實時行情-柴油迷霧：通脹壓力、出口禁令與中期選舉

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柴油迷霧：通脹壓力、出口禁令與中期選舉

自2月28日美以空襲拉開伊朗戰爭序幕以來，美國原油價格 便一路飆升。這些上行價格壓力已促使沃什及其同僚迄今至少實施了一次加息，且未來很可能會有更多加息舉措。

目前油價較戰前水平高出約40%（較峰值時的59.3%已有所回落），人們擔心這可能會演變為更廣泛的通脹。這一擔憂已得到近期通脹數據的證實，部分原因在於餾分油價格，尤其是柴油價格的飆升。

畢竟，柴油是運輸貨物的卡車所依賴的燃料。

而貨運公司的利潤率幾乎沒有迴旋餘地。

卡車運輸公司 J.B. Hunt JBHT.O 在其最新的季度報告中披露，淨利潤率僅略高於 5%。相比之下，半導體、軟件、製藥和資產管理等高利潤率行業的淨利潤率則在 18% 至 30% 之間。

它們別無選擇，只能將這部分額外成本轉嫁給客戶。

“(柴油) 是許多運輸相關企業的一項主要成本投入，”Horizon Investment Services 首席執行官卡爾森（Chuck Carlson）對路透表示。“這是一項成本，企業要麼自行承擔，要麼轉嫁出去，或者兩者兼而有之。

“通脹的根源就在這里。”

從這一角度來看，不難理解柴油價格上漲如何迫使美聯儲保持緊縮立場。

“柴油價格的飆升應會促使美聯儲保持鷹派立場，”牛津經濟研究院首席美國經濟學家亞羅斯（Bernard Yaros）寫道。“鑒於柴油價格已嵌入日常消費品的生產和運輸成本中，它正成為通脹前景的主要上行風險。”

“柴油價格的飆升正演變為一個政治問題，政府正在考慮實施臨時柴油出口禁令，這可能會給通脹帶來上行風險，”亞羅斯補充道。

這一政治因素確有其事。距離關鍵的中期選舉僅剩幾周時間，美國總統唐納德·特朗普正在考慮實施為期90天的柴油出口禁令 (link)。

“華盛頓正掌控著整個能源體系中最危險的槓桿，”德維爾集團（deVere Group）首席執行官格林（Nigel Green）表示，“一旦切斷，全球所有商品的價格都會感受到衝擊波。”

下圖展示了柴油價格與道瓊斯運輸指數的對比情況 .DJT。

(卡爾普（Stephen Culp）)

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