人工智能挑戰燃油交易傳統勢力：拉塞爾

Clyde Russell

路透澳大利亞朗塞斯頓9月27日 - 隨著全球面臨供應緊張和價格創下歷史新高，伊朗衝突 (link) 將人們的目光聚焦于略顯神秘的成品油交易領域。但真正可能讓柴油、汽油及其他產品的交易徹底走出陰影的，或許正是人工智能。

雖然原油交易慣例已形成數十年，吸引了廣泛的市場參與者，但精煉產品市場卻並非如此。

這些市場——特別是在消費量最大的亞洲地區——長期以來主要由相對少數的交易商把持，他們代表著生產商、煉油商、運輸商以及托克（Trafigura）和維托爾（Vitol）等大型大宗商品公司。

但市場時有變動，人工智能或許能提供必要的工具，讓大宗商品交易領域中這一仍不透明的細分市場實現民主化。

這個想法聽起來很簡單：利用人工智能整理所有可用數據，結合專業交易員和分析師的知識，從而針對特定用戶和具體情況生成交易策略。

這一領域的領軍企業之一是總部位於日內瓦的斯巴達大宗商品公司（Sparta Commodities），該公司最初因提供數據而聲名鵲起，這些數據使交易員能夠在將燃料從一個地區運往另一個地區時發掘套利機會。

本月早些時候，該公司推出了“萊昂尼達斯AI”（Leonidas AI）——一款旨在加速交易員利用數據做出交易決策的工具。

該工具整合了斯巴達自有數據源及其他供應商提供的所有可用數據，並結合新聞資訊以及該公司所稱的“專屬代理”的經驗，從而提出交易建議。

在面向路透的演示中，Leonidas AI被問及美國柴油出口禁令 (link) 對各市場可能產生的影響。在推算出可能的價格走勢後，系統被要求提出交易建議。

該系統提出了五項交易建議，並按其確信程度進行了排序。這些建議還涵蓋了不同國家的多個市場，甚至還包括一項運費建議。

這一切僅需幾秒鐘，而此前，即便是技術嫻熟、經驗豐富的交易分析師，也要花些時間才能推算出可能的價格走勢以及如何從中獲利。

該領域的競爭對手，如Kpler和Windward，已經開始推出或開發類似的產品。

Kpler最初是一家船舶追蹤服務公司，它利用人工智能將數據壓縮成其所謂的“可操作策略”，這些策略會綜合考慮地緣政治等因素。

Windward作為追蹤行業的另一家企業，利用人工智能分析歷史數據和船舶運動模式，以發現異常情況，例如非法的船對船貨物轉運。

此前認為自己缺乏足夠知識，無法在不透明的燃料市場上與資深交易商抗衡的對沖基金等參與者，現在或許能夠以同樣快的速度獲取並處理必要的信息。

抵制變革

採用人工智能輔助交易決策是否存在弱點？

一個顯而易見的問題是：是否所有人都會得到相同的建議，從而導致交易過度擁擠，進而消除獲利潛力。

然而，不同的用戶會追求不同的結果，這應該能減輕這一風險。

例如，一家煉油商可能願意為其部分柴油和汽油產量鎖定固定價格，而交易商則可能願意承擔價格在實物交割前上漲的風險，從而創造獲利機會。

因此，即使使用同一個模型，煉油商和交易商也應從人工智能那里獲得不同的建議。

另一個顯而易見的問題是這些建議是否有效——這只有隨著時間的推移才能見分曉。

來自老牌參與者的阻力也可能出現，他們可能會抵制新進入者進入其市場。一家大型交易商可能會通過一系列交易來影響價格，旨在將小型參與者逼入止損境地。

但歷史表明，隨著時間的推移，現有參與者無論願意與否，都必須適應變化的形勢。

此類變化的一個例子就是實物貨物的實時船舶追蹤。

這些服務——來自Vortexa和倫敦證券交易所集團 LSEG.L 等公司——大約在15年前才開始出現，但此後已發展成為家喻戶曉的品牌，並在大宗商品市場參與者中得到了廣泛普及。

不抗拒變革

本月早些時候在新加坡舉行的亞太石油大會（APPEC）上， (link) 討論的主要話題是如何解決伊朗衝突並恢復從中東的原油和石油產品供應。

但討論熱度僅次于此的議題是人工智能（AI），相關問題包括企業如何應用該技術，以及其優勢與風險何在。

通過活動期間的多次交流可以明顯看出，大宗商品行業的高管們預計，人工智能將在數據收集與分析，以及航運和庫存管理等運營環節中發揮越來越重要的作用。

總體觀點是，抵制變革毫無意義。相反，成為早期採用者和引領者才是更明智的選擇。

在最佳情況下，人工智能將使大宗商品交易實現公平競爭，而目前這一領域仍由少數經驗豐富的參與者壟斷。

正如斯巴達（Sparta）首席執行官費利佩·埃林克·舒爾曼（Felipe Elink Schuurman）所言，過去獲勝的交易台是掌握最多信息的那一方，但未來的贏家將是那些能夠最快將數據轉化為交易行動的一方。

(本文觀點僅代表路透專欄作家克萊德·拉塞爾（Clyde Russell）(link)。)

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