《综述》航空燃油飙升侵蚀获利，美航空公司涨票价仍难抵成本压力

路透10月22日 - 时序进入今年最后一个季度，美国航空业者面临一项核心挑战：尽管旅客需求依然强劲、机票价格大幅上涨，但仍不足以完全抵消航空燃油成本飙升所带来的压力。

美国多数航空公司公布的第三季财报显示，稳健的航空旅行需求使业者得以提高机票价格并创下营收新高，但航空燃油成本激增对利润率造成压力，促使各公司对获利前景及运力增长采取更审慎态度。

标普客运航空指数 .SPCOMAIR 今年迄今下跌近3%，表现远逊于指标标普500指数 .SPX的逾13%涨幅。

“第四季看来将是营运环境艰困的一季，预计航空燃油价格将维持高位，运力扩张计划缩减，但消费者需求支撑的营收趋势依然强劲，”Third Bridge分析师多尔西(Liam Dorsey)表示。“目前最大的疑问是，消费者的韧性能维持多久。”

随着伊朗战事进入第八个月，美国航空公司还必须评估，在不打击旅游需求的前提下，还能将多少燃油成本上涨转嫁给客户。

根据美国劳工部数据，截至9月的七个月，美国机票价格同比平均上涨了近23%。

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**高票价不足以保障利润**

在四大航空公司中，达美航空 DAL.N 、西南航空 LUV.N 和美国航空 AAL.O 均下调了2026年的盈利预期，因为机票价格尚未完全跟上燃油成本的急剧上涨。

航空公司目前预计燃油价格将在每加仑4.25至4.85美元之间，而第三季度时价格还远低于每加仑4.00美元。

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联合航空 UAL.O 虽未提供全年预测，但预计第四季度利润将远低于华尔街预期。该公司第三季度仅通过收入增长弥补了72%的额外燃油成本。

与此同时，这四家航空公司均报告了创纪录的第三季度营收，这反映了机票价格上涨带来的影响。

由于进一步调涨票价可能削弱旅游需求，航空公司转嫁成本的空间受限，因此正透过收紧运力计划来维持定价能力，并限制利润率受到的冲击。

达美航空首席执行官巴斯蒂安(Ed Bastian)本月早些时候表示，航空公司明年可能需要进一步抑制航班增长，以维持较高票价并保障盈利能力。美国航空表示，预计2027年的航线网络扩张速度将较今年放缓。

在大西洋彼岸，瑞安航空首席执行官奥利里（Michael O'Leary）的表态更为谨慎，他表示明年欧洲机票价格可能会出现“史上最大涨幅”。

联合航空首席执行官斯科特·柯比周三警告称，到明年年底，该行业可能会经历进一步的结构性变革。

摩根大通分析师在报告中表示："联合航空有关航空业结构性变化正在加速的说法，与我们的主要看法一致，即若航空燃油价格持续维持在每加仑5美元左右的高位，航空业势必需要作出某种调整。"(完)