穆迪：AI融资推动私募信贷范围扩张，再融资风险上升
路透10月27日 - 评级机构穆迪周二表示，为资助人工智能(AI)基础设施而进行的大规模借贷，正使私募信贷范围超出传统企业贷款的范畴，但未来几年将迎来一波贷款到期，这可能导致实力较弱的借款人难以获得再融资。
穆迪表示，AI融资需求现已从数据中心建设扩展至土地、电力、半导体、图形处理单元（GPU）和张量处理单元（TPU）等领域
穆迪预计，到2027年，美国五大超大型云服务商以及CoreWeave CRWV.O的资本支出将达到近1万亿美元，资金来源包括现金流、债务以及合资企业、特殊目的实体等融资结构
不过，穆迪指出，2027年至2029年间将有一波贷款到期，这将考验实力较弱的借款人在利率较高之下进行再融资的能力
在穆迪追踪的607家借款人中，约17%采用了实物支付利息的方式，这使企业能够推迟现金利息支付，但同时也增加债务负担
路透今年早些时候的一项分析发现，美国商业开发公司的贷款到期规模将在2028年和2029年 达到峰值
CoreWeave债务近期出现的压力，也凸显了投资者对高杠杆AI借款人日益增长的担忧
穆迪也警告“循环”融资风险。科技公司、芯片制造商和AI开发商之间增加相互投资、放贷和采购，市场担忧在经济下行期间，这些相关联的风险敞口可能会同步恶化