“券商观点”：菲利普·莫里斯将承受成本冲击，无烟产品营收增长成焦点

10月22日 - 菲利普·莫里斯（Philip Morris） PM.N 周三指出，中东和乌克兰的冲突正给该公司 (link) 带来日益增大的压力，并预测全年利润将处于此前预测区间的下半部分

** 据伦敦证券交易所集团（LSEG）汇编的数据，18家券商中有12家给予该股“买入”或更高评级，6家给予“持有”评级；目标价中位数为210美元

暂时受挫，持续增长

** 晨星（Morningstar）(目标价：185美元) 表示，地缘政治动荡及美国增长型投资对盈利的影响应属“暂时性”，并补充称，该公司的估值取决于长期无烟业务收入增长能否跑赢成本

** 斯蒂费尔（Stifel）(评级“买入”，目标价：205美元) 表示，菲莫国际（PM）相较同行仍更具优势，能够应对更高的投入成本，并随着时间推移通过提价将更高成本转嫁出去

** 该券商认为，随着投资开始见效，2027年无烟产品销量增速加快以及美国ZYN尼古丁袋销量提升将带来上行空间

** 杰富瑞（Jefferies）(评级“持有”，目标价：190美元) 表示，鉴于稳健的有机增长势头为公司提供了在第四季度进行再投资的余地，近期业绩表现“利好”

** 该券商认为，强大的卷烟定价能力以及万宝路品牌的持续增长势头是积极因素

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