Was ist ein IPO und wie funktioniert er?
Börsengänge oder auch IPOs sind bedeutende Marktereignisse für Aktienhändler, da sie neue Anlagewerte auf den Finanzmarkt bringen. Erfahren Sie alles darüber, was sie sind, warum Unternehmen an die Börse gehen und die Prozesse, die bei der Notierung eines Unternehmens eine Rolle spielen.
Was versteht man unter Börsengang?
Ein IPO, oder Initial Public Offering, findet statt, wenn ein Unternehmen erstmals seine Aktien öffentlich anbietet, um Kapital für das erforderliche Wachstum zu erhalten. Diese Aktien sind an einer Börse notiert und können somit öffentlich gehandelt werden. Wenn ein Unternehmen an die Börse geht, arbeitet es mit Beratern zusammen, um die Anzahl der zu verkaufenden Aktien und den anfänglichen Preis festzulegen. Danach werden Angebots- und Nachfragefaktoren die fortlaufenden Preisfluktuationen der Aktien des Unternehmens beeinflussen und die Marktkapitalisierung des Unternehmens bestimmen.
Wie kann ich mit einem IPO traden?
Wenn ein Börsengang stattgefunden hat, können Sie entweder die physischen Aktien kaufen oder sie mit einem Derivat wie einem CFD traden. Der Kauf der physischen Aktien über einen traditionellen Börsenmakler oder über eine Online-Plattform bedeutet, dass Sie auf eine Wertsteigerung der Aktien hoffen, während der Handel mit dem Derivat bedeutet, dass Sie eine Hebelwirkung einsetzen können, um eine Position auf einen steigenden oder fallenden Kurs einzugehen. CFDs werden in der Regel auf Margin getradet, was bedeutet, dass Sie mit relativ geringem Aufwand ein Engagement in größeren Positionen eingehen können. Dadurch können potenzielle Gewinne verstärkt werden, aber auch potenzielle Verluste, was den Handel mit Hebelwirkung risikoreich macht.
Warum gehen Unternehmen an die Börse?
- Zugang zu Kapital
Die Notierung an einer Börse und der Verkauf von Aktien verschaffen Unternehmen Zugang zu erheblichen Kapitalbeträgen. Diese Mittel werden oft für Expansion, Forschung und Entwicklung, Übernahmen, Schuldenrückzahlung und Betriebskapital verwendet. - Liquidität für Händler/Investoren
Ein Börsengang bietet Liquidität für bestehende Aktionäre, einschließlich Gründer, frühe Investoren und Mitarbeiter, die Aktien des Unternehmens halten. Öffentlich gehandelte Aktien können an der Börse gekauft und verkauft werden und bieten Anlegern und Händlern eine Ausstiegsstrategie und die Möglichkeit, ihre Investition zu realisieren. - Marketing
Eine öffentliche Notierung kann die Sichtbarkeit und Glaubwürdigkeit eines Unternehmens am Markt erhöhen. Eine Börsennotierung kann die Aufmerksamkeit von Kunden, Lieferanten und potenziellen Geschäftspartnern auf sich ziehen. Sie kann auch das Markenimage und den Ruf des Unternehmens verbessern. - Währung für Akquisitionen
Öffentlich gehandelte Aktien können als Währung für Akquisitionen verwendet werden. Unternehmen können ihre Aktien für den Erwerb anderer Unternehmen einsetzen, was eine Alternative zu Bargeschäften darstellt und es ihnen ermöglicht, durch strategische Übernahmen zu wachsen. - Anreize für Arbeitnehmer
Börsennotierte Unternehmen können aktienbasierte Vergütungen, wie Aktienoptionen und Restricted Stock Units, anbieten, um talentierte Mitarbeiter zu gewinnen und zu halten. Aktienbezogene Anreize können die Interessen der Mitarbeiter mit denen der Aktionäre in Einklang bringen und die Mitarbeiter am Erfolg des Unternehmens beteiligen. - Bewertung und Benchmarking
Ein Börsengang kann eine transparente Marktbewertung für das Unternehmen bereitstellen. Börsennotierte Unternehmen unterliegen der Marktkontrolle und werden auf der Grundlage ihrer Leistungen und Aussichten bewertet. Diese Bewertung kann für Benchmarking-Zwecke verwendet werden und kann helfen, Investoren und strategische Partner zu gewinnen. - Ausstiegsstrategie für Investoren
Für Risikokapitalgeber, Private-Equity-Firmen und andere frühe Investoren bietet ein IPO eine Ausstiegsstrategie, die es ihnen ermöglicht, ihre Investition zu monetarisieren und eine Rendite auf ihr Kapital zu realisieren. Der Börsengang bietet diesen Anlegern potenzielle Handelsmöglichkeiten, um ihre Aktien an die Öffentlichkeit oder an institutionelle Anleger zu verkaufen.
