欧元债市：法债收益率飙升并波及其他欧债，抗议活动引发财政和改革担忧

路透伦敦10月19日 - 法国市场周一大幅下挫，公债、巴黎股市乃至欧元均下跌，此前法国各地爆发大规模抗议活动，凸显政府在削减巨额财政赤字方面面临的困难。

作为欧元区第二大经济体，法国本已面临经济增长乏力和债务激增的困境，周末又遭遇近年来最严重的动荡之一。在针对物价高企和公共服务水平下降的抗议活动中，数千人被捕，多家商店遭到洗劫。

法国中央政府周一要求部分地方当局实施宵禁，总理勒科尔尼(Sebastien Lecornu)也未排除宣布进入紧急状态的可能性。

公债价格下跌，推动法国10年期公债收益率上涨13个基点至4.9%，势将创下9月底以来最大单日升幅。德国10年期公债收益率上涨4个基点至3.45%。

法国与德国10年期公债收益率差达到146个基点，创两周新高，但仍低于10月初触及的近160个基点。当时，法国10年期公债收益率升至4.99%，创2002年以来最高，目前正再次逼近这一水平。

**预算案备受期待**

投资者表示，法国需要通过预算法案来整顿财政，但抗议活动表明这可能非常困难。明年总统大选前的政治角力可能进一步增加阻力。

“这发生在一个抗议活动不断的周末之后，表明改革希望正在消退，”三井住友银行(SMBC)全球市场策略师汉克·卡伦蒂表示。

卡伦蒂还指出，投资者原本期待多个欧元区市场推进改革，但如今实现改革的可能性似乎正在下降。美国公债收益率周一下跌，德国公债收益率却上升，显示法国局势的影响正在向整个欧元区蔓延。

投资者担心法国公债收益率飙升可能波及欧元区其他债务沉重的经济体。意大利被视为首要关注对象，其10年期公债收益率周一上涨11个基点至4.58%。

法国债市近期走势还表明，对冲基金参与度不断上升，正使市场变得更加脆弱。这是监管机构正在密切关注的一项风险。

法国五年期主权信用违约互换(CDS)较上周五收盘上涨5个基点至约82个基点。这仍低于10月2日触及的89个基点高点，但法国主权CDS仍是当日表现最差的品种。

穆迪周五将评估法国的信用评级，结果可能是下调评级，进而给法国公债带来一定压力。德国商业银行分析师表示，穆迪只是在追赶其他评级机构的步伐，因此评级下调导致利差扩大的压力可能有限。（完）