焦點-阿拉斯加航空將與達美航空爭奪西雅圖市場的戰火延伸到了海外
Rajesh Kumar Singh
路透芝加哥10月2日 - 阿拉斯加航空（ALK.N）正將與達美航空（DAL.N）長達十年的西雅圖市場競爭延伸至海外，部署其在收購夏威夷航空時獲得的寬體客機，以爭奪高端國際旅客市場。
在漫長的歷史中，阿拉斯加航空一直通過比美國大型網絡航空公司更低的運營成本來盈利，並憑借以國內航線為主的航線網絡在太平洋西北地區培養了忠實的客戶群。
這家航空公司的總部位於一個匯聚了亞馬遜 AMZN.O、微軟 MSFT.O、星巴克 SBUX.O 和好市多 COST.O 以及波音公司 BA.N 主要業務據點的地區，如今希望在不犧牲成本優勢的前提下，通過高端客艙、國際航線及其常旅客計劃賺取更多收益 (link)。
阿拉斯加航空的目標是到2030年將從西雅圖出發的洲際航線目的地數量增加兩倍，達到至少15個，並成為該市最大的國際航空公司。該公司計劃明年開通飛往巴黎和雅典的航班。
但路透對Cirium數據的分析顯示，在截至2027年8月的12個月內，阿拉斯加航空從西雅圖出發的洲際定期航班座位中，約92%集中在達美航空同樣提供直飛服務的航線上，這意味著其幾乎全部運力都將與這家規模更大的競爭對手直接競爭。
阿拉斯加航空的這一戰略轉變，是押注高端市場和國際航線收入能夠彌補其與大型競爭對手之間的差距——僅靠成本優勢是無法彌合這一差距的。
路透對公司財報文件的分析顯示，上半年，該航空公司在每座位英里運營成本（不包括燃油）方面，比達美航空、美聯航 UAL.O 和美國航空 AAL.O 的平均水平低約17%。但其每座位英里的收入卻低了約五分之一，這使其在應對與伊朗戰爭 (link)相關的燃油價格衝擊時，可吸收的衝擊空間更小。
“實際上，成本結構較高的航空公司反而利潤率最高，”阿拉斯加航空首席執行官米尼庫奇（Ben Minicucci）周二對投資者表示。“我們需要轉變策略。”
這場發生在美國西海岸客流量排名第三的機場的競爭，折射出整個行業圍繞高端、國際及常旅客收入展開的更廣泛角逐——這些收入已成為大型航空公司日益重要的利潤來源。美國航空與聯合航空之間類似的競爭正在芝加哥奧黑爾機場上演 (link)。
達美航空將西雅圖稱為其“首屈一指的太平洋門戶”，今年夏天新增了羅馬航線，並計劃從2027年3月起開通每日飛往東京成田的航班——這條航線阿拉斯加航空此前已開通。達美航空還獲得了18個登機口的優先使用權，並新增了兩間貴賓休息室。
對阿拉斯加航空而言，今年燃油價格的劇烈波動已擠壓其利潤 (link)，因此此次競爭的風險極高。
該公司估計，國際旅行約占西雅圖航空收入的30%，而這一業務領域在歷史上該公司僅占據了一部分份額。
該公司正通過增配波音787客機 (link)、增設高端客艙及貴賓休息室，將西雅圖打造為通往歐洲和亞洲的門戶。
阿拉斯加航空周二表示，計劃加入美國航空在橫跨大西洋和太平洋航線上的收入分成合作項目 (link)。如果監管機構授予反壟斷豁免權並批準其他事項，該公司便可在涵蓋的航線上與美國航空及其海外合作夥伴協調票價和航班時刻表，並分享收入。
主場優勢
這一戰略調整的核心在於阿拉斯加航空的大本營市場——達美航空已在該市場建立了競爭性樞紐。隨著競爭加劇，兩家航空公司於2017年終止了代碼共享和常旅客合作關係。
阿拉斯加航空（包括夏威夷航空）占據西雅圖地區定期航班座位總數的約一半，大致是達美航空份額的兩倍。而跨洋航線的情況則截然相反：Cirium數據顯示，同期達美航空從西雅圖出發的定期洲際航班座位數約為阿拉斯加航空的兩倍。
阿拉斯加航空計劃利用其本土市場的優勢來縮小這一差距，將來自美國西部的旅客引入其長途航班。
該公司向路透透露，阿拉斯加航空飛往首爾和雷克雅未克的航班中，超過半數的乘客經西雅圖中轉；而飛往倫敦和羅馬的航班則更多依賴當地客源。總裁兼首席財務官 塔克特（Shane Tackett）在接受採訪時表示，部分長途航線的轉機客流量已超出預期。
達美航空未回應置評請求。
全球化擴張的成本
全球化戰略將增加飛機數量、機組人員及運營複雜性，同時使阿拉斯加航空與達美航空陷入更直接的競爭。其風險在於，相關成本的產生可能快於用於支付這些成本的新收入的產生。
Melius Research分析師坎寧安（Conor Cunningham）表示，阿拉斯加航空的戰略重點方向正確，但面臨高昂燃油成本和關鍵市場競爭加劇帶來的短期壓力。
阿拉斯加航空在財務上幾乎沒有犯戰略失誤的餘地：預計到2026年底，其凈槓桿率（即債務與收益之比）將達到長期目標的3倍。
隨著阿拉斯加航空在西雅圖建立飛行員和空乘人員基地，其787機隊的機組人員支出高於正常水平。塔克特表示，隨著更多飛機投入運營且運營規模擴大，這些成本應會回歸正常水平。
該公司首個歐洲夏季運營季顯示出經濟形勢可能迅速逆轉。塔克特表示，前往倫敦的高端艙位需求強於預期，幫助該業務在7月實現盈利，但隨後燃油價格上漲抹去了這一收益。
阿拉斯加航空預計，到2030年，近60%的收入將來自對價格不那麼敏感的經濟艙以外的客艙，高於今年的53%。該公司押注這一轉變將使業務更具韌性。
“我們認識到，未來成功的航空公司與10年前相比將呈現不同的面貌，”塔克特對路透表示。
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