美國債市：收益率小漲，通脹數據公布後10月加息押注降溫

路透9月30日 - 美國長期公債收益率周三午後走高，而兩年期公債收益率接近持平。此前數據顯示，美國8月物價升幅低於預期，市場對美聯儲10月加息的押注有所降溫。

在美國商務部經濟分析局（BEA）周三稍早公布數據後，兩年期和10年期美債收益率一度擴大跌幅。數據顯示，美國8月個人消費支出（PCE）物價指數環比上漲0.3%，此前7月經修正後上漲0.1%。數據還顯示，8月核心PCE物價指數同比上漲3.0%，與7月經下修後的漲幅持平；7月數據此前初值為同比上漲3.3%。

儘管如此，在持續的中東戰爭推高油價、加劇市場對高通脹何時能回落的擔憂背景下，美債收益率9月錄得近年來最大月度升幅。

LSEG數據顯示，目前市場預計美聯儲下月維持利率不變的概率約為63%，高於PCE數據公布前的55%。

富國銀行投資研究所（Wells Fargo Investment Institute）全球固定收益策略聯席主管Luis Alvarado表示：“核心PCE低於市場預期，但市場早已知道統計方法變化將影響數據結果。”

他表示：“消費者和企業所感受到的通脹壓力和生活成本壓力依然真實存在。這單一數據並未改變我們一直面對的趨勢。美聯儲仍然落後于形勢，需要採取進一步行動來抑制通脹。”

指標10年期美國公債收益率上漲4.68個基點至5.302%，創2007年6月中以來最高水平。

30年期美國公債收益率上漲5.42個基點至5.6482%，盤中一度升至5.6505%，為2002年6月以來最高水平。

對美聯儲利率預期最為敏感的兩年期美國公債收益率上漲0.21個基點至4.891%，此前一度跌至4.8267%。

備受關注的兩年期與10年期美國公債收益率利差報正40.7個基點。該指標被視為反映經濟預期的重要指標，此前一度升至9月10日以來最陡水平。

不過，自8月底以來，該利差已收窄近5個基點。

今日為9月最後一個交易日，兩年期美債收益率本月累計上漲約53個基點，有望創2023年2月以來最大單月升幅。指標10年期美債收益率本月同樣上漲約53個基點，為2022年9月以來最大單月漲幅。

30年期美債收益率本月累計上漲約39個基點，為2024年12月以來最大月度升幅。

周二，紐約聯儲總裁威廉姆斯表示進一步收緊政策的緊迫性有所下降，市場因此下調對10月加息的預期，短期美債收益率亦隨之回落。

在周三數據公布後，投資者將密切關注美聯儲官員講話以及後續經濟數據，尤其是定於周五公布的9月非農就業報告。即將發表講話的官員包括明尼阿波利斯聯儲總裁卡什卡利（Neel Kashkari）。

Alvarado表示：“隨著時間推移和更多數據出爐，市場對這一數據的解讀仍會不斷變化。”

此外，周三公布的ADP就業數據顯示，美國9月民間就業崗位增加9萬個，高於市場預期的7萬個。

另一項數據顯示，美國8月商品貿易逆差因進口激增而大幅擴大，暗示貿易可能繼續拖累第三季度經濟增長。