全球市場-亞洲股市頂住債券市場風暴，油價小幅回落

Stella Qiu

路透悉尼9月25日 - 周五，亞洲股市保持穩健，此前持續的債券拋售潮將美國長期國債收益率推至二十年高位，推高了全球借貸成本，並威脅到居高不下的股市估值。

歐洲股市料將高開，隨著油價小幅回落，泛歐股指期貨 上漲0.6%。布蘭特原油 (link) 下跌1.2%至每桶105.3美元，此前隔夜曾上漲3%；伊朗總統 (link) 表示，戰爭何時結束取決於美國。

儘管如此，油價重返每桶100美元大關仍加劇了通脹擔憂，在美聯儲時隔三年多首次加息後，市場對美聯儲將多次加息的預期增強，美元指數本周有望上漲1%。

中國國家主席習近平正在華盛頓與美國總統唐納德·特朗普舉行會談，儘管場面盛大，但在人工智能、貿易、台灣問題或伊朗戰爭等棘手議題上，幾乎沒有跡象表明雙方取得了突破 (link)。

MSCI亞太（除日本外）綜合股指 .MIAPJ0000PUS 微跌0.1%，其中包括中國大陸、台灣和韓國在內的多數市場因節假日休市。

日本日經指數 .N225 上漲1.3%，而澳大利亞以資源股為主的股市 .AXJO 下跌0.4%。香港恆生指數 .HSI 下跌1.4%。

納斯達克期貨 上漲0.3%，標普500期貨 小幅上漲0.1%

全球債券市場的劇烈拋售正對 風險資產構成威脅 ，因為通脹擔憂和財政壓力促使投資者要求獲得越來越高的回報，特別是在長期債券方面。

“全球債券市場發出了強烈警告，若置之不理，代價可能非常高昂，”金融咨詢公司deVere Group首席執行官奈杰爾·格林（Nigel Green）表示。

“一旦全球最大經濟體的無風險利率升至5%以上，地球上的每項資產都必須以此為基準來證明其價格的合理性。股票、房地產、私募信貸、新興市場債務——沒有任何資產能倖免。”

基準10年期美國國債收益率 上漲1個基點至5.1751%，此前僅用兩天時間就飆升了20個基點，觸及5.2251%的19年新高。這是自去年4月特朗普的“解放日”關稅令驚動市場以來最大的兩日漲幅。

美國30年期國債收益率 維持在5.4671%不變，此前兩天內飆升16個基點，觸及5.5016%，創2004年以來新高。這導致美國抵押貸款利率升至7%，令房地產市場陷入癱瘓。

亞洲債券市場延續了全球拋售潮，日本10年期國債收益率一度升至3.115%，創1996年以來新高 ；5年期收益率則 攀升至2.41%的歷史高位。

澳大利亞10年期政府債券收益率 上漲2個基點，至5.394%。

全球加息周期波及斯堪的納維亞地區

國債收益率曲線的短期端也未見喘息之機。聯邦基金期貨目前顯示，下月再次加息的概率為73%，高於本周早些時候的約53%，且本輪加息周期中仍有超過90個基點的緊縮空間，相當於近四次25個基點的加息。

美國2年期國債收益率 維持在4.8993%不變，本周已跳升16個基點，徘徊在兩年高點附近。

美聯儲上周重啟加息的舉措正在全球市場引發連鎖反應。隨著通脹壓力加劇， (link) 規模較小的央行正轉向更鷹派的立場，挪威央行周四已加息，瑞典央行也暗示可能在年底前跟進。

墨西哥央行（Banxico）雖維持利率不變，但撤回了此前關於“長期暫停加息”的指引。

這使得美元保持堅挺，本周兌主要貨幣上漲1%至101.22 ，接近7月下旬以來的最高水平。

不過，在日本財務大臣片山佐月表示 (link) 美國總統唐納德·特朗普在本周早些時候與日本首相高市早苗的峰會上對日圓走軟表示了擔憂後，美元兌日圓匯率 下跌0.4%至158.23日圓，從三周高點回落。

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