GLOBALE MÄRKTE-Steigende Renditen und höhere Ölpreise stellen die globalen Aktienmärkte auf die Probe, während die Angst vor Zinserhöhungen anhält

- von Johann M Cherian und Tom Westbrook

29. Sep (Reuters) - Die Ölpreise stiegen am Dienstag, und die Anleiherenditen verharrten auf Mehrjahreshochs, was Aktien in eine schwierige Lage brachte, da sich die Anleger auf eine Ära (link) einstellten, in der sich die kurzfristigen Kreditkosten auf dem höchsten Stand seit Jahren einpendeln.

Derseit sieben Monaten andauernde Konflikt im Nahen Osten war ein wesentlicher Grund dafür, dass Anleger ihre Inflations- und Zinserwartungen neu bewerteten, während die steigende Staatsverschuldung in Verbindung mit starken Anleiheemissionen globaler KI-Unternehmen die Renditen ebenfalls in die Höhetrieb.

Der September dürfte einen der stärkstenAnleiheverkäufe in den hoch verschuldeten europäischen Volkswirtschaften und den USA markieren.

Die Renditen französischer 10-jähriger Anleihen verharrten auf ihrem Höchststand von 2008 bei 4,7619 Prozent und steuerten auf ihren größten monatlichen Anstieg seit 2022 zu, währenddie Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen nahe ihrem 19-Jahres-Hoch von 5,27 Prozent schwankten und auf dem besten Weg zu ihrem größten monatlichen Sprung seit 2024 waren.

Staatsanleiherenditen sind ein Anker für die globalen Märkte, ein Referenzpreis für Investitionen in risikoreichere Aktien und ein Maßstab für Hypotheken und Unternehmenskredite. Höhere Zinsen üben Druck auf die Haushalte von Staat, Unternehmen und Privathaushalten aus .

„Die Anleger gehen weiterhin davon aus, dass sich solche restriktiven finanziellen Rahmenbedingungen letztendlich negativ auswirken werden, doch die Beschäftigungslage, die Konsumausgaben und die Investitionen im Bereich der künstlichen Intelligenz bleiben solide“, sagte John Plassard, Leiter der Anlagestrategie bei der in der Schweiz ansässigen Cité Gestion,

„Die eigentliche Frage ist daher nicht, ob 5 Prozent ein angenehmes Niveau sind, sondern ob die US-Wirtschaft weniger zinssensitiv geworden ist als zuvor. Sollte diese Widerstandsfähigkeit anhalten, wird die Fed in der Lage sein, die Zinsen länger auf einem hohen Niveau zu halten, ohne unmittelbar eine Rezession auszulösen.“

KI stand im Rampenlicht, nachdem Reuters berichtet hatte, dass der bevorstehende Börsengang von Anthropic (link)**das Unternehmen mit mehr als 2 Billionen Dollar bewerten könnte und dass das Unternehmen** plane, 518 Milliarden Dollar für Cloud, Computing und Infrastruktur auszugeben.

Technologieaktien .SX8P trugen dazu bei, dass der europäische STOXX 600 .STOXX um 0,3 Prozent zulegte, während die Nasdaq- und die S&P-500- -Futures an der Wall Street nach einem schwachen Montag stabil blieben.

Der globale Aktienindex von MSCI .MIWD00000PUS befand sich auf einem Tiefstand von mehr als einer Woche, während die Brent-Rohöl-Futures um 1 Prozent auf 106 US-Dollar pro Barrel stiegen, obwohl US-amerikanische und iranische Vertreter (link) erneute Bemühungen unternahmen, den Konflikt zu beenden, nachdem Präsident Donald Trump in der vergangenen Woche einen von Teheran unterstützten Vorschlag abgelehnt hatte.

DOLLAR BEWÄHRT SICH

Höhere US-Renditen und Unsicherheiten hinsichtlich des Zeitrahmens des Nahostkonflikts stützten den Dollar gegenüber dem Euro bei 1,1347 US-Dollar und dem japanischen Yen bei 157,34 pro Dollar. Der Dollar-Index , der die US-Währung gegenüber einem Korb aus sechs anderen Währungen misst, stand vor seinem ersten Monatsgewinn seit Juni.

Die US-Inflations- und Beschäftigungsdaten, die im Laufe dieser Woche veröffentlicht werden, werden entscheidende Faktoren für den weiteren Kurs der Zinspolitik der Federal Reserve sein. Investoren sehen laut dem FedWatch-Tool der CME Group eine Wahrscheinlichkeit von 72 Prozent, dass es im Oktober zu einer Zinserhöhungum mindestens 25 Basispunkte kommen wird.

Die australische Zentralbank (link) hat als jüngste die Zinsen erwartungsgemäß auf ein 15-Jahres-Hoch angehoben, und die Marktteilnehmer setzen darauf, dass sie noch weiter steigen werden. Die Landeswährung gab nach der Entscheidung einige anfängliche Gewinne wieder ab und notierte zuletzt 0,4 Prozent tiefer bei 0,6987 Dollar.

Die Goldpreise hatten Mühe, sich von einem Mehr-als-sieben-Wochen-Tief zu erholen, da höhere Renditen den Anstieg des zinslosen Vermögenswerts begrenzten. Zuletzt lag der Preisbei 4.141,79 US-Dollar pro Unze.

„Dennoch bleiben wir gegenüber Gold und Silber optimistisch: Ersteres wird durch die Diversifizierung von Währungsreserven und seine Rolle als strategisches Instrument zur Portfoliodiversifizierung gestützt, während Letzteres von der strukturellen Nachfrage aus Rechenzentren, der KI-Infrastruktur und der Elektrifizierung profitiert“, so die Analysten um Mark Haefele von UBS Global Wealth Management.

Bei den Kryptowährungen stieg Bitcoin um 0,6 Prozent auf 84.020,25 US-Dollar. Damit hat es gegenüber dem mehr als siebenmonatigen Höchststand, den es Anfang dieses Monats erreicht hatte, rund 4 Prozent verloren .

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