实时行情-科技巨头能否承受令市场失望的后果？

10月22日 - 欢迎来到路透记者为您带来的实时市场报道专区。您可通过以下链接与我们分享您的看法： (link) (link)markets.research@thomsonreuters.com

科技巨头能否承受令市场失望的后果？

人工智能热潮推动美股创下历史新高，但随着市场预期被过度拉高、估值水平居高不下，科技巨头的财报正逐渐成为市场迄今为止面临的最大现实考验。

在过去两年中，人工智能热潮持续推动市场走高，但由此产生的盈利预期已升至令投资者几乎无法承受任何失望的水平，因此未来几周科技巨头的财报，其关注重点不仅在于刚刚公布的业绩数据，更在于公司对未来的指引。

市场面临的最大挑战或许正是自身过高的预期。BCA Research首席策略师乔纳森·拉伯格（Jonathan LaBerge）指出，美国过去12个月的盈利增长率已达到约30%，投资者押注未来将保持类似增速，这使得科技巨头几乎没有让市场失望的余地。

周四，华尔街已提前感受到了这种动态：Meta（META.O）在财报发布后一度上涨，但随后回吐涨幅，因为投资者在权衡人工智能驱动的增长机遇与日益攀升的人工智能扩张成本。这凸显了Alphabet（GOOGL.O）、微软（MSFT.O）、亚马逊（AMZN.O）、AMD（AMD.O）和英伟达（NVDA.O）在准备发布财报时所面临的挑战。

投资者大多对不断攀升的资本支出、激增的数据中心成本以及激进的人工智能支出不以为意，他们相信这些投资将转化为多年的盈利增长，这使得管理层面临着证明回报仍稳步推进的任务。

据BCA分析，如果科技公司第三季度的业绩普遍达到或超过预期，且高管们在公布业绩时同时给出对2027年的乐观指引，那么AI主题仍可继续推动股价上涨——这种情景应能让投资者继续乐于为AI相关股票支付溢价估值。

更大的风险在于，市场预期已被过度拉伸，以至于叙事中哪怕出现一丝裂痕都可能动摇投资者信心。拉伯格警告称，如果科技巨头发布令人失望的财报或下调业绩指引，可能会引发快速回调，导致标普500指数从近几个月徘徊在8,000点附近的水平回落至7,000点甚至更低。

(拉希卡·辛格 (Rashika Singh)

此前《实时市场》报道：

纳斯达克指数领跌，芯片股重挫 点击此处 (link)

美银称对AI颠覆软件行业的担忧被夸大 点击此处 (link)

纳斯达克指数五个月盘整，支撑位成焦点 点击此处 (link)

欧洲医疗保健和消费类股成为AI对冲选择 点击此处 (link)

瑞银建议在预算公布前做多英国国债 点击此处 (link)

周四抛售欧洲股票的理由不胜枚举 点击此处 (link)

开盘前：众多公司将在震荡市场中发布财报 点击此处 (link)

早盘要闻：法国债务压力加剧，AI成焦点 点击此处 (link)

(为便利非英文母语者，路透将其报导自动化翻译为数种其他语言。由于自动化翻译可能有误，或未能包含所需语境，路透不保证自动化翻译文本的准确性，仅是为了便利读者而提供自动化翻译。对于因为使用自动化翻译功能而造成的任何损害或损失，路透不承担任何责任。)