S&P 500 könnte in den kommenden Monaten angesichts von Bedenken hinsichtlich der Ausgaben für KI nur verhaltene Renditen erzielen – BCA

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S&P 500 KÖNNTE IN DEN KOMMENDEN MONATEN ANGESICHTS DER SORGEN UM KI-AUSGABEN GEDÄMPFTE RENDITEN VERZEICHNEN – BCA

BCA Research prognostiziert für den S&P 500 in den nächsten ein bis drei Monaten unterdurchschnittliche Renditen, was einen vorsichtigeren Ausblick für US-Aktien widerspiegelt.

Das Brokerhaus empfahl in einer Mitteilung am Freitag eine leicht „untergewichtete“ Position bei globalen Aktien und argumentierte, dass das nachlassende Wirtschaftswachstum und hohe Gewinnerwartungen die Märkte anfällig für Enttäuschungen machen könnten.

Sein „MacroQuant“- -Modell prognostiziert für den S&P 500 in den kommenden Monaten weitgehend flache Aktienrenditen und rechnet mit einer zunehmenden Marktvolatilität.

Der vorsichtige Ausblick folgt auf einen starken Ausverkauf (link) bei technologiebezogenen Aktien in der vergangenen Woche, der den gesamten Wall-Street-Markt belastete, da enttäuschende Ergebnisse von Amazon AMZN.O, Alphabet GOOGL.O und Intel INTC.O die Befürchtungen schürten, dass der Boom bei den KI-Investitionen zunehmend kostspielig wird und möglicherweise keine angemessenen Renditen generiert.

„Unterdessen erscheint der Boom bei den KI-Investitionen zunehmend wackelig. Sofern die Umsätze nicht rasch steigen, wird es schwierig sein, ein Nachlassen der Gewinne im Technologiesektor zu verhindern“, schrieben der Chefökonom von BCA, Peter Berezin, und andere kürzlich in einer Analyse.

Das Wertpapierhaus stellte fest, dass die Gewinnmargen US-amerikanischer Unternehmen weiterhin nahe Rekordhöhen liegen, auch wenn Analysten weiterhin ein starkes Gewinnwachstum prognostizieren. Gleichzeitig verlangsamt sich das nominale BIP-Wachstum, und steigender Lohndruck könnte die Margen belasten, sollte sich das Umsatzwachstum abschwächen.

Zwar prognostiziert BCA keinen unmittelbar bevorstehenden Einbruch der KI-bezogenen Ausgaben, geht jedoch davon aus, dass der Investitionszyklus in seine spätere Phase eintritt. Die Nachfrage nach KI-Infrastruktur bleibt robust, da GPUs nach wie vor knapp sind, doch das Unternehmen erwartet ein volatileres Marktumfeld bei gleichzeitig moderateren Kursgewinnen an den Aktienmärkten.

Das Modell bevorzugt derzeit defensive US-Sektoren wie Versorger (link), Gesundheitswesen und Basiskonsumgüter gegenüber zyklischeren Marktsegmenten.

(Kanishka Ajmera)

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