重温-美国债市：收益率攀升，但受AI担忧持续影响10年期收益率仍低于5%

路透纽约10月23日 - 美国公债收益率周五上涨，此前一天，指标10年期公债收益率创下近四年最大单日跌幅，但受对人工智能(AI)相关股票涨势可持续性的担忧持续影响，收益率仍维持在5%以下。

指标10年期美国公债 收益率上涨3.7个基点，至4.99%。10年期公债收益率本周已下跌约11个基点，有望连续第三周下跌，这将是自6月以来最长的下跌走势。

鉴于近期市场对人工智能行情可持续性的担忧——该行情是当前股市牛市的主要驱动力之一——投资者已转向政府债券等更安全的资产。尽管经济数据表明通胀压力持续存在，且油价已升至每桶100美元以上，但债券市场近期仍出现反弹。

不过，尽管随着对人工智能的担忧消退，标普500科技板块 .SPLRCT 有所上涨，但更广泛的标普500指数 .SPX 却出现回落。

周四，10年期公债收益率暴跌19.3个基点，创下自2023年3月10日以来的最大跌幅——当时SVB Financial Group因增资失败，被监管机构勒令停业。

“我们将再次看到10年期公债收益率超过5%，”芝加哥BondBloxx投资管理公司合伙人兼高级投资策略师JoAnne Bianco表示，“目前仍面临诸多不利因素：通胀居高不下、为弥补财政赤字而不断增加的公债供应、整体需求持续存在，加上种种不确定性导致期限溢价上升，以及能源价格高企且似乎还将持续一段时间。”

**综合PMI指数自五年高点回落**

标普全球（S&P Global）表示，其追踪制造业和服务业的美国综合PMI产出指数初值从9月份的五年高点58.4降至本月的57.6，尽管该指数仍远高于表明经济扩张的50阈值，但受此消息影响，债券收益率进一步上升。

30年期公债 的收益率上涨2.9个基点至5.316%，但本周累计下跌近13个基点，且有望连续第三周下跌。

尽管经济数据表明通胀压力正在上升，但市场对美联储在下周政策会议上加息的预期已大幅降温。据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch数据显示，加息至少25个基点的概率已降至9.4%，而一周前为15.5%，一个月前则高达70.9%。

作为经济预期指标的美国公债收益率曲线中备受关注的两年期与10年期公债收益率利差，目前为正值29.6个基点。

密西根大学消费者调查显示，其消费者信心指数本月从9月份的终值48.1降至48.0。

通常与美联储利率预期同步波动的两年期美国公债收益率上涨5.5个基点至4.69%，本周累计下跌约5个基点，这将是连续第四周下跌，也是今年以来最长的下跌周期。

五年期美国通胀保值债券（TIPS） 的损益平衡收益率最新报2.456%，有望创下9月10日以来的最高收盘水平，此前该指标周四收于2.38%。

10年期TIPS的损益平衡收益率 最新报2.346%，表明市场预计未来十年通胀率年均约为2.3%。