Finanzaktien geben nach – KI und die abflachende Zinskurve stehen im Fokus

- von Sinéad Carew

22. Sep (Reuters) - Der S&P-500-Finanzindex .SPSY und der Bankensektor des Referenzindex .SPXBK standen am Dienstag unter Druck, da sich die Anleger Sorgen über den Wettbewerb durch künstliche Intelligenz und die Unsicherheit im Zusammenhang mit Börsengängen im KI-Bereich machten – dazu kamen Entwicklungen am Anleihemarkt, die möglicherweise auf eine künftige Abschwächung der Konjunktur hindeuten.

Der breiter gefasste Finanzindex des Referenzindex schloss am Dienstag mit einem Minus von 2 Prozent, wobei die Vermögensverwalter Charles Schwab SCHW.N, Ameriprise Financial AMP.N und Raymond James RJF.N zu den größten Verlierern zählten. Schwab gab um 6,1 Prozent nach, während die Ameriprise-Aktie um 4,4 Prozent und die Raymond-James-Aktie um mehr als 3 Prozent nachgaben. Der S&P-500-Bankenindex schloss unterdessen mit einem Minus von 3 Prozent.

Da „Muse“, ein KI-Agent von Meta Platforms META.O, kürzlich ChatGPT als die am häufigsten heruntergeladene kostenlose App für iPhones (link) überholt hat, erklärte Macrae Sykes, Portfoliomanager bei Gabelli Funds, dass Anleger begonnen hätten, sich Sorgen über eine mögliche Konkurrenz durch die App in der Vermögensverwaltungsbranche zu machen.

„Es gibt Bedenken hinsichtlich der durch KI verursachten Umwälzungen in traditionellen Geschäftsbereichen“, sagte Sykes, der Anlagen in der Finanzbranche verwaltet. „Natürlich wird es Diskussionen sowohl über die Vorteile als auch über die Umwälzungen durch KI-Tools geben und darüber, was das alles für die etablierten Unternehmen bedeutet, aber ich denke, heute handelt es sich um eine weitere Reaktion, bei der einfach wahllos verkauft wird.“

Sykes wies außerdem auf Entwicklungen am US-Anleihemarkt hin, wo sich die Zinskurve zwischen kurz- und langfristigen Anleihen abflacht, was die Renditen der Banken schmälern könnte.

Ein genau beobachteter Teil der Renditekurve für US-Staatsanleihen (link) – der die Differenz zwischen den Renditen von zweijährigen und zehnjährigen US-Staatsanleihen misst und als Indikator für die Gesundheit der Konjunkturerwartungen gilt – erreichte am Dienstagvormittag seinen flachsten Stand seit März 2025. Zuletzt lag er bei plus 21 Basispunkten, war aber am Dienstagvormittag bereits auf 17,90 Basispunkte gesunken. Da Händler verstärkt auf Zinserhöhungen der US-Notenbank setzen, hat sich die Kurve, die am 18. August noch bei 55,5 lag, allmählich abgeflacht.

„Es gibt einen Wendepunkt zwischen Zinserhöhungen, die eine starke Wirtschaft widerspiegeln, und Zinserhöhungen, die eine Verlangsamung der Wirtschaft zur Folge haben“, sagte Rick Meckler, Partner bei Cherry Lane Investments, einem Familien-Investmentbüro in New Vernon, New Jersey.

Sykes von Gabelli wies zudem auf Bedenken hinsichtlich des Marktes für Börsengänge hin, nachdem die „New York Times“ am Montag in einem Bericht (link) über Verzögerungen bei Börsengängen von Unternehmen berichtet hatte, die mit den Rechenzentren für künstliche Intelligenz in Verbindung stehen.

SB Energy (link), eine Tochtergesellschaft des japanischen Mischkonzerns SoftBank 9984.T, reichte kürzlich die Unterlagen für einen Börsengang in den USA ein. Doch der Rechenzentrumsentwickler, der ursprünglich einen Börsengang für diesen Monat geplant hatte, hat den Start seiner Roadshow zur Vermarktung des Angebots bei Investoren verschoben, wie eine mit der Situation vertraute Person gegenüber Reuters erklärte. SB Energy lehnte eine Stellungnahme ab.

Das Kernkraft-Dienstleistungsunternehmen Holtec (link) hat letzte Woche seinen geplanten Börsengang in den USA ausgesetzt.

Dennoch argumentiert Sykes, dass die Aussichten für Bankaktien gut sind.

„Die kurzfristigen Turbulenzen beeinträchtigen nicht unsere Einschätzung der langfristigen Aussichten“, sagte er. „Die Aussichten für Banken sind insgesamt ziemlich gut. Die Wirtschaft läuft gut, und die Beschäftigungslage ist gut. Die Fundamentaldaten sind gut.“

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