Cboe und eine von Citadel unterstützte Gruppe verklagen US-Aufsichtsbehörde wegen „Perps“ auf einzelne Aktien

- von Douglas Gillison

WASHINGTON, 03. Nov (Reuters) - Eine von den Finanzriesen Cboe CBOE.Z und Citadel Securities unterstützte Branchenvereinigung reichte am Dienstag eine Klage vor einem Bundesgericht ein, um die US-Aufsichtsbehörde für den Terminhandel (CFTC) daran zu hindern, sogenannte unbefristete Futures-Kontrakte (link) auf Aktien einzelner Unternehmen zu genehmigen, wie aus Gerichtsunterlagen und einer Mitteilung hervorgeht.

Zuvor hatte die CFTC am Dienstag erklärt , dass ordnungsgemäß registrierte Rohstoffmärkte den Handel mit „Perps“ auf einzelne Aktien aufnehmen könnten, was neuen Prognosemarktplattformen einen weiteren Schritt (link) in das Revier traditioneller Wall-Street-Unternehmen ermöglichen würde.

Die Klage der Gruppe, die sich „Capital Markets Alliance“ nennt, folgt auf einen Rechtsstreit gegen die CFTC, den die Chicago Mercantile Exchange im Juni (link) angestrengt hatte – wegen der Entscheidung der CFTC, der Prognosemarktplattform Kalshi und dem Krypto-Unternehmen Coinbase COIN.O zu gestatten, „Perps“ auf Basis digitaler Vermögenswerte anzubieten.

Umgangssprachlich als „Perps“ bezeichnet, sind Perpetual Futures Derivate ohne Ablaufdatum, die es Händlern ermöglichen, Positionen auf unbestimmte Zeit zu halten, ohne sie zu verlängern. Sie können zudem mit einer hohen Hebelwirkung verbunden sein, was sowohl potenzielle Gewinne als auch Verluste erhöht.

Prognosemarktplattformen wie Kalshi und Polymarket, die in erster Linie den Handel mit Ereignis-Kontrakten ermöglichen – also Optionskontrakten, deren Auszahlung vom Ausgang von Sportveranstaltungen, Wahlen und anderen Ereignissen abhängt –, sehen in Perpetual Futures zunehmend einen eigenständigen Wachstumsweg, was zu einem Konflikt mit traditionellen Akteuren führt.

Ein Sprecher der CFTC bezeichnete die Klage als „besorgniserregenden“ Eingriff in die von der CFTC regulierten Märkte.

„Unsere Märkte sollten durch Gesetze geregelt werden, nicht durch Prozesskampagnen, die darauf abzielen, Innovationen zu blockieren.“

Um den Handel mit Perpetuals auf einzelne Aktien anzubieten, müssen CFTC-registrierte Märkte laut CFTC zusätzlich bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eine Anmeldung für den Handel mit Wertpapier-Futures einreichen.

In der am Dienstag eingereichten Klage hieß es, dass die CFTC durch die Zulassung des Handels mit solchen Instrumenten vom Kongress erlassene Gesetze umgangen und „die Entstehung eines parallelen, synthetischen Marktes für US-Aktien außerhalb der ausschließlichen Zuständigkeit“ der SEC begünstigt habe.

Die SEC reagierte nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme.

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