FOKUS-Exxon und Chevron: Kriegsbedingter Raffinerie-Boom befeuert Gewinne
- von Sheila Dang
HOUSTON, 30. Okt (Reuters) - Die US-Ölkonzerne ExxonMobil XOM.N und Chevron CVX.N übertrafen am Freitag beide die Erwartungen der Analysten hinsichtlich des Quartalsgewinns, da steigende Raffineriemargen die Gewinne aus ihrem Kraftstoffgeschäft – das in der Regel geringere Gewinne abwirft – so weit ansteigen ließen, dass sie mit den Upstream-Segmenten mithalten konnten.
Der US-israelische Krieg gegen den Iran (link) und der Konflikt zwischen Russland und der Ukraine haben die globalen Energiemärkte durcheinandergebracht und die Benzin- und Dieselpreise in die Höhe getrieben. Die faktische Sperrung der Straße von Hormus und die jüngsten Angriffe auf Raffinerien in Saudi-Arabien und Russland (link) haben die Kraftstoffproduktionskapazitäten lahmgelegt, was die Margen für Exxon und Chevron in die Höhe trieb, da diese ihre US-Raffinerien nahezu mit voller Auslastung betrieben.
Exxon (link), der nach Marktkapitalisierung größte US-Ölproduzent, erzielt nun zum ersten Mal seit mindestens sechs Jahren mehr Gewinn aus der Raffinerietätigkeit als aus dem Upstream-Geschäft. Auch die Downstream-Gewinne von Chevron im dritten Quartal (link) erreichten ihren höchsten Stand im gleichen Zeitraum.
Die Aktien von Exxon stiegen im vorbörslichen Handel um 2 Prozent, während Chevron um 1 Prozent zulegte.
Exxon investiert weiterhin verstärkt in seine Raffinerien, unter anderem in den Baytown-Komplex in Texas, um die Kraftstoffproduktion zu steigern, und hat sein Handelsteam damit beauftragt, die Lieferungen weltweit dorthin zu lenken, wo sie benötigt werden, sagte Finanzvorstand Neil Hansen in einem Interview.
„Es ist wichtig anzuerkennen, dass diese höheren Kraftstoffpreise Familien und Unternehmen erheblich unter Druck setzen“, sagte er. „Die sinnvollste Reaktion …, die wir als Unternehmen bieten können, besteht darin, alle uns zur Verfügung stehenden Hebel in Bewegung zu setzen, um das Angebot zu erhöhen.“
Die Destillatproduktion in den USA werde durch die Investitionen in Raffinerien um weitere 100.000 Barrel pro Tag steigen, teilte das Unternehmen in vorbereiteten Ausführungen im Vorfeld der Bilanzpressekonferenz mit, ohne jedoch einen Zeitplan zu nennen.
Die hohen Kraftstoffpreise sind im Vorfeld der US-Zwischenwahlen am Dienstag (link) zu einem politischen Brennpunkt geworden, wobei die Diesel- und Benzinkosten die Frustration der Wähler noch verstärken.
Die Branche hat bislang einige der härtesten Maßnahmen vermieden, die in Washington ins Gespräch gebracht wurden, darunter ein mögliches Diesel-Exportverbot, das US-Präsident Donald Trump im September in Erwägung gezogen hatte, bevor er Anfang Oktober erklärte, er werde es nicht verhängen.
Chevron hat Möglichkeiten, die Effizienz seiner Raffinerien am Golf von Mexiko zu steigern, und könnte die Kapazität seiner Raffinerie in Pascagoula, Mississippi, bis zum Ende des Jahrzehnts um 7 Prozent erhöhen, sagte Finanzvorstand Eimear Bonner in einem Interview mit Reuters.
Exxon meldete für das dritte Quartal einen bereinigten Gewinn je Aktie von 4,23 US-Dollar, während Chevron einen bereinigten Gewinn je Aktie von 5,28 US-Dollar erzielte.
SCHULDENABBAU
Die beiden großen US-Ölkonzerne nutzen die unerwarteten Mehreinnahmen, um Schulden abzubauen und ihre Bilanzen zu stärken, anstatt Dividenden zu erhöhen oder weitere Aktien zurückzukaufen.
Exxon habe seine Schulden im dritten Quartal um 8 Milliarden US-Dollar reduziert, sagte Hansen und fügte hinzu, dass das Unternehmen an seinem Ansatz festhalten wolle, langfristig eine nachhaltige und wachsende Dividende aufrechtzuerhalten.
Chevron hat seine Nettoverschuldung im Vergleich zum Jahresende 2025 um fast 14 Milliarden US-Dollar gesenkt.
„Wir denken in Jahrzehnten, nicht in Quartalen“, sagte Bonner. „Wir brauchen diese (starke) Bilanz – sowohl bei hohen als auch bei niedrigen Preisen.“
Bonner erklärte, der Spotpreis der Referenzsorte Brent-Rohöl habe im dritten Quartal zwischen einem Tiefststand von 68 US-Dollar pro Barrel und einem Höchststand von 132 US-Dollar geschwankt, was die Volatilität des Energiemarktes unterstreiche.
Exxon kündigte an, im Jahr 2027 Aktien im Wert von 20 Milliarden Dollar zurückzukaufen – genau so viel wie in den beiden Vorjahren.
Bei den Telefonkonferenzen mit Analysten am späten Freitag könnten Führungskräfte beider Unternehmen mit Fragen konfrontiert werden, wann sie die Ausschüttungen an die Aktionäre erhöhen könnten oder welche Pläne sie haben, höhere Gewinne (link) in neue oder bestehende Projekte zu investieren.
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