全球市場-在美國就業數據公布前，債券和外匯市場劇烈波動，亞洲股市隨之下跌

Stella Qiu

路透悉尼10月2日 - 周五，亞洲股市下跌，投資者在關鍵美國就業數據公布前正努力應對債券和外匯市場的劇烈波動，而海灣地區不斷擴大的軍事集結則使油價維持在高位。

隔夜，債券市場再次成為波動的焦點，基準10年期美國國債收益率 在 創下32年來最大季度漲幅後， 一度升至5.34%， 為2002年以來最高水平。隨後該收益率有所回落 (link)，亞洲時段維持在5.2512%不變。

法國的財政擔憂 (link) 導致法德兩國國債收益率利差擴大至140個基點以上，創2012年以來最大值，這動搖了歐洲股市，並重創了歐元。歐元兌美元一度跌至1.1215美元 ，創2025年5月以來新低，對日元和瑞士法郎也出現下跌。

在亞洲，MSCI亞太（除日本外）股票綜合指數 .MIAPJ0000PUS 下跌0.5%，本周有望下跌1.7%。日本日經指數 .N225 下跌0.7%，但本周有望上漲3.1%。

中國內地股市因公共假期休市，休市期將持續至下周三。

在國債收益率回落推動華爾街尾盤反彈後，納斯達克期貨 上漲0.3%，標普500期貨 小幅上漲0.1%。

市場目光都聚焦于當天晚些時候將公布的美國非農就業數據。市場普遍預計9月份就業崗位將增加9萬個，而失業率可能維持在4.1%不變。由於ISM調查 (link) 顯示採購價格大幅上漲，預示著成本壓力進一步加大，因此市場將特別關注小時工資數據。

“鑒於美聯儲目前正近視般地聚焦于通脹和價格壓力，若工資數據表現強勁，可能會對美國利率、國債及美元產生特別顯著的影響，”Pepperstone研究主管克里斯·韋斯頓表示。

迄今為止，風險資產對美國實際收益率的上升，尤其是長期名義國債收益率的上升，表現出了驚人的承受力。然而，期限溢價的持續上升可能會帶來更大的問題。”

目前市場預計美聯儲10月再次加息的概率為25%，較一周前的69%大幅下降——此前兩位頂級決策者 (link) 明確表示，在決定下一步利率政策前需收集更多數據。

不過，市場仍完全消化了12月加息的預期。

歐洲的問題

美聯儲官員的鴿派言論推動隔夜2年期國債大幅上漲，隨著短期收益率下跌，收益率曲線呈現牛市陡化。2年期國債收益率 最新上漲1個基點(bp)，報4.8039%，此前隔夜曾下跌10個基點。

10年期國債收益率 上漲2個基點至5.2575%，此前隔夜曾下跌6個基點，從24年高點5.3445%回落，因這輪猛烈的拋售最終吸引部分買家重返市場。

歐洲債券市場的暴跌——法國國債收益率觸及14年高點——可能也助推了避險資金回流至美國國債、美元和瑞士法郎。

衡量美元兌包括歐元和瑞士法郎在內的六種主要貨幣匯率的美元指數 ，周五堅挺於102.09，隔夜上漲0.6%，觸及2025年4月以來的最高水平。該指數有望連續第三周上漲，累計漲幅達1.1%。

歐元兌美元匯率大幅走弱至1.1235美元，隔夜下跌0.8%。歐元兌日元 和瑞士法郎 也分別下跌0.8%和1%。

日元 兌美元匯率為158.13，此前數據顯示 (link)，9月份日本首都的核心通脹率加速至2.7%的年率，這為進一步加息提供了依據。

油價在周五保持堅挺，此前隔夜曾大幅上漲，據報導美國 (link) 正向中東增派部隊和航母。中國也暫停了石油產品出口，加劇了市場對全球燃料短缺可能加劇的擔憂。

美國西德克薩斯中質原油（）期貨持穩於每桶92.84美元，此前隔夜收盤上漲近3%。布蘭特原油期貨合約已滾動交割，但價格仍維持在每桶102美元以上。

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