach Europa holen will, um die Risiken zu erörtern.
5/BRANDBEKÄMPFUNG
Die Märkte werden die Zinsentscheidung der indonesischen Zentralbank am Mittwoch genau beobachten, nachdem es die jüngste Runde von personellen Veränderungen in der obersten Wirtschaftsebene des Landes gegeben hat und unter den Anlegern eine Art Vertrauenskrise herrscht.
Es wird die zweite Sitzung der neuen Gouverneurin Destry Damayanti sein und die erste, seit sie offiziell als erste Frau an die Spitze der Zentralbank (link) vereidigt wurde, nachdem der bisherige Gouverneur Perry Warjiyo im Juli überraschend (link) zurückgetreten war. Es wird erwartet, dass die Entscheidung entweder eine Beibehaltung des Zinssatzes oder eine leichte Senkung sein wird.
Sie erfolgt zudem nur eine Woche, nachdem der indonesische Präsident Prabowo Subianto (link) den als freimütig bekannten Finanzminister Purbaya Yudhi Sadewa nach einer Reihe von internen Machtkämpfen im Regierungsapparat entlassen hatte.
Analysten hoffen, dass die Ablösung von Purbaya durch seinen Stellvertreter Suahasil Nazara dazu beitragen könnte, das Vertrauen der Investoren (link) in die 1,5 Billionen Dollar schwere G20-Volkswirtschaft wiederherzustellen – nach einer Reihe von Krisen vor dem Hintergrund seit langem schwelender Bedenken hinsichtlich der Politikgestaltung, der verschwenderischen Haushaltsführung und einer möglichen Herabstufung des Aktienmarktes auf den „Frontier“-Status durch den Indexanbieter MSCI.