美聯儲古爾斯比：AI溢出效應導致需求過熱,難以自行消退

路透10月13日 - 芝加哥聯邦儲備銀行總裁古爾斯比周二表示，目前的通貨膨脹正開始讓人感覺到是由人工智能（AI）投資熱潮的溢出效應所引發的“總體經濟過熱”，而不再主要是一個會自行消退的供應鏈衝擊副產品。

他在接受 Semafor 採訪時指出：“這開始讓人感到是總體經濟過熱。AI數據中心的成本上漲已經‘出圈’（越過了其原本的領域），那些並非數據中心組件以及非數據中心直接相關行業的領域，價格也在上漲。”

古爾斯比表示：“如果你開始看到這種現象更多地蔓延到一般性服務中，即投資品正推動國內生產總值（GDP）的增速超過潛在增長率，並產生這種溢出型通脹，那將是一個棘手的問題。因為與供應鏈衝擊（我們通常假設它們會在相對較短的時間內自行消失）不同，沒有人會認為需求過熱會自動消退。”

“需求過熱需要很長時間才能形成，一旦形成，就很難消除，”古爾斯比表示。“因此，經濟學家們普遍認為，一旦發現需求過熱，就必須果斷、迅速地採取行動，以防止其演變為通脹預期，進而讓人們理所當然地認為這種狀況將永遠持續下去。”

當被問及美聯儲是否應繼續加息時，今年在利率政策上沒有投票權的古爾斯比表示：“如果通脹持續存在，那麼我認為美聯儲該怎麼做很明確。 如果我們能獲得一些證據，表明這種關稅引發的通脹正在消退，石油衝擊引發的通脹也在消退，雖然不需要取得太大的進展，但若要重回此前的那種降息軌道，我們就必須開始展現出一些進展。”

美聯儲在2025年曾三次降息，但上月面對頑固的通脹壓力，時隔三年首次加息，將短期政策利率上調四分之一個百分點，至3.75%-4.00%的區間。利率期貨市場預計，美聯儲將在即將於10月27日至28日舉行的會議上暫不加息，但將在12月再次加息四分之一個百分點。(完)