MORNING BID EUROPA-Alle Augen richten sich auf die KI
27. Okt - Ein Ausblick auf den kommenden Handelstag an den europäischen und globalen Märkten von Ankur Banerjee
Die Märkte sonnen sich noch im Nachglanz des spektakulären US-Börsengangsantrags (link) des Claude-Entwicklers Anthropic (link), der die Stimmung der Anleger hinsichtlich des schuldenfinanzierten KI-Handels (link) wieder angehoben hat.
Die asiatischen Aktien orientierten sich an der Wall Street, als die Anleger die Veröffentlichung der Unterlagen für den US-Börsengang von Anthropic (link) am Montag bejubelten – eine mit Spannung erwartete Einreichung, die zu einem Zeitpunkt erfolgt, an dem die Kritik an den enormen KI-Ausgaben zugenommen hat und Sorgen um die Kapitalbeschaffung kursieren.
Der Börsengang-Antrag enthüllte nichts, was wir nicht bereits wussten. Atemberaubendes Umsatzwachstum. Check. Schwindelerregende Verluste. Check. Risikofaktor, der das mögliche Ende der Welt (link), wie wir sie kennen, detailliert beschreibt. Ähm, auch check.
Um nicht zurückzustehen, plant Meta Platforms META.O, die Muttergesellschaft von Facebook, (link), bis zu 95 Milliarden US-Dollar – eine Rekordsumme – aufzubringen, um den Ausbau der KI-Infrastruktur zu finanzieren. Und SpaceX SPCX.O gab bekannt, dass eine Tochtergesellschaft von Apollo Global Management APO.N KI-Chips und Server-Hardware kaufen und an das Unternehmen, das von Raketen zur KI gewechselt ist, vermieten wird – im Rahmen eines Geschäfts mit Kapitalzahlungen in Höhe von insgesamt etwa 40 Milliarden US-Dollar.
Zwar hat die Kapitalbeschaffung einige Bedenken zerstreut, doch verstärkt sie zugleich die Sorge um den unglaublichen Kapitalbedarf für die KI-Infrastruktur und die Frage, wie schnell sich diese rentieren könnte. Erst letzte Woche erreichten die Kosten für die Absicherung der Meta-Anleihen gegen einen Ausfall (link) ein Allzeithoch.
Derzeit sind die Händler risikofreudig und treiben den südkoreanischen KOSPI .KS11 – das Epizentrum des KI-Booms in Asien – um 3,6 Prozent nach oben, was den größten Tagesanstieg seit Anfang September darstellt. Der Index, der von den führenden KI-Chip-Herstellern Samsung Electronics 005930.KS und SK Hynix 000660.KS dominiert wird, steuert im Oktober dennoch auf einen Rückgang von 17 Prozent zu, was die Unsicherheit im KI-Sektor unterstreicht.
Der starke Start der Risikoanlagen am Dienstag bereitet den Boden für eine entscheidende Woche, in der die Gewinne der KI-Hyperscaler und die geldpolitischen Entscheidungen der großen Zentralbanken den Ton für den Handel im weiteren Jahresverlauf angeben werden.
Marktbeobachter erwarten, dass die Entscheidungsträger in Neuseeland und Kanada die Zinsen um 25 Basispunkte anheben werden, während diejenigen in den USA, der Eurozone und Japan die Zinsen unverändert lassen, aber mögliche Erhöhungen im Dezember signalisieren werden.
Die Anleger haben sich in letzter Zeit auf die KI-Ängste konzentriert, Inflationssorgen beiseitegeschoben und sind in die Sicherheit von Staatsanleihen, insbesondere US-Treasuries, geflüchtet. Das hat die Rendite der 10-jährigen Anleihe unter 5 Prozent gedrückt, doch möglicherweise könnten warnende Äußerungen von Zentralbankern auch Inflationssorgen schüren.
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Wichtige Entwicklungen, die die Märkte am Dienstag beeinflussen könnten:
Verbrauchervertrauen in Frankreich für Oktober
Novartis-Geschäftszahlen
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