《匯市短評》油價下跌、美元飆升，美聯儲升息押注面臨挑戰

交易員在美國9月16日升息後持續追捧美元走高之際，油價卻已大幅下跌。

油價下跌降低進一步升息的可能性，削弱美元作為能源出口國貨幣的支撐，同時為交易員此前拋售的淨能源進口國貨幣提供支撐，例如日圓和歐元。

布蘭特原油在升息前一度接近每桶110美元，隨後一周因市場期待美伊展開談判而跌向每桶98美元。周三油價連續第六個交易日下跌，投資人關注沙特阿拉伯重啟一條關鍵輸油管線後，海灣地區供應可能改善。

自9月16日以來，美元指數已從9月9日觸及的98.60低點反彈至100.76，創7月30日以來最高，當時美元指數最高升至101.07。

投機客7月押注美元上漲的部位一度達創紀錄的510億美元，但在美聯儲做出決策前已將看漲押注大砍至80億美元。由於未充分準備好面對此次升息，以及今年稍晚可能再度升息的前景，他們急忙回補美元部位，推升了美元匯價。美元升值本身已起到緊縮作用，因此進一步升息的需求有所下降。

這種情況尤其重要，因為美聯儲認為明年利率將維持不變的看法，與交易員預期還會再升息50個基點形成鮮明對比。

原本就與美聯儲看法不一致的交易員，在買進美元的同時，反而進一步降低了美聯儲認同市場利率預期的可能性。另一方面，油價若大幅下跌，以及推動油價上漲的衝突若獲得解決，可能會大幅壓低通脹與利率預期，最終導致美元走弱。

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