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Citi und BCA stufen brasilianische Vermögenswerte nach Lulas Comeback herab

Von Reuters News

27. Okt (Reuters) - Citigroup und BCA Research haben brasilianische Vermögenswerte nach dem Wahlsieg von Lula da Silva (link) herabgestuft und argumentieren, dass sich das Risiko-Ertrags-Profil für Aktien, Anleihen und die Währung verschlechtert habe, da Investoren die Aussichten auf Haushaltsdisziplin und Strukturreformen unter der neuen Regierung neu bewerten.

Diese Einschätzungen spiegeln einen allgemeinen Wandel in der Anlegerstimmung wider, wobei Strategen davor warnen, dass eine lockerere Fiskalpolitik, eine schwächere Entwicklung der Staatsverschuldung und langsamere Fortschritte bei wachstumsfördernden Reformen die brasilianischen Märkte belasten könnten – trotz der Einschränkungen durch einen konservativeren Kongress.


Hier einige Details:

  • Citi hat am Montag nach Lulas Wahlsieg seine bullischen Positionen in Brasilien aufgelöst und seine „Übergewichtung“-Empfehlung für Aktien sowie seine Long-Position im brasilianischen Real geschlossen

  • „Auch wenn die Preise durchaus über das faire Niveau hinausfallen könnten, war der Markt bereits seit Langem in dieser Richtung positioniert, was eine Überreaktion plausibel macht. Angesichts des Wahlergebnisses schließen wir unser Brasilien-Risiko“, erklärte Citi

  • Brasilianische Vermögenswerte brachen am Montag ein: Der brasilianische Real verlor gegenüber dem US-Dollar mehr als 11 Prozent, und der Leitindex Bovespa .BVSP fiel um 13,9 Prozent – der stärkste Tagesverlust seit März 2020

  • Die Anleger rechnen damit, dass sich die jüngsten Spekulationen (link) auf einen Regierungswechsel nun auflösen werden

  • BCA Research stufte Brasilien am Montag im Vergleich zu den Schwellenländern herab und erklärte, Lulas Sieg „beende die Aussicht auf eine orthodoxe Regierung, die strukturelle Verbesserungen der brasilianischen Staatsfinanzen und des potenziellen Wachstums herbeiführt“

  • BCA stufte brasilianische Aktien von „neutral“ auf „untergewichtet“ herab und verwies dabei auf steigende Ausfallrisiken, schwächere Wachstumsaussichten und Inflationsdruck aufgrund einer schwächeren Währung

  • Das Unternehmen stufte zudem brasilianische Anleihen in Landeswährung und Staatsanleihen von „übergewichtet“ auf „untergewichtet“ herab und warnte vor einer sich verschlechternden Schuldendynamik


(Als Service bietet die Nachrichtenagentur Reuters eine automatische Übersetzung einiger englischer Artikel in eine Reihe von Sprachen an, darunter auch Deutsch. Da durch eine maschinelle Übersetzung Fehler entstehen können und der notwendige Kontext möglicherweise fehlt, übernimmt Reuters keine Gewähr für die Korrektheit der automatisch übersetzten Texte. Sie werden ausschließlich als Service zur Verfügung gestellt. Reuters lehnt eine Haftung für etwaige Schäden oder Verluste jeglicher Art ab, die aus der Nutzung der automatischen Übersetzungen entstehen.)