Der US-Investor Ananym baut seine Beteiligung an Europas führendem Ticketverkäufer CTS Eventim aus und drängt auf Veränderungen

- von Christoph Steitz und Svea Herbst-Bayliss

FRANKFURT/NEW YORK, 20. Okt (Reuters) - Der US-amerikanische Aktivisteninvestor Ananym Capital gab am Dienstag bekannt, dass er eine Beteiligung an der deutschen CTS Eventim EVDG.DE erworben habe, und fügte hinzu, dass das Unternehmen, das Tickets für Veranstaltungen weltbekannter Künstler wie Taylor Swift, Ed Sheeran und Iron Maiden verkauft, deutlich unterbewertet sei.

Mit einem aktuellen Marktwert von fast 6 Milliarden Euro (6,73 Milliarden US-Dollar) (6,6 Milliarden US-Dollar) ist CTS Eventim Europas führender Ticketverkäufer und organisiert zudem große Festivals wie „Rock am Ring“ und „Rock im Park“.

„Das ist eine Investition, an der wir vielleicht noch lange Freude haben werden“, sagte Charlie Penner, Mitbegründer von Ananym, auf dem „13D Monitor Active Passive-Investment Summit“ in New York. „Man kann tatsächlich Geld verdienen, indem man den Menschen eine Auszeit gönnt. In diesem Fall geht es darum, echten menschlichen Kontakt zu ermöglichen“, fügte Penner hinzu, der Ananym gemeinsam mit Mitbegründer Alex Silver leitet.

Die Aktien des deutschen Unternehmens sind seit ihrem Rekordhoch im Mai letzten Jahres um fast 50 Prozent gefallen – belastet durch schwache Ergebnisse, eine enttäuschende Prognose für 2026 und den jüngsten Abgang des Finanzchefs, der bereits den dritten CFO-Wechsel im Konzern seit 2020 markierte.

Ananym, das dafür bekannt ist, eng mit seinen Zielunternehmen zusammenzuarbeiten, argumentiert, dass CTS Eventim zwar gegenüber künstlicher Intelligenz widerstandsfähig sei, diese jedoch nutzen sollte, um das Kundenerlebnis zu verbessern und letztendlich den Aktienkurs anzukurbeln.

Mehr Transparenz gegenüber den Anlegern hinsichtlich des Geschäftsmodells, die Schaffung einer stabilen Führungsstruktur sowie ein Aktienrückkauf könnten ein Aufwärtspotenzial von 50 Prozent bis 100 Prozent erschließen, sagte Penner auf der Konferenz.

CTS Eventim, dessen Gründer und langjähriger Vorstandsvorsitzender Klaus-Peter Schulenberg zugleich der größte Anteilseigner des Konzerns ist, notiert laut LSEG-Daten gemessen am Verhältnis von Kerngewinn zu Unternehmenswert mit einem Abschlag von 44 Prozent gegenüber dem US-amerikanischen Branchenkonkurrenten Live Nation LYV.N.

Der Konzern, der im kommenden Monat seinen ersten Kapitalmarkttag veranstalten wird, erwartet für 2026 im Vergleich zum Vorjahr stabile oder leicht steigende Umsätze und ein stabiles oder leicht verbessertes operatives Ergebnis.

Im vergangenen Jahr lag die operative Marge des Konzerns bei 15,5 Prozent, während der Umsatz auf 3,08 Milliarden Euro stieg.

Ananym ist der Ansicht, dass das Management die Chance hat, am Kapitalmarkttag Marktmissverständnisse auszuräumen und das deutsche Unternehmen bei mehr internationalen Investoren bekannt zu machen – und das zu einem Zeitpunkt, an dem Private-Equity-Firmen bestrebt sind, Live-Entertainment-Vermögenswerte zu erwerben.

Am dringlichsten könnte jedoch der Vorstoß sein, mehr Aktien zurückzukaufen, was mehr Vertrauen in die Zukunft des Unternehmens signalisieren würde, so Penner. Derzeit haben mehrere Investoren erklärt, dass der Rückkauf von Aktien die renditestärkste Kapitalverwendung wäre, was darauf hindeutet, dass möglicherweise mehr Aktivisten bereit sind, darauf zu drängen – zu einer Zeit, in der die Aktienkurse vieler Zielunternehmen unter Druck stehen.

Die Investition ist die zweite von Ananym in Deutschland innerhalb eines Jahres, nachdem das Unternehmen eine Beteiligung am deutschen Energieausrüster Siemens Energy ENR1n.DE offengelegt hatte und sich für eine Ausgliederung der Windkraftsparte Siemens Gamesa des Konzerns ausgesprochen hatte, um die Bewertung zu steigern.

Penner und Silver gründeten Ananym vor zwei Jahren. Auf der letztjährigen 13D-Konferenz forderte Penner das Energie- und Technologieunternehmen Baker Hughes auf, sein Ölfelddienstleistungs- und Ausrüstungsgeschäft auszugliedern, und argumentierte, ein solcher Schritt könne dazu beitragen, den Aktienkurs um mindestens 60 Prozent anzukurbeln.

(1 US-Dollar = 0,8920 Euro)

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