综述 1-美国航空公司正竭力通过大幅上调票价来抵消飙升的燃油成本

由 Reuters News16:27 (UTC), 22 十月 2026 已更新

Shivansh Tiwary

路透10月22日 - 美国航空公司正面临一个核心难题：尽管客运量保持强劲、票价大幅上涨，但仍不足以完全抵消飙升的燃油成本。

大多数美国航空公司的第三季度财报显示，稳定的航空旅行需求使航空公司得以提高票价并创下收入纪录，但航空燃油支出的激增给利润率带来了压力，并促使这些公司对利润和运力增长持更加谨慎的态度。

标普客运航空指数（.SPCOMAIR）今年迄今下跌近3%，表现远逊于基准标普500指数（.SPX）超过13%的涨幅。

“第四季度在运营层面将面临严峻挑战：航空燃油价格预计将维持高位，运力计划有所缩减，但消费者带来的收入趋势依然稳健，”Third Bridge分析师利亚姆·多尔西表示。

“目前最大的疑问是，消费者的韧性能维持多久。”

随着伊朗战争 (link)进入第八个月，美国航空公司还必须权衡，在不削弱出行需求的前提下，还能将多少燃油成本上涨转嫁给客户。

根据美国劳工部数据，截至9月的七个月里，美国机票价格同比平均上涨了近23%。

高票价尚不足以保障利润

在“四大航空公司”中，达美航空 DAL.N、西南航空 LUV.N 和美国航空 AAL.O 均下调了2026年的盈利预期，因为机票价格尚未完全跟上燃油成本的急剧上涨。

航空公司目前预计燃油价格将在每加仑4.25至4.85美元之间，而第三季度时价格还远低于每加仑4.00美元。

美联航（UAL.O）虽未提供全年预测，但预计第四季度利润将远低于华尔街预期。该公司第三季度仅通过收入增长弥补了72% (link) 的额外燃油成本。

与此同时，这四家航空公司均报告了创纪录的第三季度营收，反映出机票价格上涨带来的影响。

规模较小的竞争对手阿拉斯加航空 ALK.N 预计第四季度亏损将超出预期。捷蓝航空 JBLU.O 和边疆航空 ULCC.O 将于下周公布第三季度业绩。

更多票价上调和运力削减措施即将出台

今年早些时候，各家航空公司曾表示有信心通过提高票价、增加辅助收入以及忠诚度计划收入，来弥补大部分燃油费用的上涨。但随着燃油成本的上涨速度超出预期，这种信心已逐渐消退。

财报显示，航空公司能够收取的票价与实际支付的燃油成本之间的差距正在扩大。

由于加价空间受制于需求可能受挫的风险，各航空公司正转向更严格的运力规划，以维持定价能力并限制利润率的损失。

达美航空首席执行官埃德·巴斯蒂安（Ed Bastian， (link)）本月早些时候表示，为维持较高票价并保障盈利能力，航空公司明年可能需要进一步抑制航班增长。美国航空则表示，预计2027年的航线网络扩张速度将较今年放缓。

在大西洋彼岸，瑞安航空（Ryanair）首席执行官迈克尔·奥利里（Michael O'Leary）的表态更为谨慎，他表示欧洲机票价格明年可能会出现“史上最大涨幅”。

美联航首席执行官斯科特·柯比（Scott Kirby）周三警告称，到明年年底，航空业可能会经历进一步的结构性变革。

今年早些时候，超低成本航空公司Spirit Airlines关闭了 (link)，成为航空业因战争影响而倒下的首家企业；与此同时，JetBlue也因高昂的燃油成本面临财务压力。

摩根大通分析师在报告中写道：“美联航关于加速行业层面结构性变革的强硬言论，与我们的主流观点一致，即如果燃油价格维持在每加仑5美元左右，行业必将发生某种变化。”

“无论这表现为美国航空的领导层更迭、行业进一步整合、捷蓝航空的重组（，正如市场日益暗示的那样），还是我们尚未考虑到的其他情况，我们仍然认为达美航空和美联航最终将成为推定赢家。”

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