GLOBALE MÄRKTE-Anleihen stehen vor einem schwierigen September, doch Aktien zeigen sich weiterhin widerstandsfähig

- von Danilo Masoni und Rae Wee

MAILAND/SINGAPUR, 30. Sep (Reuters) - Globale Anleihen legten am Mittwoch leicht zu, steuerten jedoch auf ihren schlechtesten Monat seit Jahren zu. Grund dafür war eine Kombination aus sich verschlechternden Staatsfinanzen, einem Überangebot an Anleiheemissionen und steigender Inflation, während der seit sieben Monaten andauernde Krieg der USA und Israels gegen den Iran (link) die Energiekosten auf einem hohen Niveau hält.

Aktien schnitten jedoch besser ab; sie ließen sich vom jüngsten Anstieg der Anleiherenditen weitgehend unbeeindruckt zeigen und wurden durch robustes Gewinnwachstum, eine starke Weltwirtschaft sowie anhaltende Begeisterung für künstliche Intelligenz (link) gestützt. Die Aktienindizes stiegen über Nacht in ganz Asien und in Europa, während US-Futures auf einen leicht festeren Handelsstart an der Wall Street hindeuteten.

Der Anstieg der Kreditkosten stand für Anleger im Mittelpunkt, da Staatsanleiherenditen einen Anker für die globalen Märkte darstellen, als Referenzpreis für Investitionen in risikoreichere Aktien dienen und als Maßstab für Hypotheken und Unternehmenskredite gelten.

Die Renditen der 10-jährigen US-Staatsanleihen , die als Benchmark gelten, hielten sich am frühen europäischen Morgen mit 5,209 Prozent knapp unter ihrem höchsten Stand seit Juni 2007, was einem Rückgang um 4,6 Basispunkte (bps) entspricht. Sie standen in diesem Monat vor einem Anstieg um mehr als 45 Basispunkte – der stärksten Bewegung seit etwa zwei Jahren. Anleiherenditen entwickeln sich umgekehrt zu den Kursen.

Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen sank um 1,9 Basispunkte auf 4,870 Prozent, nachdem der Präsident der New Yorker Federal Reserve, John Williams (link), Erwartungen einer früheren geldpolitischen Straffung zurückgewiesen hatte, blieb im Monatsvergleich jedoch um mehr als 50 Basispunkte höher.

„Wir haben Renditeniveaus erreicht, die wirklich bedeutend werden“, sagte Carlo Franchini, Leiter des Bereichs institutionelle Kunden bei der in Mailand ansässigen Banca Ifigest. „Die Versuchung, aus Aktien auszusteigen, könnte zum Problem werden.“

Franchini erklärte jedoch, er würde noch keine Gewinne bei Aktien mitnehmen, da er darauf setze, dass Aktien bis Oktober weiterhin Unterstützung finden könnten, falls eine Entspannung der Lage in der Straße von Hormus dazu beitragen würde, die Ölpreise zu senken und den Druck auf die Anleiherenditen etwas zu mindern. „Meiner Ansicht nach ist es besser, Long-Positionen zu halten“, sagte er.

Die Renditen 10-jähriger deutscher Staatsanleihen und französischer Staatsanleihen erreichten diese Woche 17- bzw. 18-Jahres-Höchststände und steuerten im Quartalsverlauf auf einen Anstieg von etwa 70 Basispunkten bzw. 120 Basispunkten zu. GVD/EUR

In Japan bewegte sich die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen nahe ihren Höchstständen seit mehreren Jahrzehnten und dürfte in diesem Quartal um 38 Basispunkte steigen. JP/

AKTIEN TROTZEN DEM RENDITEANSTIEG

Trotz des starken Anstiegs der Kreditkosten für Staaten in diesem Quartal haben sich die Aktienmärkte insgesamt als widerstandsfähig erwiesen.

Der europaweite STOXX 600 .STOXX stieg um 08:12 Uhr GMT um 0,6 Prozent, und obwohl der Index auf einen Monatsverlust von 1,4 Prozent zusteuert, ist er im Quartalsvergleich weitgehend unverändert geblieben.

Der breit gefasste MSCI-Index für Aktien aus dem asiatisch-pazifischen Raum ohne Japan .MISX00000PUS stieg um 0,3 Prozent und steuerte auf einen Monatsrückgang von 1,1 Prozent zu. Der japanische Nikkei .N225 legte um 1,9 Prozent zu und dürfte den Monat mit einem Plus von 0,6 Prozent und das Quartal mit einem Minus von 4,7 Prozent abschließen, während der südkoreanische Kospi .KS11 auf einen Monatsgewinn von 0,3 Prozent und einen Quartalsrückgang von 19 Prozent zusteuerte.

Die Nasdaq-Futures legten um 0,2 Prozent zu, und die S&P-500-Futures stiegen um fast 0,3 Prozent.

„Was uns überrascht hat, war die zuversichtliche Reaktion des Aktienmarktes, wo das Wachstum des nominalen BIP den Gewinnoptimismus ankurbelte“, sagte Mohammed Apabhai, Leiter der Handelsstrategie für den asiatisch-pazifischen Raum bei Citi, in einer Mitteilung und bezog sich dabei auf den jüngsten Anstieg der Anleiherenditen.

„Die US-Aktienmärkte reagieren auf den Anstieg der Anleiherenditen, allerdings nur außerhalb des Technologiesektors.“

Bei den chinesischen Aktien legte der Blue-Chip-Index CSI 300 .CSI300 um 0,3 Prozent zu und hatte Mühe, sich von seinem zu Beginn der Woche erreichten Jahrestief zu lösen. Der Index steuert in diesem Quartal auf einen Einbruch von 12 Prozent zu – den stärksten seit dem Höhepunkt der COVID-19-Lockdowns.

DOLLAR ERHÄLT AUFTRIEB

An den Devisenmärkten war der Dollar auf Kurs für einen Monatsgewinn von rund 2 Prozent, unterstützt durch den Anstieg der US-Renditen, obwohl er im Tagesverlauf um 0,1 Prozent nachgab.

Damit notierte der Euro knapp über einem 16-Monats-Tief bei 1,1346 US-Dollar. Er steuerte auf einen Monatsverlust von 2,3 Prozent zu, da die Währung angesichts eines globalen Energieschocks und wachsender politischer Risiken in Europa (link) zu kämpfen hatte.

Das Pfund Sterling stieg um 0,2 Prozent auf 1,326 US-Dollar und steuerte auf einen Monatsverlust von 2,1 Prozent zu.

Der Yen legte hingegen um 0,2 Prozent auf 156,95 pro Dollar zu und steuerte auf einen Monatsgewinn von 1,7 Prozent zu, da die Anleger aufgrund der Gefahr einer gemeinsamen Intervention (link) durch Tokio und Washington zögerten, die Währung weiter nach unten zu treiben.

Bei den Rohstoffen notierte US-Rohöl unverändert bei 89,41 US-Dollar pro Barrel, während Brent um 0,1 Prozent auf 102,47 US-Dollar nachgab; beide Kurse steuerten aufgrund von Befürchtungen hinsichtlich anhaltender Versorgungsengpässe infolge des andauernden Krieges im Nahen Osten auf Monatsgewinne zu. O/R

Der Spotpreis für Gold stieg um 0,44 Prozent auf 4.199,28 US-Dollar pro Unze. GOL/

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