Wie läuft das IPO-Verfahren ab?
Das IPO-Verfahren umfasst eine Reihe von Schritten, von der Due-Diligence-Prüfung und der Registrierung bis zur Preisfestsetzung und dem Abschluss und darüber hinaus. Im Folgenden werden die wichtigsten Etappen beschrieben, die ein Unternehmen auf dem Weg zur Börsennotierung seiner Aktien durchlaufen kann.
- Vorbereitung
Vor dem IPO wählt das Unternehmen die Konsortialbanken aus, die den Prozess leiten, erstellt die Jahresabschlüsse, entwirft die behördlichen Unterlagen und legt einen Zeitplan für den Börsengang fest. Diese Phase beinhaltet eine umfassende Planung, um einen reibungslosen Übergang zum Status eines öffentlichen Unternehmens zu gewährleisten. - Due Diligence
Das Unternehmen und seine Underwriter führen eine gründliche Due Diligence durch, um die Einhaltung der gesetzlichen Vorschriften zu überprüfen und die finanzielle Leistung, die Geschäftstätigkeiten und die potenziellen Risiken des Unternehmens zu bewerten. Dieser Schritt ist entscheidend, um etwaige Probleme zu identifizieren, die vor dem Fortfahren mit dem IPO behoben werden müssen. - Registrierung
Das Unternehmen reicht eine Registrierungserklärung bei der zuständigen Wertpapieraufsichtsbehörde, wie der FCA, ein. Dieses Dokument enthält detaillierte Informationen über das Unternehmen, seine Geschäftstätigkeit, Finanzen, das Management-Team und das geplante Angebot. Es dient als Grundlage für die Überprüfung durch die Aufsichtsbehörden und die Offenlegung für Investoren. - Roadshow
Es kann eine Roadshow geben, bei der das Unternehmen und seine Underwriter den IPO potenziellen Investoren vorstellen. Führungskräfte des Unternehmens und Underwriter treffen sich mit institutionellen Anlegern, Analysten und anderen Interessengruppen, um die Investitionsmöglichkeit zu präsentieren, die Aussichten des Unternehmens zu erörtern und auf Fragen und Bedenken einzugehen. - Preisgestaltung
Basierend auf dem Feedback aus der Roadshow und den Marktentwicklungen bestimmen die Underwriter den endgültigen Angebotspreis und die Anzahl der zu verkaufenden Aktien. Dieser Schritt ist von entscheidender Bedeutung, denn er bestimmt die Bewertung des Unternehmens und die Höhe des Kapitals, das es durch den IPO aufnehmen wird. - Regulatorische Überprüfung
Eine Regulierungsbehörde wie die SEC in den USA oder die FCA im Vereinigten Königreich prüft die Registrierungserklärung und kann Kommentare oder Klarstellungsanforderungen ausgeben. Das Unternehmen und seine Underwriter bemühen sich, alle von dem Gremium vorgebrachten Bedenken auszuräumen, um die Einhaltung der Wertpapiergesetze und der aufsichtsrechtlichen Vorschriften zu gewährleisten. - Abschluss
Am Tag des IPO schließen das Unternehmen und seine Underwriter das Angebot ab. Die Aktien werden preislich festgelegt und den Investoren zugewiesen, und die Unternehmensaktien beginnen mit dem Handel an der Börse. Die Erlöse aus dem Angebot werden an das Unternehmen überwiesen, was den Übergang zum Status eines öffentlichen Unternehmens markiert. - Nach dem IPO
Nach dem IPO wird das Unternehmen zu einem börsennotierten Unternehmen und muss fortlaufende Berichtspflichten und Offenlegungsvorschriften einhalten. Es kommuniziert mit den Aktionären, pflegt sein öffentliches Image und seinen Ruf und meistert die Herausforderungen und Chancen, die mit der Börsennotierung verbunden sind.
