全球市場-收益率上升、油價走高對全球股市構成考驗，而市場對加息的擔憂依然存在

Johann M Cherian/Tom Westbrook

路透9月29日 - 周二，油價上漲，債券收益率維持在多年高位，令股市陷入兩難境地，投資者正為 (link) 這一時代做準備，屆時短期借貸成本將定格在數年來的最高水平。

持續七個月 的中東衝突 是投資者重新評估通脹和利率預期的重要原因，而飆升的政府債務與全球人工智能公司強勁的債券發行形成競爭，也推動了收益率走高。

9月將成為債務負擔沉重的歐洲經濟體和美國經歷債券拋售最嚴重的一個月之一。

法國10年期國債收益率 維持在4.7619%的2008年高點，有望創下自2022年以來最大的月度漲幅；而美國10年期國債收益率 則徘徊在5.27%的19年高位附近，有望創下自2024年以來最大的月度漲幅。

主權債券收益率是全球市場的錨點，是投資高風險股票的參考價格，也是抵押貸款和企業借貸的基準。利率上升 給政府、企業和家庭的預算帶來了壓力 。

“投資者仍預期，這種緊縮的金融環境最終將產生負面影響，但就業、消費者支出以及與人工智能相關的資本支出依然穩健，”總部位於瑞士的Cité Gestion投資策略主管普拉薩德（John Plassard）表示。

“因此，真正的問題不在於5%的利率水平是否舒適，而在於美國經濟是否比以往對利率的敏感度有所降低。如果這種韌性得以持續，美聯儲將能夠在不立即引發經濟衰退的情況下，將利率維持在較高水平更長時間。”

路透報導稱， Anthropic即將進行的首次公開募股 (link) 可能使該公司估值超過2萬億美元，且計劃在雲計算、計算和基礎設施方面投入5180億美元，此後人工智能成為市場焦點。

科技股 .SX8P 推動歐洲STOXX 600指數 .STOXX 上漲0.3%，而華爾街的納斯達克指數 和標普500指數 期貨在周一表現疲軟後持穩。

MSCI全球股票指數 .MIWD00000PUS 跌至一周多以來的低點，而布蘭特原油期貨 上漲1%至每桶106美元，儘管上周美國總統唐納德·特朗普否決了德黑蘭支持的一項提議後，美伊官員仍在 (link) 再次努力結束衝突。

美元堅挺

美國國債收益率走高以及中東衝突時間表的不確定性，使美元兌歐元 維持在1.1347美元，兌日圓 維持在157.34日圓兌1美元。衡量美元兌一籃子六種其他貨幣匯率的美元指數 有望錄得自6月以來的首次月度上漲。

本周晚些時候公布的美國通脹和就業數據將成為美聯儲未來利率走向的關鍵驅動因素。芝加哥商品交易所集團（芝商所）的FedWatch工具顯示，投資者預計10月加息至少25個基點的概率為72%。

澳大利亞 (link) 央行如市場預期般將利率上調至15年高位，成為最新採取加息舉措的央行，市場參與者預計利率還將進一步上調。該國貨幣在決議公布後回吐了部分早盤漲幅，最新報0.6987美元，下跌0.4%。

金價 難以從逾七周低點反彈，因收益率上升限制了這種無收益資產的上漲空間。最新報價為每盎司4,141.79美元。

瑞銀全球財富管理公司由海費勒（Mark Haefele）領銜的分析師團隊表示：“儘管如此，我們對黃金和白銀仍持樂觀態度。黃金得益於儲備多元化及其作為戰略投資組合分散風險工具的作用，而白銀則受到數據中心、人工智能基礎設施和電氣化帶來的結構性需求支撐。”

在加密貨幣方面，比特幣 微漲0.6%，報84,020.25美元。其價格 較本月早些時候觸及的逾七個月高點 已回落 約4%。

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